Cronista Charts: el mercado de bonos busca regresar a la normalidad

Se achica el diferencial entre la parte más larga y la más corta de la curva soberana argentina en dólares. 

Bajo situación de normalidad, la curva de rendimientos debería mostrar pendiente positiva, esto es, bonos más largos rindiendo más que los cortos asociados al mayor riesgo temporal.

Juan Pablo Vera, jefe de Operaciones de Tavelli y Cia señala que en nuestro mercado, situaciones de stress conviven muy a menudo con aquellas de normalidad y esto fue lo acontecido recientemente.

“Previo al sell-off de fines de abril, el spread entre el Century 2017 y Global 2021 era de aproximadamente de 250 puntos básicos. En el momento más álgido de la crisis la curva se invirtió marcadamente, con diferencial negativo de 200 puntos básicos , afirmó.

Yendo más al corto plazo, destacó que en las últimas semanas el mercado se fue normalizando y el spread volvió a ser positivo en 100 puntos básicos para el 27 de septiembre. “El viernes 28 de septiembre volvió la presión vendedora y este spread se contrajo a solo 50 puntos básicos , finalizó.

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