Miércoles  11 de Septiembre de 2019

Cinco claves para invertir en el bono más seguro del mundo desde la Argentina

En medio de la crisis financiera local, las letras del Tesoro de los Estados Unidos son una oportunidad para salir del riesgo argentino.

Cinco claves para invertir en el bono más seguro del mundo desde la Argentina

Tras el sorpresivo resultado de las elecciones PASO, la mayoría de los inversores locales buscaron refugio desarmando posiciones en activos argentinos, dolarizando portafolios o bien suscribiendo Fondos Comunes de Inversión (FCI) de bonos latinoamericanos y que no contengan riesgo argentino.

De hecho, tras el reperfilamiento de las letras, los inversores se sienten aún menos incentivados en invertir en activos locales. De esta manera, existen oportunidades de invertir en el bono más seguro del mundo, es decir, bonos del Tesoro americano.

Actualmente estos papeles rinden 1,6% en dólares. Los rendimientos de los bonos vienen apuntando a la baja, aunque para un inversor con perfil de riesgo conservador podría ser una buena herramienta para diversificar portafolios. Así, El Cronista conversó con distintos operadores para saber cuáles son los procedimientos para invertir en bonos del tesoro americano, estando en Argentina.

Dólar cable

Para empezar, hay que tener una cuenta en una sociedad de bolsa local. Una vez hecho esto, lo primero que hay que hacer es transformar los ahorros en pesos o en dólares a "dólar cable".

"Se compra bonos con pesos, por ejemplo, el Bonar 24, a los que se vende contra dólar transferencia (al mismo Bonar 24 pero en dólares, en el exterior). Si se tiene dólares, se compra el bono local y se los vende contra el de afuera", explicó Jorge Oteiza, CEO de Criteria.

Inversores calificados

El segundo paso es regulatorio. La Comisión Nacional de Valores (CNV) impide a inversores argentinos operar activos del exterior salvo que sean inversores "calificados" (que tengan ahorros por 350.000 UVA o más).

Sin embargo, quienes no llegan a ese patrimonio invertido tienen una puerta abierta: firmar antes de la operación un disclaimer en el que prestan su consentimiento para invertir en un activo que no necesariamente se relaciona con su perfil de riesgo.

Búsqueda de precios

Una vez que se tiene el consentimiento del inversor para posicionarse en esta clase de activos y se cuenta con los dólares cable, la sociedad de bolsa gestiona la operación con brokers internacionales.

Oteiza sostiene que, "cuando se tienen los dólares cable en la cuenta, la sociedad de Bolsa pide precios a un broker (casa de bolsa) del exterior y compra los activos que luego vende al cliente. Esa compra se hace en el exterior, dejando los activos del cliente en una cuenta custodia de la sociedad de bolsa en Euroclear. 

Finalmente, una vez comprados los activos, el cliente los ve reflejados en su cuenta local a la valuación correspondiente en dólares", comentó.

Nery Persichini, gerente de Inversiones de GMA Capital aclaró que "el broker local busca los Treasuries en el mercado internacional, los compra y después se los vende al cliente. Cuanta más exposición a fondos internacionales tenga el agente, mejores serán los precios que puede conseguir".

Venta del bono

Si el inversor quisiese deshacerse del bono, podría hacerlo en cualquier momento. El proceso, es el mismo que para la compra del bono solo que inverso.

"El proceso de venta en caso de querer vender los bonos del tesoro es exactamente el desandar el camino indicado. Es decir, enviar los títulos afuera, venderlos, y hacer la compra-venta de títulos para ir de dólar Cable a pesos o dólar billete", precisó Oteiza.

Montos mínimos

Una vez que se compran los dólares cable, se pueden adquirir bonos del Tesoro y luego se traen a Argentina. En ese paso, la comisión oscila entre el 0,2% y 0,5% anual y cuando se trata de operaciones más grandes, la comisión tiende a reducirse.

En cuanto al monto mínimo para invertir en los bonos del tesoro, Oteiza sostuvo que no lo hay, aunque importan los costos.

"Si bien no hay un mínimo a la hora de invertir en bonos del tesoro, habrá que calcular los costos del 'dólar cable' y las comisiones que cobre cada sociedad de Bolsa. Una vez deducidos esos gastos habrá que determinar si la inversión sigue siendo rentable o no y por ende si conviene llevarla adelante", dijo Persichini.

Desde el mercado sostienen que en general, inversiones de al menos u$s 100.000 o u$s 130.000 son el mínimo recomendable debido a los costos transaccionales. El plazo de inversión recomendado es de seis meses a un año.

MONEDAS Compra Venta
DÓLAR B. NACIÓN0,000055,000058,5000
DÓLAR BLUE-0,396862,250062,7500
DÓLAR CDO C/LIQ1,0833-69,2800
EURO0,035862,422362,4447
REAL0,034413,657313,6613
BITCOIN-1,894410.070,310010.076,9500
TASAS Varia. Ultimo
BADLAR PRIV. Pr. ARS0,415460,4375
C.MONEY PRIV 1RA 1D-4,729770,5000
C.MONEY PRIV 1RA 7D-4,635872,0000
LIBOR0,05311,0546
PLAZO FIJO0,000060,0000
PRESTAMO 1RA $ 30D-0,662861,4500
TNA 7 DIAS-0,302846,0900
BONOS Varia. Último Cierre Día Anterior
BODEN 20150,00001.424,501.424,50
BOGAR 20180,00009,829,82
BONAR X0,00001.585,501.585,50
CUPÓN PBI EN DÓLARES (LEY NY)0,000095,0095,00
CUPÓN PBI EN PESOS-1,29031,531,55
DISC USD NY1,027473,7573,00
GLOBAL 20170,00001.676,001.676,00
BOLSAS Varia. Puntos
MERVAL-1,164030.414,4000
BOVESPA0,4600104.339,1600
DOW JONES-0,590027.094,7900
S&P 500 INDEX-0,48963.006,7900
NASDAQ-0,80008.182,8790
FTSE 1000,14007.139,7600
NIKKEI-0,580021.803,9500
COMMODITIES Varia. Último Cierre Día Anterior
SOJA CHICAGO-1,2038324,1714328,1213
TRIGO CHICAGO-0,6660178,1151179,3093
MAIZ CHICAGO-0,4695146,0571146,7461
SOJA ROSARIO-1,2422238,5000241,5000
PETROLEO BRENT0,326164,610064,4000
PETROLEO WTI0,446858,450058,1900
ORO0,30701.503,00001.498,4000