Lunes  20 de Abril de 2020

Bonos operaron mixtos y cedió el riesgo país mientras más bonistas rechazan la propuesta de deuda

El leve rebote de los bonos lleva al riesgo pais a caer un 0,8% a 3460 puntos. Se suman más acreedores que piden al Gobierno cambios en la propuesta de renegociación.

Los bonos argentinos se mostraron dispares a comienzo de semana, digiriendo parte de los números expuestos en la propuesta de negociación de la deuda el viernes del ministro de Economía, Martín Guzmán, el viernes por la tarde y los primeros rechazos por parte de los bonistas a esta propuesta. El riesgo país caía 0,8% a 3460 puntos gracias a leves subas de los bonos ley Nueva York.

En la parte corta de la curva ley local, el Bonar 2020 subía un 2,4% mientras que el Bonar 2024 perdía un 2%. El DICA por su parte, rebotaba 1,5%. El Bonar 2037 operaba al alza, ganando 2,9%.

Los bonos Globales operaban mixtos con el Global 2021 cayendo 1,7%, al igual que el Global 2022 que operaba con 2,1% a la baja. El Global 2023 se mantenía prácticamente neutro. El Bonar 2026 subía un 1,8%. El Centario subía 1,5%, de igual manera que Bonar 2046 que operaba al alza, con subas de 5%  

Esta leve mejora en los bonos hacia bajar al riesgo país un 0,8% hasta los 3460 puntos.

“Nicolas Max, head de asset management de Criteria, explicó que el rebote de los bonos viene asociado a que la oferta del gobierno pone un piso relativo en el corto plazo para los bonos en torno a los u$s 30 a u$s 35.

Hoy los analistas estan valuando a los bonos nuevos con exit yields del 11 al 12%, por lo que termina dando un valor presente de los bonos nuevos de entre u$s 30 a incluso u$s 39 para los más cortos en el supuesto más optimista de exit yoelds del 11%. Por ello es que la oferta del Gobierno le pone un piso a los bonos en dicha zona y por eso es que estamos viendo el rebote actual. Aun así, luego habrá que ver qué pasa con la negociación. En la medida en que los días pasen se verá si se pueden acercar posiciones y ver si el gobierno tiene alguna voluntad de mejorar la oferta”, dijo Max. 

Además, Max resalta que existe una especulación sobre el hecho de que el gobierno pueda ceder algo. 

“Habrá que ver si el Gobierno está dispuesto a ceder. Vale remarcar que ya se manifestaron los grandes tenedores de bonos argentinos que tienen capacidad de bloquear la negociación y dijeron no estar conformes con los términos”, explicó.

Por su parte, Nicolas Chiesa, director de Portfolio Personal  Inversiones (PPI), sostuvo que observó que algunos bancos se mostraron optimistas en las primeras operaciones, lo que reflejó fuertes subas temprano en los bonos, aunque no se pudieron sostener.

“Vimos algunos bancos que en las primeras operaciones compraron bonos y llevaron a los precios fuertemente al alza. Aun así, no se pudieron sostener y recortaron hasta los niveles actuales. Creo que el mercado lee que puede haber un sweetener y que esta es la primera propuesta, con espacio para negociar. Todo ello explica la firmeza del mercado a comienzo de semana", explicó.

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