Jueves  31 de Octubre de 2019

Efecto cepo: ¿sigue siendo rentable invertir en los plazos fijos web?

En un escenario de inflación que no cede y de incertidumbre sobre el futuro del tipo de cambio, sobran preguntas. ¿Sigue siendo una buena opción? ¿Las tasa son positivas? ¿Se puede calcular? 

Efecto cepo: ¿sigue siendo rentable invertir en los plazos fijos web?

Tras el endurecimiento del cepo cambiario, la posibilidad de comprar dólares se redujo de u$s 10.000 a u$s 200 por mes, por lo que, frente a la imposibilidad de los ahorristas de posicionarse en moneda estadounidense, recobran protagonismo los plazos fijos en pesos.

Históricamente estos instrumentos son elegidos a 30 días, de hecho son la vedette de los inversores argentinos siempre que no haya expectativas de una disparada del dólar o de la inflación. Es decir que, para que la opción resulte rentable la tasa deber ser positiva, el porcentaje mensual debe ser mayor que el porcentaje de suba del tipo de cambio y del índice de precios; todos comparados en el mismo período.  

De todas formas, cabe hacer una salvedad respecto del dólar: el que está limitado y contenido por el cepo es el oficial; las demás versiones, como el dólar blue, el dólar MEP o el contado con liqui no tienen restricciones. Así, para que el plazos fijo dé ganancias reales, el interés mensual deberían ser más altos que el avance de los precios de estos segmentos. 

 Los plazos fijos son la vedette de los inversores argentinos siempre que no haya expectativas de una disparada del dólar o de la inflación

Además de ser el plazo más elegido, hoy el plazo fijo a un mes permite hacer una inversión cuya ganancia se depositará en cuenta antes de que se conozcan las políticas económicas del presidente electo Alberto Fernández, dado que las misma se aplicarán recién después de la asunción, después del 10 de diciembre.

A un mes la mejor tasa la ofrecen los plazos fijos web, o transferibles, van entre el 39% y el 58%. En la página del Banco Central (BCRA) se informa la tasa que ofrece cada banco, y está la opción para gestionar la operación aún cuando el interesado no tiene cuenta en esa entidad; básicamente, esa es la diferencia del plazo fijo web o transferible: se hace en cualquier banco.   

"El ahorrista que invierte en plazos fijos no solamente busca una tasa real positiva, ganarle a la inflación, sino también un rendimiento que supere el avance del dólar. En esta línea, ese 39% y 58% anual, son equivalentes a tasas efectivas mensuales de 3,25% y 4,83%, respectivamente. La inflación no puede ser mayor que estas tasas para que haya una ganancia en poder adquisitivo", señaló Nery Persichini, gerente de inversiones de GMA Capital.

No solo se busca una tasa real positiva, también ganarle a la inflación.

Por su parte, Diego Martínez Burzaco, director de MB Inversiones, recordó que "para ver si es el plazo fijo rentable o no, se lo constituye ahora y se lo compara con la inflación que está por venir"; ya que antes no se puede saber si es rentable. "Por ejemplo, si se hace el 1 de noviembre y la tasa da un 5%, la inflación de noviembre tiene que ser menor a ese número para que resulte una renatabilidad real", añadió. 

Mariano Otálora, director de la Escuela Argentina de Finanzas Personales, se enfocó en el dólar: "Dependerá también de cuánto suba el dólar oficial, el blue, mep y contado con liqui". 

Pero, ¿cuáles son las expectativas en cada caso? El dólar oficial debería mantenerse domesticado bajo el régimen del cepo, pero el blue, el mep y el contado con liqui, al ser "libres", pueden escalar. 

"El ahorrista que invierte en plazos fijos no solamente busca una tasa real positiva, ganarle a la inflación, sino también un rendimiento que supere el avance del dólar".

Un poco más fácil es estimar el incremento de los precios. El último Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) indicó que el mes que comienza tendrá una inflación de 4%. 

"En noviembre podríamos ver una inflación de entre 3,5% y 4%,; vienen aumentos en prepagas, combustibles, entre otros", coincidió MartÍnez Burzaco.

Entre las entidades que pagan mejores tasas, se destacan los públicos. Aunque el Banco Nación es el más conocido por su plazo fijo web en 55%, varios bancos provinciales lo igualan, e incluso algunos privados, como el Banco Hipotecario, se posiciona como mejor alternativa, con el 58%.

MONEDAS Compra Venta
DÓLAR B. NACIÓN0,000058,000063,0000
DÓLAR BLUE1,954477,250078,2500
DÓLAR CDO C/LIQ-0,6491-83,4498
EURO-0,191566,168066,1961
REAL-0,232114,347514,3540
BITCOIN1,47018.496,11008.501,6100
TASAS Varia. Ultimo
BADLAR PRIV. Pr. ARS0,000034,9375
C.MONEY PRIV 1RA 1D-6,451643,5000
C.MONEY PRIV 1RA 7D-6,315844,5000
LIBOR0,05311,0546
PLAZO FIJO0,000036,0000
PRESTAMO 1RA $ 30D-0,662861,4500
TNA 7 DIAS-0,302846,0900
BONOS Varia. Último Cierre Día Anterior
BODEN 20150,00001.424,501.424,50
BOGAR 20180,00009,829,82
BONAR X0,00001.585,501.585,50
CUPÓN PBI EN DÓLARES (LEY NY)-2,9762163,00168,00
CUPÓN PBI EN PESOS-4,76193,003,15
DISC USD NY-3,494080,1083,00
GLOBAL 20170,00001.676,001.676,00
BOLSAS Varia. Puntos
MERVAL-2,971041.140,2100
BOVESPA-0,9600119.527,6300
DOW JONES-0,580029.160,0900
S&P 500 INDEX-0,90423.325,5400
NASDAQ-0,93009.402,4780
FTSE 1001,10007.273,4700
NIKKEI-0,580021.803,9500
COMMODITIES Varia. Último Cierre Día Anterior
SOJA CHICAGO-0,7971331,5201334,1840
TRIGO CHICAGO-1,5073210,0822213,2972
MAIZ CHICAGO-1,7778152,2577155,0135
SOJA ROSARIO-1,6886262,0000266,5000
PETROLEO BRENT-1,950460,830062,0400
PETROLEO WTI-2,230654,350055,5900
ORO0,35791.570,20001.564,6000