Jueves  27 de Febrero de 2020

Cómo invertir en el bono más seguro del mundo desde la Argentina

En medio de la crisis financiera mundial que desató el coronavirus, las letras del Tesoro de los Estados Unidos son uno de los refugios elegidos por los inversores junto al oro. 

Cómo invertir en el bono más seguro del mundo desde la Argentina

En medio de la crisis financiera mundial que desató la propagación de coronavirus alrededor del mundo los inversores buscan refugios y los proferidos vuelven a ser los clásicos como el oro y los bonos del Tesoro de los Estados Unidos, conocidos como los "más seguros del mundo".

La demanda por este tipo de inversión es tal que los retornos de los bono a 10 años cayeron esta semana a su menor nivel desde 2016, ante nuevos reportes de casos de coronavirus a nivel internacional, lo que generó temores de que el brote pueda causar mucho más daño económico que el inicialmente proyectado.

Los rendimientos de los bonos vienen apuntando a la baja, aunque para un inversor con perfil de riesgo conservador podría ser una buena herramienta para diversificar portafolios. El Cronista conversó con distintos operadores para saber cuáles son los procedimientos para invertir en bonos del Tesoro americano, desde la Argentina.

Dólar cable

Para empezar, hay que tener una cuenta en una sociedad de bolsa local. Una vez hecho esto, lo primero que hay que hacer es transformar los ahorros en pesos o en dólares a "dólar cable".

"Se compra bonos con pesos, por ejemplo, el Bonar 24, a los que se vende contra dólar transferencia (al mismo Bonar 24 pero en dólares, en el exterior). Si se tiene dólares, se compra el bono local y se los vende contra el de afuera", explicó Jorge Oteiza, CEO de Criteria.

Inversores calificados

El segundo paso es regulatorio. La Comisión Nacional de Valores (CNV) impide a inversores argentinos operar activos del exterior salvo que sean inversores "calificados" (que tengan ahorros por 350.000 UVA o más).

Sin embargo, quienes no llegan a ese patrimonio invertido tienen una puerta abierta: firmar antes de la operación un disclaimer en el que prestan su consentimiento para invertir en un activo que no necesariamente se relaciona con su perfil de riesgo.

Búsqueda de precios

Una vez que se tiene el consentimiento del inversor para posicionarse en esta clase de activos y se cuenta con los dólares cable, la sociedad de bolsa gestiona la operación con brokers internacionales.

Oteiza sostiene que, "cuando se tienen los dólares cable en la cuenta, la sociedad de Bolsa pide precios a un broker (casa de bolsa) del exterior y compra los activos que luego vende al cliente. Esa compra se hace en el exterior, dejando los activos del cliente en una cuenta custodia de la sociedad de bolsa en Euroclear. 

Finalmente, una vez comprados los activos, el cliente los ve reflejados en su cuenta local a la valuación correspondiente en dólares", comentó.

Nery Persichini, gerente de Inversiones de GMA Capital aclaró que "el broker local busca los Treasuries en el mercado internacional, los compra y después se los vende al cliente. Cuanta más exposición a fondos internacionales tenga el agente, mejores serán los precios que puede conseguir".

Venta del bono

Si el inversor quisiese deshacerse del bono, podría hacerlo en cualquier momento. El proceso, es el mismo que para la compra del bono solo que inverso.

"El proceso de venta en caso de querer vender los bonos del tesoro es exactamente el desandar el camino indicado. Es decir, enviar los títulos afuera, venderlos, y hacer la compra-venta de títulos para ir de dólar Cable a pesos o dólar billete", precisó Oteiza.

Montos mínimos

Una vez que se compran los dólares cable, se pueden adquirir bonos del Tesoro y luego se traen a Argentina. En ese paso, la comisión oscila entre el 0,2% y 0,5% anual y cuando se trata de operaciones más grandes, la comisión tiende a reducirse.

En cuanto al monto mínimo para invertir en los bonos del tesoro, Oteiza sostuvo que no lo hay, aunque importan los costos.

"Si bien no hay un mínimo a la hora de invertir en bonos del tesoro, habrá que calcular los costos del 'dólar cable' y las comisiones que cobre cada sociedad de Bolsa. Una vez deducidos esos gastos habrá que determinar si la inversión sigue siendo rentable o no y por ende si conviene llevarla adelante", dijo Persichini.

Desde el mercado sostienen que en general, inversiones de al menos u$s 100.000 o u$s 130.000 son el mínimo recomendable debido a los costos transaccionales. El plazo de inversión recomendado es de seis meses a un año.

MONEDAS Compra Venta
DÓLAR B. NACIÓN0,289980,500086,5000
DÓLAR BLUE0,6410153,0000157,0000
DÓLAR CDO C/LIQ-0,6460-147,9619
EURO0,429797,109097,1535
REAL-0,058815,122015,1281
BITCOIN6,608719.380,500019.394,2800
TASAS Varia. Ultimo
BADLAR PRIV. Pr. ARS1,301134,0625
C.MONEY PRIV 1RA 1D1,562532,5000
C.MONEY PRIV 1RA 7D1,418435,7500
LIBOR0,05311,0546
PLAZO FIJO0,000034,0000
PRESTAMO 1RA $ 30D-0,662861,4500
TNA 7 DIAS-0,302846,0900
BONOS Varia. Último Cierre Día Anterior
BODEN 20150,00001.424,501.424,50
BOGAR 20180,00009,829,82
BONAR X0,00001.585,501.585,50
CUPÓN PBI EN DÓLARES (LEY NY)-13,684282,0095,00
CUPÓN PBI EN PESOS0,58821,711,70
DISC USD NY0,000061,1061,10
GLOBAL 20170,00001.676,001.676,00
BOLSAS Varia. Puntos
MERVAL-1,965055.427,2600
BOVESPA-0,8700110.575,4700
DOW JONES-1,160029.910,3700
S&P 500 INDEX-0,73253.638,3500
NASDAQ-0,470012.205,8460
FTSE 1001,10007.273,4700
NIKKEI-0,580021.803,9500
COMMODITIES Varia. Último Cierre Día Anterior
SOJA CHICAGO-1,7202430,3607437,8932
TRIGO CHICAGO-2,5147213,6647219,1762
MAIZ CHICAGO-0,8226166,1351167,5130
SOJA ROSARIO0,0000346,5000346,5000
PETROLEO BRENT-1,432147,490048,1800
PETROLEO WTI-1,647344,780045,5300
ORO-0,16271.779,00001.781,9000

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