El mercado espera una inflación de casi 50% para este año

Las expectativas de inflación para este año se mantienen cercanas al 50% anual. Según informó el Banco Central de la República Argentina, en la última encuesta de Expectativas del Mercado, la mayoría de los hombres y mujeres de la City cree que para fines de 2021, la inflación acumulada será de 49,8%, apenas 0,2 puntos porcentuales menos de lo que habían marcado en la consulta previa. 

De corto plazo, la expectativa es de una inflación mensual mayor. "Para noviembre de 2020 la mediana de las estimaciones de quienes participaron en la encuesta previa del REM sugería una inflación de 3,6% mensual, siendo 0,4 puntos porcentuales mayor al dato observado en dicho mes (3,2%). Para el mes de diciembre de 2020 la mediana de las estimaciones se ubicó en 4,0%, por encima del promedio proyectado por el TOP-10 (3,9%)", detalló la entidad que preside Miguel Pesce.

El consenso que la inflación seguirá una curva descendente los meses subsiguientes.

En tanto, mejoraron las expectativas de crecimiento de la economía. "Quienes participan del REM esperan un crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) real para 2021 de 5,5% (implicando una expectativa superior de expansión del PIB de 0,7 p.p. respecto al REM previo)", consignó el Central.

El TOP-10 de quienes mejor pronostican el crecimiento económico sugiere un aumento del PIB para 2021 en promedio de 5,4% (también 0,7 p.p. mayor que lo proyectado un mes atrás). 

Al mismo tiempo, los consultados corrigieron a la baja las proyecciones para el tipo de cambio nominal. Ahora prevén que alcance $125,80 por dólar en diciembre 2021, unos $0,65 centavos por dólar menos que lo que habían anticipado en el REM anterior. Así las cosas, la expectativa es que para fines de 2022, el dólar alcance los $171, 45. "Quienes pronosticaron con mayor precisión esta variable con horizontes de corto plazo proyectan que el tipo de cambio nominal promedio para fines de diciembre de 2021 alcanzaría $128,44 por dólar", señaló el Central.

Respecto a las políticas de tasas de la economía, los que participan del REM pronosticaron una tasa BADLAR para este mes de bancos privados de 35,00%, con una tendencia creciente en los meses siguientes y hasta fines de año. "De todas formas, respecto de la encuesta previa se verificaron correcciones a la baja en los pronósticos relevados para los próximos meses y al alza para fines del año 2021, cuando el nivel de la tasa ascendería a 38,14% (214 p.b. mayor que la prevista en el último REM). En tanto, quienes mejor pronostican para el corto plazo la tasa de interés prevén en promedio que la misma se ubique en 38,82% a fines de 2021 (+21 p.b. respecto de la encuesta previa)", destacó el BCRA.

La encuesta incluyó por primera vez tres nuevas variables: Exportaciones, Importaciones y Desocupación. "En cuanto al valor de las exportaciones (FOB), quienes participan del REM estiman que para 2021 ascendería a US$ 59.959 millones. En tanto, el valor de las importaciones del año 2021 se ubicaría en US$ 48.147 millones", marcó la entidad. 

En tanto, el mercado espera que la desocupación se haya acelerado en el último trimestre del año pasado para llegar al 11,7%, guarismo que permanecería sin cambios en el primer trimestre de 2021.

"Por otra parte, la proyección del déficit fiscal primario para 2021 disminuyó hasta $ 1.741,8 miles de millones (acotándose en 116,1 miles de millones respecto del último REM) y prevén un déficit de $ 1.506,0 miles de millones para 2022. El promedio de las y los 10 pronosticadores más precisos para esta variable indican un déficit proyectado de $ 1.792,1 miles de millones para 2021", finalizó el reporte del BCRA.