Martes  03 de Marzo de 2020

Analistas recortaron sus pronósticos de inflación, aunque el año cerraría en 40%

Los analistas bajaron a 40% sus cálculos de inflación para fin de año, aunque subieron 20 centavos la estimación de dólar para diciembre, hasta $ 78,60. El Central publicó un ranking de mejores pronosticadores.

Analistas recortaron sus pronósticos de inflación, aunque el año cerraría en 40%

Los participantes del Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) realizado por el Banco Central (BCRA) en febrero recortaron sus proyecciones de inflación por tercera vez consecutiva. También disminuyeron sus estimaciones de tasa de interés en pesos pero elevaron sus previsiones de dólar.

Como novedad, desde este mes el BCRA publica un ranking de las consultoras que menos se han equivocado a la hora de predecir las variables económicas y compara las estimaciones de los 10 mejores pronosticadores de cada indicador con las realizadas a nivel general. 

Tras el buen dato de enero y las declaraciones del BCRA respecto a las señales de desinflación, los analistas consultados por el organismo que dirige Miguel Pesce recortaron todos sus pronósticos de Índice de Precios al Consumidor. Para fin de 2020, esperan que la inflación termine en 40%, lo que significó una baja de 1,7 puntos porcentuales (p.p.) respecto del REM publicado el mes pasado. Por su parte, el promedio de los mejores pronosticadores indicó que la inflación 2020 se ubicaría en 39,3%, esto es, 0,7 p.p. debajo del relevamiento general.

También bajaron las proyecciones mensuales de inflación en la mayoría de los períodos. Los pronósticos indicaron que la tasa de inflación mensual será de 2,5% en febrero (-0,5 p.p. en el mes), llegará a 2,9% mensual en marzo (-0,1 p.p.), pasará a 2,8% en abril (-0,2 p.p.) y marcará 2,7% en mayo y junio. Sin embargo, hacia julio retomaría la senda alcista y volvería a marcar 3% en ese mes y el siguiente.

Las estimaciones de tipo de cambio, en tanto, mostraron un alza ligera, en línea con las micro devaluaciones que el BCRA convalidó desde mediados de enero en el dólar oficial. El tipo de cambio mayorista promedio mensual esperado por los analistas para marzo, se ubicó en $ 63,10, es decir, 20 centavos arriba de la encuesta previa. Hacia abril, la divisa cotizaría $ 64,70, lo que significó un aumento de 60 centavos en el mes. El pronóstico de mayo ganó 50 centavos y el de junio aumentó $ 0,60 hasta $ 66 y $ 68, respectivamente. La mayor alza mensual se registró en la estimación para julio, que sumó 90 centavos, a $ 69,60.

Para fin de este año, los consultores esperan que el tipo de cambio cierre en $ 78,90, lo que representa una suba mensual de 20 centavos y una variación nominal de 31,8% en 2020. El promedio de los mejores pronosticadores, por el contrario, es más cauto ya que espera que el dólar cierre el año en $ 78,60. 

Para fin de este año, los consultores esperan que el tipo de cambio cierre en $ 78,90, lo que representa una suba mensual de 20 centavos y una variación nominal de 31,8% en 2020.

Hacia fin de 2021, la moneda estadounidense cotizaría en $ 97,30. Ese valor significa $ 1,70 menos que hace un mes e implicaría una variación interanual de 23,3%.

Desde el mes pasado, el REM empezó a recolectar expectativas de tasa Badlar (por depósitos bancarios mayores al millón de pesos). En ese punto, los encuestados disminuyeron sus pronósticos entre 2,2 p.p. y 0,2 p.p. para este año y el próximo. Este mes, la tasa Badlar esperada está en 30,80%. En junio sería 30% y llegaría a diciembre en 27,70%. En cambio, el promedio de los mejores pronosticadores de corto plazo indica que la tasa Badlar para 2020 se ubicaría en 28%.

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