Martes  02 de Octubre de 2018

Dólar retrocedió y volvió a $ 39 doblegado por el alto nivel de las tasas

Tras el debut del "Plan Sandleris", la divisa perdió casi 8% en dos ruedas. El BCRA subastó Leliq por $ 71.060 millones a una tasa promedio del 67,17%, aunque llegó a pagar hasta 71,9%. Qué opina el mercado

Dólar retrocedió y volvió a $ 39 doblegado por el alto nivel de las tasas

Por segunda rueda consecutiva el dólar bajó. Se alejó así del techo de $ 42 que superó el pasado viernes en el segmento minorista y volvió a niveles del 25 de septiembre pasado, día de la renuncia de Luis Caputo al frente del Banco Central (BCRA).

La baja es atribuida por el mercado a las altas tasas, las que absorben los pesos que antes iban al dólar. Sin embargo, los hombres de la City prefieren la cautela a la hora de hablar de "éxito" del "Plan Sandleris".

Durante la jornada, la tasa que paga el Central en la licitación diaria de Leliq promedió el 69,465%, con un techo de hasta 73% -ayer se movió entre el 67% y el 72%-. La entidad tomó más de $ 52.000 mil millones, cuando solo había anunciado que requería $ 15.000 millones.

El dólar mayorista perdió $ 1,45 y cerró a $ 38,10 en el MULC, luego de haber retrocedido $ 1,70 ayer. De esta forma, acumula una baja de 7,63% en las últimas dos ruedas.

En las pantallas del Banco Nacion (BNA), el billete terminó a $ 39, $ 1,50 abajo y tras perder $ 1,60 en el inicio de la semana. El promedio entre ambos que realiza el BCRA, colocó el precio de la divisa en los $ 39,06.

El dolar blue  operó en los $ 39,50. El total operado en el segmento contado alcanzó los u$s 482,768 millones, sin operaciones en los mercados de futuros MAE. Si bien no se registraron ventas de "bancos amigos", si hubo ventas de entidades privadas para ir a tasa. "Hubo desarme de posiciones", coincidieron operadores.

El mercado es pura cautela

Francisco Mendonça, director Grupo Hecke opinó que "el arranque del plan de Sandleris se empezó a cumplir" y destacó que "las reuniones de ayer del titular del BCRA con los jefes de las mesas de los bancos sufrió efecto".

"Los bancos están aceptando los niveles de tasa propuestos por la entidad y desarmando sus posiciones en dólares. Muchos pensaban que el dólar se iba al techo de la banda de $ 44,  pero a priori, con los encajes y con la convicción de poner la tasa tan alta como los bancos y fondos piden ese escenario no era posible", analizó.

Consideró que las medidas lanzadas por la flamante gestión "el BCRA empieza a esterilizar una mayor cantidad de pesos de la calle", aunque advirtió que allí mismo "radican los miedos a este plan", ya que "cuanto se empiece a notar en la economía real este faltante se puede generar un efecto susto en el Gobierno y pegar un volantazo difícil de digerir para el mercado". 

En diálogo con El Cronista, Diego Martínez Burzaco, economista jefe de MB Inversores consideró "una buena señal la baja del dólar", aunque pidió "no dar por terminada la crisis cambiaria".

"Han ayudado los bancos públicos a vender en el spot y eso fue una señal. La baja coincide también con días de más optimismo con Brasil por las elecciones del domingo, apreciando el real y ayudando al peso", señaló y recomendó "seguir siendo prudentes". 

Y aclaró:  "Obviamente que el nivel de tasas altas que utiliza el Central para captar los pesos excedentes tiene un grave costo para la actividad".

En este sentido, Mauro Mazza de Bullmarket Brokers consideró que "no hay que escribir tantos papers para saber que si subís la tasa lo suficiente aparece el incentivo para vender dólares".

"Lo bueno del plan es que al no tener controles de capital se arbritran carteras en dólares y pesos, entonces algunos desarmaron posiciones en títulos en dólares, por eso bajan los bonos en dolares afuera y se pasaron a instrumentos atados a estas tasas en pesos (no a leliq sino letras o fondos)", subrayó.

Planteó que el sistema es sostenible, pero señaló que "se debe cuidar el desarme de Lebac y tomar recaudos con el fin de mes" para que al menos hasta diciembre exista "un puente". "Obvio que si en la segunda vuelta de Brasil gana el delfín de lula esto se va a poner feo".

El economista Amilcar Collante coincidió en que "es prematuro para afirmar que está la pax cambiaria se logra fácilmente". "Claramente la tasa de interés arriba del 65% es un atractivo a no dolarizar. Hay que observar una caída significativa de riesgo país para que se reduzca la volatilidad", analizó.

MONEDAS Compra Venta
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REAL2,002414,395214,4007
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GLOBAL 20170,00001.676,001.676,00
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NIKKEI-0,580021.803,9500
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SOJA CHICAGO0,5090344,6560342,9107
TRIGO CHICAGO0,4776193,2719192,3533
MAIZ CHICAGO0,2582152,8482152,4545
SOJA ROSARIO0,0000242,0000242,0000
PETROLEO BRENT1,899660,080058,9600
PETROLEO WTI2,205254,690053,5100
ORO0,06071.483,30001.482,4000