Lunes  27 de Enero de 2020

Bonos cayeron hasta 10% y el mercado prevé una negociación de la deuda más dura

Los bonos en dólares cayeron ayer entre 2% y 3% y el riesgo país alcanzó los 2146 puntos en una jornada de caídas generalizadas en los mercados globales por temor a los efectos del coronavirus.

Bonos cayeron hasta 10% y el mercado prevé una negociación de la deuda más dura

Los activos argentinos vivieron ayer su propia jornada de furia. A la caída generalizada que experimentaron los mercados financieros globales –los índices en Wall Street cedieron entre 1,5% y 2%– ante la creciente preocupación por los daños económicos que causaría la propagación del coronavirus chino, se le sumaron los ruidos e incertidumbres propios del país respecto a la renegociación de la deuda. ¿El resultado? Fuertes deterioros para los bonos y las acciones locales, y un nuevo avance del riesgo país.

Los bonos soberanos en dólares cayeron ayer entre 2% y 3% a lo largo de toda la curva –cerraron con bajas promedio de entre u$s 1,25 y u$s 1,5–, mientras que los títulos en pesos marcaron deterioros de entre 1,5% y 3,5%, y los bonos provinciales cayeron entre 1% y 2% –el BP21 cerró con un rojo del 1,4%–. Sin embargo, hubo títulos que mostraron deterioros aún más pronunciados, como fue el caso del AY24, que se desplomó un 10%.

Así, los instrumentos de renta fija locales mantienen un rango de paridades de entre el 40% y 45%, mientras que el diferencial de paridades por legislación para los títulos en dólares se mantiene en torno al 43% para los de ley local y del 45% para los de legislación extranjera.

Ante ese escenario, el riesgo país volvió a trepar con fuerza y creció 66 unidades, hasta 2146 puntos básicos. El índice acumula así una suba de 374 puntos desde que comenzó el 2020.

De acuerdo a un informe de Portfolio Personal Inversiones (PPI), todo ello refleja "un escenario mucho más difícil a lo esperado hace algunas semanas".

También así lo considera Diego Falcone, Head Portfolio Manager de Fondos Cohen. "Estos precios de los bonos indican que el mercado está empezando a pricear una oferta bastante mala. O mejor dicho, una oferta que va a tener baja aceptación y que hará que los problemas no se resuelvan rápido. El escenario se fue deteriorando, y cada vez da más la sensación de que se acerca la tormenta", analizó.

Para Falcone, "obviamente el contexto global afecta". Sin embargo, consideró que "el principal problema de la Argentina tiene que ver con factores puramente internos". Y en ese sentido, argumentó: "Si hoy la Argentina hubiera presentado una propuesta de canje super positiva en Nueva York, el mercado argentino hubiera subido. Diría que la caída se explica, en dos terceras partes por factores internos, y el resto por lo externo".

Los instrumentos de renta variable tampoco lograron escapar a la tendencia negativa que se propagó por los mercados globales.

El S&P Merval terminó cediendo 0,7% y finalizó la jornada con una cotización de 39.604 puntos. Las acciones sufrieron allí caídas generalizadas de hasta un 4,5%, liderados por las acciones de Cablevisión Holding. La contracara la ofrecieron los papeles de Aluar y Ternium, que crecieron 5,4% y 1,6% respectivamente tras la decisión del gobierno de los Estados Unidos de eximir a la Argentina del listado de países a los que les cobrará aranceles para la importación de acero y aluminio. También hicieron lo propio las acciones de Central Puerto SA, que subieron 4%.

En Wall Street, en tanto, los ADR locales también expresaron caídas significativas, encabezadas por Ternium que mostró un retroceso de 6,4%.

MONEDAS Compra Venta
DÓLAR B. NACIÓN0,381760,750065,7500
DÓLAR BLUE0,000083,000084,0000
DÓLAR CDO C/LIQ0,5428-86,9583
EURO0,278070,966171,0075
REAL0,224612,352812,3602
BITCOIN1,11186.471,41006.479,0100
TASAS Varia. Ultimo
BADLAR PRIV. Pr. ARS-5,531927,7500
C.MONEY PRIV 1RA 1D-24,00009,5000
C.MONEY PRIV 1RA 7D-22,222210,5000
LIBOR0,05311,0546
PLAZO FIJO0,000027,0000
PRESTAMO 1RA $ 30D-0,662861,4500
TNA 7 DIAS-0,302846,0900
BONOS Varia. Último Cierre Día Anterior
BODEN 20150,00001.424,501.424,50
BOGAR 20180,00009,829,82
BONAR X0,00001.585,501.585,50
CUPÓN PBI EN DÓLARES (LEY NY)-0,9709102,00103,00
CUPÓN PBI EN PESOS0,00001,541,54
DISC USD NY1,375251,6050,90
GLOBAL 20170,00001.676,001.676,00
BOLSAS Varia. Puntos
MERVAL1,354024.058,6000
BOVESPA-2,170074.639,4800
DOW JONES-1,840022.327,4800
S&P 500 INDEX-1,60132.626,6500
NASDAQ-0,95007.774,1510
FTSE 1001,10007.273,4700
NIKKEI-0,580021.803,9500
COMMODITIES Varia. Último Cierre Día Anterior
SOJA CHICAGO0,3684325,3656324,1714
TRIGO CHICAGO-0,3073208,6124209,2554
MAIZ CHICAGO0,1465134,5418134,3450
SOJA ROSARIO0,00000,00000,0000
PETROLEO BRENT-0,219722,710022,7600
PETROLEO WTI0,398220,170020,0900
ORO-2,76821.577,10001.622,0000
Revista Infotechnology