Sábado  13 de Agosto de 2016

El dólar planchado y la inflación despiertan las expectativas de devaluación

En lo que va del año, el valor en pesos de la divisa norteamericana subió "sólo" 12%, muy por debajo del alza de precios, y eso erosionó la competitividad.

El dólar planchado y la inflación despiertan las expectativas de devaluación

Ya transitando el segundo semestre, el dólar aún se mueve en valores similares a los que tenía en febrero y en el mercado financiero comienzan a despertarse expectativas de devaluación. La divisa estadounidense cerró el viernes a $ 14,937 para la venta promedio en la city porteña.

La aceleración de la inflación en la primera mitad del año impactó sobre la competitividad y pese a que ahora el aumento sostenido de precios comienza a mostrar signos de agotamiento, el precio del dólar sigue en valores similares a los de febrero.

“El dólar está funcionando como ancla nominal ‘de facto’, acumulando un atraso cambiario que puede despertar, eventualmente, las expectativas de devaluación”, sostiene la consultora Management & Fit.

El dólar minorista comenzó el año con un valor de $ 13,30 para la venta y tocó su pico máximo el 1 de marzo, cuando cerró a $ 16,07. Hasta ese momento la suba fue sostenida, pero luego comenzó un lento declive hasta tocar los $ 14,01 a mediados de junio.

En el último mes, el precio del billete se mueve en rangos acotados cercanos a los $ 15 y en el mercado esperan que para fin de año el precio este cerca de los $ 17, según la última encuesta de expectativas Macroeconómicas realizada por el Cronista Comercial el mes pasado.

Esto sucede en un contexto en el que el Banco Central intenta contener el ritmo de la suba de precios y las expectativas de inflación por medio de distintos recursos, como la política de tasas.

“El principal problema radica en la falta de medidas coordinadas para combatir la inercia inflacionaria. Hoy el BCRA carga casi exclusivamente sobre sus hombros la lucha por controlar las expectativas. En este sentido, la próxima ronda de negociaciones salariales será un verdadero test para analizar si se produjeron cambios en el proceso de formación de expectativas”, agregó el informe de la consultora.

 “La inflación se irá moderando en los próximos meses, cerrando el año en torno al 1,75% mensual (el 2016 finalizaría con una inflación anual de 42%). Si nos guiamos por la Paridad de Fisher (tasa de interés nominal debería igualar a la tasa real esperada más la inflación esperada) esto implica que hoy ‘sobra tasa’”, destacó la consultora.

MONEDAS Compra Venta
DÓLAR B. NACIÓN0,869654,500058,0000
DÓLAR BLUE0,000061,000061,5000
DÓLAR CDO C/LIQ-0,5821-70,4323
EURO0,053761,874861,9193
REAL0,082013,782813,7938
BITCOIN0,152610.313,560010.321,4700
TASAS Varia. Ultimo
BADLAR PRIV. Pr. ARS0,000060,5000
C.MONEY PRIV 1RA 1D-8,108168,0000
C.MONEY PRIV 1RA 7D-7,894770,0000
LIBOR0,05311,0546
PLAZO FIJO0,000059,5000
PRESTAMO 1RA $ 30D-0,662861,4500
TNA 7 DIAS-0,302846,0900
BONOS Varia. Último Cierre Día Anterior
BODEN 20150,00001.424,501.424,50
BOGAR 20180,00009,829,82
BONAR X0,00001.585,501.585,50
CUPÓN PBI EN DÓLARES (LEY NY)8,8462141,50130,00
CUPÓN PBI EN PESOS0,00001,701,70
DISC USD NY-3,125069,7572,00
GLOBAL 20170,00001.676,001.676,00
BOLSAS Varia. Puntos
MERVAL1,410030.136,2800
BOVESPA0,1700103.501,1800
DOW JONES-0,520027.219,5200
S&P 500 INDEX-0,31363.007,3900
NASDAQ-0,28008.176,7130
FTSE 1000,14007.139,7600
NIKKEI-0,580021.803,9500
COMMODITIES Varia. Último Cierre Día Anterior
SOJA CHICAGO0,0556330,4178330,2341
TRIGO CHICAGO1,0341179,4930177,6558
MAIZ CHICAGO1,6271147,5335145,1713
SOJA ROSARIO0,0000241,5000241,5000
PETROLEO BRENT13,118668,120060,2200
PETROLEO WTI12,798561,870054,8500
ORO0,65061.500,60001.490,9000