Lunes  09 de Octubre de 2017

Cataluña: si hay independencia, ven el corralito inevitable

El tamaño del sistema bancario es muy superior al de la economía catalana. Si hay fuga de depósitos, el nuevo gobierno no tendría recursos para garantizarlos

Cataluña: si hay independencia, ven el corralito inevitable
"Corralito" es una palabra que está marcada a fuego en el inconsciente colectivo argentino. Y que probablemente haya sido nuestro mayor aporte al vocabulario financiero mundial. Por eso, el hecho de saber que se puede repetir esta trágica historia en una Cataluña independiente llama poderosamente la atención, después de la traumática experiencia doméstica en 2001 (que además volvió a ocurrir en Grecia y Chipre hace menos tiempo).

Pero lo último que pueden reclamar los catalanes es que no hayan estado sobre aviso, tanto por las consecuencias que provocó en la economía y particulares argentinos la salida de la Convertibilidad, como por las advertencias que vienen recibiendo del resto de España. Sin embargo, daría la sensación de que, en Finanzas, el pensamiento mágico no es solo patrimonio argentino.

En realidad, hace dos años atrás, el presidente del Banco de España deslizó el riesgo de que se impusiera un corralito en Cataluña si el gobierno regional insistía con su idea de independencia.

Luis María Linde, máxima autoridad bancaria española, planteó durante una entrevista en 2015 lo que hoy es evidente: "El proceso soberanista conlleva inseguridades y tensiones que afectan a la banca con presencia en Cataluña y el resto de España".

El que avisa no traiciona

Si la advertencia del funcionario no fue tenida en cuenta en ese momento y, encima, fue considerada como una táctica de las autoridades españolas para entorpecer el proceso soberanista catalán, no resultó ser la única. Porque también hubo analistas que salieron a mostrar lo que podía suceder con los datos en la mano.

Según como se miren, estos datos pueden interpretarse como el vaso medio lleno o medio vacío. Naturalmente, el gobierno catalán pone el foco en los indicadores económicos que más le favorecen. Como por ejemplo, que si Cataluña fuera un país independiente dentro de la Unión Europea (UE), sería la 12ª economía en términos de PIB per cápita, por delante de Italia, el resto de España y Portugal, mientras que si se midiera por poder adquisitivo, pasaría al noveno lugar, delante de Finlandia, Reino Unido y Francia. "La región tiene una economía diversificada y una estructura de producción más equilibrada que otras regiones del país", reconoce Christopher Dembik, economista en Jefe del banco Saxo.

Pero el experto también recuerda que el peso del sector bancario catalán en la economía regional es muy superior al PIB de Cataluña, lo que implica grandes riesgos en caso de incertidumbre financiera como la que se empezó a vivir tras el referéndum.

Para Eric Dor, director de Estudios Económicos de la IESEG School of Management, "Los bancos con sede en Cataluña administran un volumen de depósitos que supera ampliamente al PIB. Si Cataluña se declarara independiente, se encontraría frente a la situación clásica de un país pequeño con un sector bancario cuyo tamaño es demasiado grande con respecto a los ingresos fiscales". Según el especialista, en caso de crisis bancaria, el Estado catalán independiente sería incapaz de garantizar los depósitos. Y el resultado ante una situación crítica como esta debería ser en el corto plazo un corralito para evitar una sangría mayor.

Porque además, al declarar la independencia, Cataluña dejaría de estar protegida por el paraguas del Banco Central Europeo (BCE), algo que todos ya les advirtieron a las autoridades catalanas. "La salida de la UE implica de modo automático la salida del euro. Es un procedimiento automático", manifestó en su momento Linde. Algo sobre lo que el gobierno catalán discrepa, apelando a cierta comprensión (y ayuda) por parte del BCE.

Por eso el mes pasado, el vicrepresidente de la Generalitat, Oriol Junqueras, escribió una carta a Mario Draghi, presidente del BCE, advirtiéndole de que "los preocupantes acontecimientos en Cataluña podrían tener un fuerte impacto negativo, más allá de Cataluña y España, en la economía y en la estabilidad de la zona euro".

Incluso la misma carta insinuó el riesgo de que se concrete una "peligrosa retirada de depósitos", similar a la que se vivió en el Reino Unido cuando estalló la crisis de la deuda soberana europea en 2010.

Soldado que huye

Además, este panorama financiero se oscurece aún más para las ambiciones independentistas catalanas tras la noticia de que los dos principales bancos españoles con sede en Barcelona decidieron mudarse para no quedar fuera de la UE. Tanto el Sabadell como el CaixaBank informaron la semana pasada que se instalaban en Alicante y Valencia, respectivamente, en territorio español y comunitario. Para ambas entidades, que sufrieron fuerte pérdidas en la bolsa tras el referéndum, permanecer dentro de la UE significa mantener el acceso a las líneas de financiamiento del BCE y al pasaporte comunitario, lo que los bancos británicos luchan por conservar tras el Brexit.

Es que todo el sector bancario español está expuesto al riesgo catalán, más allá de donde esté ubicada su sede. Sabadell concentra en Cataluña un 27% de su actividad bancaria, CaixaBank un 22%, Ibercaja un 26%, BBVA un 20% y Santander un 11%. Por eso la posibilidad de una corrida bancaria preocupa a todos, y mucho. Porque encima está la mochila de la deuda soberana, que en caso de independencia pasaría a ser equivalente al 134% del PIB catalán, nivel similar a la italiana y que representaría otro motivo más para que los catalanes (independentistas o no) elijan transferir los depósitos a lugares más seguros. "Pronósticos de este tipo los llevamos escuchando desde hace años, pero nunca se han cumplido", contestó Junqueras. Ojalá que con el corralito suceda lo mismo.

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