Jueves  14 de Diciembre de 2017

Alzas y bajas: Telecom, a la espera de la fusión

Alzas y bajas: Telecom, a la espera de la fusión

Telecom Argentina, controlada por el fondo Fintech desde 2016, se transformó en noticia al anunciar su esperada fusión con Cablevisión, la mayor operadora de Internet y televisión por cable del país, perteneciente al Grupo Clarín. El pasado 31 de octubre se celebró el acuerdo de fusión definitivo entre ambas compañías, que dará paso a un nuevo holding que ofrecerá telefonía fija y móvil, Internet y televisión por cable, lo que en la jerga de las telecomunicaciones se conoce como "cuádruple play".

Desde que se oficializó esta operación, el impulso que recibe la acción no se detuvo: llegó el martes a $ 127,95, lo que representa 624% por encima del punto más bajo que tocó en los últimos cinco años (en noviembre de 2012). En ese plazo su ADR tuvo un recorrido similar: 300% de alza. En lo que va de 2017, su crecimiento en el Merval fue de 116%.

"El anuncio de la fusión marcó un punto de inflexión. Por ahora, el grupo ya terminó de absorber algunas subsidiarias (Personal, Personal Paraguay y Nortel) y está a la espera de la aprobación. La compañía tenía la idea de estar ya fusionada desde comienzo de 2018 pero podría dilatarse un poco más porque quedan pocos días hábiles este año", explicó Diego Martínez Burzaco, economista jefe de MB Inversiones. El analista estimó que el precio objetivo de Telecom (sin contar la fusión con Cablevisión) es de $ 150 y resaltó un hecho relevante reciente: "La compañía decidió desafectar el 50% de la reserva para futuros dividendos, por lo que podría distribuir pronto unos $ 7".

Luego de un 2016 algo complicado desde el punto de vista financiero, en los primeros nueve meses de 2017, Telecom informó que sus ventas consolidadas alcanzaron los $ 47.263 millones, lo que representó un alza del 21,8% (más de 60% provienen de los servicios móviles de Personal, empresa que cuenta con 19 millones de clientes). Los costos operativos consolidados totalizaron $ 38.306 millones durante los primeros nueve meses del año, lo que significó un alza del 14,9% respecto a 2016. De todos modos, Telecom destacó que este incremento global se ubica por debajo de los niveles de inflación e inclusive del crecimiento de las ventas, lo que permitió aumentar de manera notoria el Ebitda de la compañía, que anotó un incremento del 39,5% contra igual período de 2016. La utilidad neta en los primeros nueve meses fue de $ 5695 millones, 129% más que el período anterior, y mostró un patrimonio neto de $ 25.749 millones. Finalmente, Telecom mejoró este año su posición financiera, que pasó a ser positiva en $ 503 millones. Dicha evolución favorable estuvo mayormente asociada al incremento en la generación operativa de fondos. Su ratio de deuda sobre Ebitda es de 0,5%.

Mirá también

Cierre de la semana: la revancha de los sectores impactados por la pandemia

Claudio Zuchovicki, economista y gerente de Desarrollo de la Bolsa de Comercio, analiza en el informe semanal realizado por la Cámara de Agentes de Bolsa, el impacto de la negativa de Mnuchinó a ampliar los programas de préstamos de emergencia que se establecieron con la FED y que vencen a finales de este año

Cuando se concrete la fusión, Moodys estimó que la nueva empresa tendrá una participación de mercado de 39% en televisión por cable; 56% en conexión a internet de banda ancha; 47% en telefonía fija y 33% en telefonía móvil. Será la segunda empresa del país, detrás de Tenaris y pero por encima de Mercado Libre e YPF.

Según Alejandro Urricelqui, director de Finanzas del Grupo Clarín, desde el anuncio el ADR de la acción de Telecom subió 32%. Destacó que Cablevisión Holding tendrá 39,08% de las acciones, Fintech 35,19% y en el mercado quedará el 25,73% restantes. Es decir, Telecom absorberá a la operadora de cable pero Cablevisión controlará la nueva sociedad, cuyo principal accionista será sin embargo David Martínez, de Fintech.

MONEDAS Compra Venta
DÓLAR B. NACIÓN0,291580,000086,0000
DÓLAR BLUE-0,6329153,0000157,0000
DÓLAR CDO C/LIQ-0,8423-149,2557
EURO0,144696,324396,3843
REAL-0,075815,154115,1612
BITCOIN-8,615417.103,510017.118,5500
TASAS Varia. Ultimo
BADLAR PRIV. Pr. ARS-0,550533,8750
C.MONEY PRIV 1RA 1D-9,090930,0000
C.MONEY PRIV 1RA 7D-8,275933,2500
LIBOR0,05311,0546
PLAZO FIJO0,000034,0000
PRESTAMO 1RA $ 30D-0,662861,4500
TNA 7 DIAS-0,302846,0900
BONOS Varia. Último Cierre Día Anterior
BODEN 20150,00001.424,501.424,50
BOGAR 20180,00009,829,82
BONAR X0,00001.585,501.585,50
CUPÓN PBI EN DÓLARES (LEY NY)0,000095,0095,00
CUPÓN PBI EN PESOS1,76471,731,70
DISC USD NY0,000061,1061,10
GLOBAL 20170,00001.676,001.676,00
BOLSAS Varia. Puntos
MERVAL0,582054.150,6500
BOVESPA0,0500110.132,5300
DOW JONES-0,580030.046,2400
S&P 500 INDEX-0,15843.635,4100
NASDAQ0,470012.037,3260
FTSE 1001,10007.273,4700
NIKKEI-0,580021.803,9500
COMMODITIES Varia. Último Cierre Día Anterior
SOJA CHICAGO0,0000435,0455435,0455
TRIGO CHICAGO0,0000216,1449216,1449
MAIZ CHICAGO0,0000165,3477165,3477
SOJA ROSARIO0,0000344,5000344,5000
PETROLEO BRENT-1,810347,730048,6100
PETROLEO WTI-1,575144,990045,7100
ORO0,16621.808,50001.805,5000

OpenGolf Newsletter

Anotate y recibí el resumen semanal del mundo del golf.

OpenGolf
Revista Infotechnology