Lunes  05 de Agosto de 2019

Claves para entender por qué la devaluación del yuan hace saltar al dólar

La guerra comercial entre los Estados Unidos y China le pone presión a la divisa a menos de una semana de las PASO. El mercado espera una devaluación de monedas emergentes, entre ellas el peso argentino.

Claves para entender por qué la devaluación del yuan hace saltar al dólar

La guerra comercial entre Estados Unidos y China se intensifica. Donald Trump anunció la semana pasada la aplicación de aranceles para el gigante asiático, que respondió a la medida con una devaluación de su moneda el yuan, de esta forma hace que sus productos sean más baratos y por ende más competitivos.

Ahora, por qué una medida de este tipo afecta a las monedas emergentes generando una depreciación masiva, que influye entre otros al peso argentino. 

A nivel regional los productos chinos quedan más baratos para entrar al mercado local y los productos de otros países más caros para entrar a China. Entonces "devalúan para emparejar", explica un economista.

En primero lugar China es el segundo socio comercial de Argentina después de Brasil. Argentina es emergente y al igual que el resto de los países devalúan sus monedas para ser competitivos, en especial esta situación afecta y preocupa a aquellos países que tiene
alto déficit comercial con China.

Los activos emergentes se venden, al igual que sus monedas, dado que el refugio es en moneda dura. Ergo las monedas emergentes deprecian, entre ellas la Argentina.

En el caso local, a eso se suma que parte de las reservas del Banco Central (BCRA) están en yuanes por el swap con China. En diciembre pasado, la entidad que conduce Guido Sandleris, anunció el ingreso de 60.000 millones de yuanes a las reservas, con lo que sumaron 130.000 millones en total, ya que se había realizado una operación similar en julio de 2017.

El BCRA tiene parte de sus reservas en yuanes.


Federico Furiase, director de Estudio Eco Go explicó que “China deja depreciar su moneda y genera  un movimiento de aversión al riesgo y los mercados salen de activos emergentes”, lo que perjudica al país.

Es una mal señal para el precio de los commodities que demanda fuerte China y todo esto genera una presión a la depreciación de las monedas emergentes contra el dólar”, precisó.

Pronosticó que la decisión va a pegarle duro a la Argentina, que encima vive la semana previa a las PASO: “El BCRA va a tener que seguir activo en futuros y con la tasa”.

Por su parte, el analista Pablo Ricatti señaló que la devaluación China se da “porque como Trump les mete aranceles aduaneros ellos deprecian para ser competitivos”.

De guerra comercial a guerra de monedas

Fernado Camusso, economista y director de Rafaela Capital, señaló que "técnicamente hoy China es el país con mayor volumen en el comercio internacional. Durante todo el 2019 hay planteada una Guerra Comercial entre Estados Unidos y China por cuanto el presidente Trump intenta proteger su industria imponiendo mayores tarifas a China y China responde devaluando el yuan de manera de neutralizar el efecto de la mayor tarifa".

"Una guerra comercial que se transforma en guerra de monedas. Inmediatamente todos los mercados, tanto desarrollados como emergentes, reaccionan. Se cierran riesgos y hay vuelo a la calidad (treasuries). Los activos emergentes se venden, al igual que sus monedas, dado que el refugio es en moneda dura. Ergo las monedas emergentes deprecian, entre ellas la argentina, que de por sí está en incertidumbre permanente, a lo que se agrega las PASO el domingo", analizó.

Camusso planteó que "la única forma de mantener al país alejado de tormentas como estas, es tener una macro ordenada".

"Aún así, siempre hay cimbronazos. No se puede depender siempre del poder de fuego de un BCRA, que aún algo más fortalecido ahora, se le hace muy difícil una lucha totalmente desigual", lamentó.

MONEDAS Compra Venta
DÓLAR B. NACIÓN0,869654,500058,0000
DÓLAR BLUE0,000061,000061,5000
DÓLAR CDO C/LIQ-0,5821-70,4323
EURO0,053761,874861,9193
REAL0,082013,782813,7938
BITCOIN0,152610.313,560010.321,4700
TASAS Varia. Ultimo
BADLAR PRIV. Pr. ARS0,000060,5000
C.MONEY PRIV 1RA 1D-8,108168,0000
C.MONEY PRIV 1RA 7D-7,894770,0000
LIBOR0,05311,0546
PLAZO FIJO0,000059,5000
PRESTAMO 1RA $ 30D-0,662861,4500
TNA 7 DIAS-0,302846,0900
BONOS Varia. Último Cierre Día Anterior
BODEN 20150,00001.424,501.424,50
BOGAR 20180,00009,829,82
BONAR X0,00001.585,501.585,50
CUPÓN PBI EN DÓLARES (LEY NY)8,8462141,50130,00
CUPÓN PBI EN PESOS0,00001,701,70
DISC USD NY-3,125069,7572,00
GLOBAL 20170,00001.676,001.676,00
BOLSAS Varia. Puntos
MERVAL1,410030.136,2800
BOVESPA0,1700103.501,1800
DOW JONES-0,520027.219,5200
S&P 500 INDEX-0,31363.007,3900
NASDAQ-0,28008.176,7130
FTSE 1000,14007.139,7600
NIKKEI-0,580021.803,9500
COMMODITIES Varia. Último Cierre Día Anterior
SOJA CHICAGO0,0556330,4178330,2341
TRIGO CHICAGO1,0341179,4930177,6558
MAIZ CHICAGO1,6271147,5335145,1713
SOJA ROSARIO0,0000241,5000241,5000
PETROLEO BRENT13,118668,120060,2200
PETROLEO WTI12,798561,870054,8500
ORO0,65061.500,60001.490,9000