Lunes  06 de Julio de 2020

El plan del Gobierno para que el mercado de capitales financie con $ 30.000 millones a 14.000 pymes

Quieren que el cupo de inversión para las pymes por parte de las aseguradoras pase del 5 al 7%. CNV tiene en carpeta que los Fondos Pymes pasen a invertir del 75 al 85% en esos instrumentos

El plan del Gobierno para que el mercado de capitales financie con $ 30.000 millones a 14.000 pymes

Una iniciativa que el Gobierno está discutiendo con el sector privado apunta a incrementar las inversiones del mercado de capitales destinadas al financiamiento de las pymes. Según pudo saber El Cronista, existe un borrador en el que tomaron intervención tres áreas del Gobierno: el Ministerio de Producción, la Secretaría de Finanzas y la Superintendencia de Seguros de la Nación.

Un borrador apunta a la modificación por parte de la Superintendencia de Seguros de la Nación modifique "del inciso L, ampliando el cupo de inversión pyme del 5% al 8%, de manera tal de acompañar las necesidades de liquidez crecientes. Este incremento se puede realizar de manera escalonada. El impacto de la suba de 3% es de aproximadamente $ 25.000 millones, y podría financiar a 10.000 pyme", menciona el documento que fue entregado a directivos de financieras.

En realidad, la idea que se fue imponiendo fue la de elevar del 5% al 7%, y no al 8%, el cupo, aunque la normativa está todavía en proceso.

Otro punto del borrador que destacan en la City refiere a la modificación reglamentaria del porcentaje de inversión en pymes de los Fondos Pymes. En este caso, se apunta a que la CNV debería modificar los montos mínimos, "llevándolo desde el actual 75% al 85%, de manera tal que haya un volumen mayor de inversión destinada a pymes y menor discrecionalidad de los fondos".

En el borrador se afirma que "el impacto de la suba del 75% al 85% es de aproximadamente $ 5000 millones, y podría financiar a 4000 pymes".

Financiar las pymes, un objetivo primordial después de las pandemias.

"Nada para informar", dijeron en la CNV, consultados por este tema. Tampoco en la Superintendencia de Seguros quisieron comentar la información que repercutirá en el desempeño de fondos, aseguradoras e inversores.

"Hoy en el mercado hay mucha presión de parte de las sociedades de garantía recíproca, ya que sus fondos crecieron mucho y no tienen dónde descargar. Piden tener comprador de sus cheques avalados", revela el presidente de una entidad financiera.

"Esta política es para que las aseguradoras (segundo mercado de capitales más grande del mercado, detrás de los seguros) coayuden al financiamiento de las pequeñas y medianas empresas", advierte Marc Herzfed, director comercial del Grupo Gaman.

Las SGR dependen directamente de la salud de las pymes. El sector viene sufriendo como nunca. La magnitud del daño: 5% era la mora en la primera mitad de 2019: hoy alcanzó el 10%. Los cheques rechazados se triplicaron desde febrero. "Las pymes van a seguir sufriendo. Pese a ello, la morosidad de las SGR es menos a la esperada. Tiene que ver con que el sistema de SGR es muy pequeño, tiene una penetración de apenas 3% en todo el país. En el sector de pymes vemos que en su mayoría honran sus deudas en situaciones de estrés financiero. Una experiencia no menor, buena base para remontar una situación tan complicada. Tienen inversiones equivalentes al 33% de garantías vigentes. El sistema se encuentra muy bien capitalizado, aunque el riesgo más relevante sea la calidad de las inversiones", señalaron Marina Rosemberg y Diego Nemirovsky, de Moody´s, en el simposio del IAEF.

La idea es cuidar a las pymes que ya se fondean en el mercado de capitales, de modo de impedir que tengan un stress crediticio y puedan seguir refinanciándose barato. Será difícil atraer nuevas pymes, pues la que no calificó hasta ahora menos va a hacerlo hoy”, explica un mesadinerista.  

Por lo pronto, el mercado se sigue moviendo, al punto que mañana miércoles, a las 9.45 de la mañana, se lanzará el nuevo fideicomiso financiero CITES I, primer fondo de venture capital, vinculado con una política de apoyo y promoción de emprendimientos de base científica, generación de empleo y valor agregado coordinado por CITES, el Grupo Sancor Seguros y el Banco de Valores, por un valor nominal de hasta u$s 24 millones. Tendrá la participación especial de Oren Gershtein, especialista israelí en temas de inversión en startups científicas y capital emprendedor.

“Tenemos las mejores expectativas en el lanzamiento, ya que se trata del único venture builder en Latam que se especializa en encontrar oportunidad de inversión basadas en patentes dentro del sistema científico. Invierte, acelera e incuba proyectos basados en ciencia disruptiva que aborda el mercado global. Por la calidad del producto y siendo el principal fiduciaria de la Argentina, no podíamos dejar de participar”, indica Juan Nápoli, presidente del Banco de Valores.

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