Jueves  22 de Octubre de 2020

El agua cotizará en los EE.UU.: para transparentar los precios en escasez, venderán futuros del recurso de California

La Bolsa de Chicago y el Nasdaq lanzarán contratos de futuros sobre el agua de California, tras las grandes sequías e incendios que afectaron al Estado. Buscan eficientizar el suministro y transparentar su precio

El agua cotizará en los EE.UU.: para transparentar los precios en escasez, venderán futuros del recurso de California

Los devastadores incendios que se vivieron el último año en Australia, California, el Amazonas y la provincia de Córdoba son una señal clara de que el recalentamiento global es una variable cada vez más importante para los mercados financieros. Porque más allá del terrible daño medioambiental que el cambio climático provoca a mediano y largo plazo, en el corto obliga a la economía mundial a cuantificar su impacto en el crecimiento y el desarrollo.

Por eso, la Bolsa de Chicago, junto con el Nasdaq, decidieron lanzar contratos de futuros sobre el agua de California, como una manera de ordenar el suministro de manera eficiente y transparentar el precio de este recurso vital cuando se vuelva escaso.

El Estado californiano es el territorio de pruebas de este nuevo instrumento financiero, que da la bienvenida al agua entre los demás activos, y lo pone en igualdad de condiciones con el trigo, el cobre o el petróleo, por citar tres de los commodities más tranzados en el mundo.

La idea del Chicago Mercantile Exchange (CME) no es novedosa, sino que sigue los pasos de un verdadero visionario, el gurú financiero Michael Burry, quien predijo la explosión de la burbuja inmobiliaria antes de la crisis subprime en 2007.

Burry, de profesión neurólogo, dejó su actividad para fundar Scion Capital y hacerse rico apostando al derrumbe inmobiliario. Pero luego de esa exitosa apuesta, el inversor decidió que era hora de focalizarse en el agua, un recurso que para él iba a escasear en los próximos años. Por eso, Burry empezó a comprar explotaciones agropecuarias que dispusieran de reservas hídricas en su subsuelo. Hoy, el desastre ambiental vivido en California le está dando otra vez la razón.

Probablemente por eso, el CME haya decidido avanzar con un producto como el que va a presentar antes de fin de año, basados en el índice "Nasdaq Veles California Water", que se encarga de monitorear el precio del agua en los distintos valles del Estado donde se desarrolla la agricultura.

El índice establece un precio al contado de referencia semanal de los derechos de agua en California, basado en el promedio ponderado por volumen de los precios de las transacciones en los cinco mercados de agua más grandes y con más operaciones en el Estado.

Teniendo en cuenta que Estados Unidos es el país con el mayor consumo per cápita de agua en el mundo, y que California es el mayor consumidor a nivel estatal (un 9% del total nacional diario), los futuros presentados por el CME buscan ayudar a que los productores e inversores dispongan de una herramienta para protegerse ante la volatilidad del mercado.

El interés por este producto puede ser muy significativo, ya que la comercialización de la producción agrícola californiana representó u$s 2600 millones entre 2012 y 2019, por lo que los mercados apuestan a que serán muy bien aceptados tras su lanzamiento. Además, el 40% del agua consumida en el Estado se destina al riego de cultivos, el mayor demandante de este recurso vital.

RIESGO CRECIENTE

"Dado que se espera que casi dos tercios de la población mundial enfrenten falta de agua para 2025, su escasez presenta un riesgo creciente para las empresas y comunidades de todo el mundo y, en particular, para el mercado de agua de California, valuado en u$s 1100 millones", afirmó Tim McCourt, directivo del CME. "El desarrollo de herramientas de gestión de riesgos que aborden las crecientes preocupaciones medioambientales es cada vez más importante para los mercados", agregó.

De esta forma, los futuros del "Nasdaq Veles California Water Index" permitirían a un productor agrícola planificar con anticipación los costos cambiantes del agua que necesita para el riego a gran escala. O también servirían para que una empresa, que emplea agua en su proceso productivo, defina mejor sus riesgos comerciales y financieros cuando los precios del agua fluctúan.

En un mundo que se asoma al recalentamiento global como el mayor problema para las próximas décadas, esta primera experiencia puede convertirse en un ejemplo para el resto del planeta.

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