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"Dolor del dólar": advierten que es poco probable detener "la depreciación de las monedas", ¿qué pasará en Argentina?

Según un informe de Bloomberg, las economías desarrolladas están siendo golpeadas por la apreciación del dólar, al registrar máximos históricos. ¿Qué dicen los analistas? ¿Bajará la inflación? ¿Las monedas podrán recuperarse?

Los especialistas en finanzas señalan dos aspectos centrales a considerar, cuando se habla de dólar e inflación: "la fortaleza del dólar" y por otra parte, "monedas débiles que impulsan los precios de importación".

En un informe titulado "El dolor del dólar se propaga de las economías emergentes a las desarrolladas", la compañía estadounidense de asesoría financiera Bloomberg señaló que el dólar "está empujando a la baja a las monedas rivales", lo cuál se traduce en una suba del costo de los bienes importados y una mayor inflación en las economías.

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Como consecuencia, los bancos centrales suben las tasas de interés y los aumentos en los costos de los préstamos "enfrian los mercados inmobiliarios en Australia, Canadá y Nueva Zelanda".

Desde Bloomberg alertan que "es poco probable que los países detengan la depreciación de sus monedas"

En este sentido, Bloomberg repasó la economía a nivel internacional para señalar que "es el primer episodio en los últimos años en el que la fortaleza del dólar ha sido más notable frente a las monedas de los países desarrollados como grupo".

"Un dólar más fuerte generalmente viene con tasas de interés más altas a corto y largo plazo en los EE. UU., o con estrés en los mercados globales y una huida hacia la seguridad percibida del dólar", explicó Maurice Obstfeld, investigador principal del Instituto Peterson de Economía Internacional.

El índice del dólar ponderado por el comercio de la Fed frente a las economías avanzadas se disparó un 10 % este año al nivel más fuerte desde 2002, mientras que la medida de los mercados emergentes subió un 3,7 % más y se mantiene muy por debajo de su pico de la pandemia de 2020.

Además, señaló que las monedas con peor desempeño del mundo son las que provienen de economías en desarrollo como la de Sri Lanka, mientras que las de mayor rendimiento superior son las de Brasil o el rublo de Rusia.

Siguiendo la misma línea, el ex miembro de la junta del Banco de Japón Sayuri Shirai manifestó al respecto: "Simplemente elevando las tasas oficiales, es poco probable que otros países detengan la depreciación de sus monedas"

Y agregó: "Esto se debe a que la solidez del dólar no solo refleja una expectativa sobre los aumentos de la tasa de fondos federales este año"

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¿Qué acciones tomará la Fed?

El alivio en el frente de la moneda para los banqueros centrales del mundo solo llegará, según Bloomberg, una vez que las contrapartes estadounidenses controlen los precios al consumidor.

Sin embargo, desde que la Fed estableció que cambiaría al modo de ajuste hace aproximadamente un año, las monedas de los mercados desarrollados sufrieron problemas, tanto como sus contrapartes de las naciones emergentes.

En los 31 principales tipos de cambio seguidos por Bloomberg, cuatro desarrollados se encontraban entre los 10 mayores perdedores y sólo uno, el dólar canadiense, entre los 10 con mejor desempeño.

Japón, en tanto, cuya moneda es la segunda más negociada con el dólar, también esta atravesando un escenario desolador. "Habiendo superado el nivel de 143, la moneda no está lejos de la marca de 146 que provocó una acción conjunta con los EE. UU. en 1998 para apuntalarla", informó Bloomberg. También aumenta las probabilidades de que la inflación supere el 3%, muy por encima del objetivo del 2% de Kuroda.

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Si bien el jefe del Banco de Japón (BOJ) insiste en que un aumento reciente de los precios al consumidor impulsado por la oferta no durará, los hogares y las empresas están cada vez más inquietos a medida que la caída del yen acelera los costos de energía e importación. Los funcionarios advierten contra la volatilidad excesiva.

A pesar de que muchas economías emergentes atravesaron por la peor parte del aumento de las tasas y la inflación, en general, pudieron resolver el ciclo de alzas de la Fed mejor que en episodios anteriores.

Una posibilidad de alivio sería una desaceleración en la economía de los EE. UU. que le reste fuerza al ritmo de ajuste de la Fed y logre que el dólar se debilite.

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