Miércoles  27 de Marzo de 2019

Cómo cubrirse en un escenario de dólar y tasas de interés altas

En medio de un escenario de incertidumbre y volatilidad, el tipo de cambio volvió a marcar hoy un nuevo récord al operar por encima de los $ 44. Analista de mercados consultados por El Cronista recomendaron en qué instrumentos resguar el dinero invertido. 

Cómo cubrirse en un escenario de dólar y tasas de interés altas

Pese a las elevadas tasas de interés, el dólar  parece no tener freno. Hoy volvió a marcar un nuevo récord , que llevó a que el tipo de cambio operar a un paso de los $ 45. En medio de este escenario de máxima incertidumbre, analistas de marcados consultados por El Cronista aconsejaron cómo pueden cubrirse los inversores

"En este contexto de suma volatilidad, por un lado por el frente externo, donde los inversores están descontando una desaceleración de las economías de Estados Unidos y Europa, eso está generando cierto castigo a las monedas emergentes que sufren devaluaciones y genera un contagio al peso argentino. A eso se suma la coyuntura local, con elecciones inciertas, miedo que regrese el populismo y además priorizan las malas noticias macroeconómicas como una inflación que no baja, volatilidad del tipo de cambio y tasas altas, recomiendo ubrirse en dólares y esperar que pase la tormenta", sostuvo el director de Portfolio Personal Inversiones, Pablo Castagna

"El instrumento elegido es sin duda las Letes. Las que vencen en agosto y septiembre rinden aproximadamente 4% anual en dólares y tiene mercado secundario, esto significa que se pueden comprar o vender antes del vencimiento pactado", aconsejó Castagna.

Según el analista de mercados y economista en jefe de Estudio Eco Go Federico Furiase "la cartera de pesos, y los que apuestan a que la liquidación de los dólares de la cosecha y la venta de dólares del Tesoro pueden calmar las aguas en la ancha avenida de la zona de no intervención. Con un tipo de cambio real de entrada más alto, los bonos que ajustan por inflación más tasa real de 9/10% es una opción, la inercia, la suba de tarifas y la suba del dólar pueden dejar una inflación más alta de las expectativas break even implícitas en la curva CER".

"La Badlar también tiene margen de upside, en este esquema monetario donde la velocidad de reacción de las tasas pasivas a la Leliq viene con rezago, con lo cual bonos que ajustan a Badlar más spread pueden tener valor", amplió.

Para Furiase "estamos en contexto de viento de frente en emergentes, riesgo político local e incertidumbre en torno a la evolución de los pasivos remunerados del Banco Central (BCRAcon vencimientos muy cortos y que vienen creciendo rápido a estas tasas de interés, con lo cual es clave diversificar el riesgo cambiario de la cartera con bonos en dólares de corto plazo, que vienen muy castigados por la prima de default que hoy pricea el mercado frente al riesgo polítioco, con baja duration para moderar la exposición a la suba de la tasa del mercado, que paguen buen cupón (bonar 24 por ejemplo), en un 2019 donde el financiamiento del Fondo Monetario Internacional (FMI) aleja los fantasmas del default".

Según contextualizó el gerente de inversiones de Invertir Online, José Ignacio Bano, "estamos en un escenario complicado tanto en Argentina como en el resto del mundo". En ese contexto, planteó que el inversor primero debe elegir quien es su enemigo, sí es la inflación o el dólar, y protegerse de uno de esos dos". 

"Estando en Argentina, cobrando en pesos y gastando en pesos, el enemigo es la inflación. Y como el dólar pega en la inflación en algún momento también el inversor se va a estar resguardando del tipo de cambio", señaló. 

"Las Lecer, son alternativas en pesos muy sencillas para protegerse", recomendó.

En cuanto a las opciones en dólares, Bano destacó que "hay fondos comunes de inversión en dólares que cada vez más están buscando protección en activos financieros. Y sino otra alternativa es empezar a invertir directamente en Estados Unidos, con una base de u$s 2500 para inversores calificados, donde hay alternativas infinitas de inversión". 

No hay comentarios. Se el primero en comentar
MONEDAS Compra Venta
DÓLAR B. NACIÓN0,000041,500043,5000
DÓLAR BLUE0,000043,750043,9500
DÓLAR CDO C/LIQ-1,8266-42,9176
EURO0,061547,647147,6978
REAL-0,026411,352311,3621
BITCOIN-2,877310.335,010010.342,2100
TASAS Varia. Ultimo
BADLAR PRIV. Pr. ARS0,918648,0625
C.MONEY PRIV 1RA 1D-1,694958,0000
C.MONEY PRIV 1RA 7D-1,666759,0000
LIBOR0,05311,0546
PLAZO FIJO0,000049,0000
PRESTAMO 1RA $ 30D-0,404361,5900
TNA 7 DIAS0,086246,4400
BONOS Varia. Último Cierre Día Anterior
BODEN 20150,00001.424,501.424,50
BOGAR 20180,00009,829,82
BONAR X0,00001.585,501.585,50
CUPÓN PBI EN DÓLARES (LEY NY)-1,8182162,00165,00
CUPÓN PBI EN PESOS-8,88892,052,25
DISC USD NY-0,4119120,90121,40
GLOBAL 20170,00001.676,001.676,00
BOLSAS Varia. Puntos
MERVAL-0,910040.752,7500
BOVESPA-0,6400104.716,5900
DOW JONES0,250027.222,9700
S&P 500 INDEX0,11182.995,1100
NASDAQ0,14008.207,2430
FTSE 1000,14007.139,7600
NIKKEI-0,580021.803,9500
COMMODITIES Varia. Último Cierre Día Anterior
SOJA CHICAGO2,2411331,0608323,8039
TRIGO CHICAGO2,1783185,2802181,3302
MAIZ CHICAGO1,7668170,0719167,1193
SOJA ROSARIO0,0000231,5000231,5000
PETROLEO BRENT0,436062,200061,9300
PETROLEO WTI0,054255,330055,3000
ORO0,70821.436,20001.426,1000
Revista Infotechnology