Jueves  26 de Octubre de 2017

El mercado actúa como si el riesgo no existiese

El mercado actúa como si el riesgo no existiese
Una frase muy impactante que da cuenta del estado actual de los negocios salió de las oficinas del Bank of América: "El mercado está actuando como si el riesgo ya no existiese".

Es sin duda una afirmación contundente si se toma en cuenta el gran avance que viene acumulando este 2017 el mercado americano, con ganancias superiores al 14% para el S&P 500 y por encima del 22% para el Nasdaq100. Ese desarrollo alcista llevo a los índices de volatilidad no sólo a alcanzar mínimos históricos sino a permanecer en esa zona a lo largo de todo este año.

"Como las acciones han subido a niveles récord este año, los inversores están descuidando un aspecto muy importante de los mercados financieros, que es justamente el riesgo", escribieron los analistas de Bank of América Merrill Lynch. "El mercado opera como si actualmente no existiera ninguna forma de que un ajuste pueda ocurrir", dijeron.

El mercado estadounidense acumula un récord de 334 días sin un retroceso superior al 5%, y si continúa en este comportamiento, será año el octubre menos volátil de la historia de Wall Street. A su vez, yendo a más largo plazo, el S&P 500 no ha visto una corrección en casi dos años.

Ciertamente, parece no haber nada que logre tumbar al mercado. El Brexit en 2016 tuvo un impacto nulo. Más tarde con la elección de Donald Trump, no solo no vimos un ajuste sino que desde ese momento las acciones no pararon de subir, con el sector financiero como destacado. A su vez, los distintos ataques terroristas no provocaron nunca un ajuste ni mucho menos las tensiones geopolíticas de EE.UU. con Corea del Norte.

Otra de las afirmaciones resonantes de los analistas de Bank of América es que "comprar una cobertura contra el S&P 500 está en su nivel más atractivo en los últimos 15 años. Justamente, El índice de volatilidad CBOE (VIX) se ubica en mínimos históricamente bajos y ha tenido cinco semanas consecutivas en las que cerró por debajo de 10 puntos.

En las últimas horas, el banco de inversión Morgan Stanley advirtió sobre un fuerte retroceso en las acciones, aunque una disminución pronosticada sobre los objetivos de avance para el S&P 500 de 5% para fin de año. El banco pronostica que para fines de marzo el índice alcanzará los 2700 puntos, más de un 5% de avance.

MONEDAS Compra Venta
DÓLAR B. NACIÓN0,000055,000058,5000
DÓLAR BLUE-0,796861,750062,2500
DÓLAR CDO C/LIQ0,8207-68,5369
EURO0,248562,566562,5832
REAL0,083513,664613,6687
BITCOIN-2,24589.779,05009.795,5400
TASAS Varia. Ultimo
BADLAR PRIV. Pr. ARS0,415460,4375
C.MONEY PRIV 1RA 1D-1,398670,5000
C.MONEY PRIV 1RA 7D-1,369972,0000
LIBOR0,05311,0546
PLAZO FIJO0,000062,0000
PRESTAMO 1RA $ 30D-0,662861,4500
TNA 7 DIAS-0,302846,0900
BONOS Varia. Último Cierre Día Anterior
BODEN 20150,00001.424,501.424,50
BOGAR 20180,00009,829,82
BONAR X0,00001.585,501.585,50
CUPÓN PBI EN DÓLARES (LEY NY)0,000095,0095,00
CUPÓN PBI EN PESOS-8,49671,401,53
DISC USD NY-1,694972,5073,75
GLOBAL 20170,00001.676,001.676,00
BOLSAS Varia. Puntos
MERVAL-3,022030.060,4600
BOVESPA-0,1700104.817,4000
DOW JONES0,060026.935,0700
S&P 500 INDEX-0,00972.992,0700
NASDAQ-0,06008.117,6740
FTSE 1000,14007.139,7600
NIKKEI-0,580021.803,9500
COMMODITIES Varia. Último Cierre Día Anterior
SOJA CHICAGO0,9629327,4783324,3551
TRIGO CHICAGO-0,5679176,9210177,9314
MAIZ CHICAGO0,5394146,7461145,9587
SOJA ROSARIO0,8403240,0000238,0000
PETROLEO BRENT0,280064,460064,2800
PETROLEO WTI0,654258,470058,0900
ORO1,05491.523,20001.507,3000