Lunes  02 de Diciembre de 2019

Bancos vuelven a bajar tasas de plazo fijo y ahora pagan menos que inflación

Hace 30 días pagaban 51,2% y ahora la bajaron a 42,8%. Con el cepo al dólar, no tienen incentivos por pagar más a los depositantes. Además, se vienen los créditos subsidiados atados al stock de plazos fijos.

El Banco Nación (BNA) volvió a bajar las tasas de plazo fijo online que estaban en el 49% al 46%, y del mismo modo lo hicieron los principales bancos: Hipotecario 47%, Ciudad 45%, Santander, Credicoop y Provincia al 43%, BBVA 42%, ICBC 41,7%, Galicia y HSBC 41%, Macro 35,5%.

Según el relevamiento del BCRA por depósitos de hasta $ 100.000, el 28 de octubre los bancos pagaban un promedio de 51,2%, que cayó a 42,8% el 28 de noviembre pasado, último dato disponible.

Sucede que, como detalla Gustavo Neffa, director de Research for Traders, la baja de tasas viene de arriba a hacia abajo: “Las tasa de referencia tocaron 63% y el Central la semana que viene las va a volver a bajar. Plazos fijos ajustan en consecuencia”.

Para Fausto Spotorno, director de OJF, obedece a la baja de la tasa de las Leliq, que viene bajando por la mayor emisión monetaria y, por lo tanto, los bancos cobran menos por su dinero: “Esto se pudo hacer por el control de cambios, lo cual aumenta temporalmente la demanda de pesos”.

Además, puso el acento en la eliminación de las Leliq como parte de los encajes bancarios (la porción de los depósitos que los bancos deben mantener inmovilizados). Hasta hace unas semanas parte de esos encajes podían estar colocados en Leliq, lo cual permitía que los bancos cobraran algunos intereses por esos encajes que no pueden prestar. Sin embargo desde hace unas semanas el Banco Central eliminó la posibilidad de mantener Leliq como encajes. De esta manera los encajes no están remunerados y los bancos no cobran nada por inmovilizar esos depósitos.

“Esto provoca que los bancos tengan menos dinero para pagar por los depósitos. Teniendo en cuenta que los encajes hoy en Argentina son muy elevados, es natural que al quitarle la posibilidad de estar remunerados los bancos paguen menos por los depósitos”, agrega Spotorno.

Eric Ritondale, economista jefe de Econviews, advirtió que, tras el endurecimiento del cepo, el Central viene relajando condiciones monetarias, bajando tasa de referencia: “Mientras tanto los bancos no tienen muchos incentivos a captar nuevos depósitos, porque temen que los obliguen a prestar en condiciones muy blandas”.

Para Martin Mazzeo, responsable comercial de Provincia Fondos, “no hay presión sobre el tipo de cambio y eso hace bajar la tasa de referencia. Por otro lado, el crédito está frenado hasta tanto haya definiciones en cuanto al gabinete del nuevo presidente. Los bancos no tienen incentivo para tomar pesos porque simplemente no hay dónde colocarlos. Antes pagaban plazo fijo, se deban vuelta y colocaban Leliq. Ahora, más por temor a un reperfilamiento, colocan cada vez menos. También la política de encaje los limita”.

A su entender, el cepo al dólar hace bajar la tasa de referencia, que es la Leliq. Esa baja de tasa, sumado a los cambios en la política de encaje, reduce el spread, lo cual termina en una baja de la tasa pasiva.

MONEDAS Compra Venta
DÓLAR B. NACIÓN0,398458,000063,0000
DÓLAR BLUE-1,438867,500068,5000
DÓLAR CDO C/LIQ0,9944-76,0064
EURO0,430966,515366,5436
REAL0,595714,481814,4891
BITCOIN-0,52607.172,49007.178,1100
TASAS Varia. Ultimo
BADLAR PRIV. Pr. ARS-0,439242,5000
C.MONEY PRIV 1RA 1D-1,818254,0000
C.MONEY PRIV 1RA 7D-1,785755,0000
LIBOR0,05311,0546
PLAZO FIJO0,000045,5000
PRESTAMO 1RA $ 30D-0,662861,4500
TNA 7 DIAS-0,302846,0900
BONOS Varia. Último Cierre Día Anterior
BODEN 20150,00001.424,501.424,50
BOGAR 20180,00009,829,82
BONAR X0,00001.585,501.585,50
CUPÓN PBI EN DÓLARES (LEY NY)0,0000165,00165,00
CUPÓN PBI EN PESOS0,00001,951,95
DISC USD NY0,613582,0081,50
GLOBAL 20170,00001.676,001.676,00
BOLSAS Varia. Puntos
MERVAL1,045034.657,4400
BOVESPA0,1700110.672,0100
DOW JONES0,110027.881,7200
S&P 500 INDEX0,29083.132,5200
NASDAQ0,44008.616,1830
FTSE 1000,14007.139,7600
NIKKEI-0,580021.803,9500
COMMODITIES Varia. Último Cierre Día Anterior
SOJA CHICAGO-0,9986327,8458331,1527
TRIGO CHICAGO-1,0753194,3742196,4870
MAIZ CHICAGO-1,7206140,5455143,0061
SOJA ROSARIO0,0000250,0000250,0000
PETROLEO BRENT-0,761663,850064,3400
PETROLEO WTI-0,675258,840059,2400
ORO0,75211.473,60001.462,6000