Domingo  06 de Octubre de 2019

La despedida de Mario Draghi: el salvador del euro en 2012 se va con críticas cada vez más abiertas

El italiano, a quien se le reconoce su rol clave para evitar el estallido del euro en 2012, se retira dentro un mes rodeado de muchos detractores de su política monetaria ultra expansiva.

La despedida de Mario Draghi: el salvador del euro en 2012 se va con críticas cada vez más abiertas

Jorge Asís suele citar una frase que le atribuye al ex gobernador de Santa Fe, José María Vernet: "Es tan tonto estar en contra en el primer año de un gobierno como estar a favor durante el último".

Por eso, a pocos días del final del mandato de Mario Draghi al frente del Banco Central Europeo (BCE), daría la sensación de que son cada vez más los funcionarios del organismo que se animan a criticarlo abiertamente.

El foco de conflicto se encuentra en la discutida política monetaria ultra expansiva que lleva adelante el BCE desde que estalló la crisis de la deuda soberana en la Unión Europea en 2010. Y, sobre todo, a partir del momento en que el organismo decidió seguir los pasos de la Reserva Federal de EE.UU., que ya había innovado con su plan de "Quantitative Easing" (Relajamiento Cuantitativo) o "QE", cuyo objetivo consistía en inundar el mercado con dinero para evitar que la economía se derrumbara por una caída sistémica de los principales bancos.

Desde que comenzó el QE a la europea, los funcionarios del BCE se separaron en dos bandos bien diferenciados: las palomas que defendían la emisión monetaria para sostener el nivel de actividad económica, y los halcones, que defendían la independencia del organismo respecto de los distintos gobiernos de la unión, ya que su rol era únicamente sostener el valor del euro, no el de la economía.

Entre los líderes del bando que se opone al relajamiento cuantitativo, uno de los más activos es Jens Weidmann, presidente del Bundesbank, el banco central alemán, el país que más ha defendido que se respetara a rajatabla la carta orgánica del BCE, temeroso de que la emisión masiva de dinero genere inflación. Porque la historia económica de Alemania es significativa en ese aspecto: a pesar de que haya sucedido hace casi un siglo, nadie se olvida de la hiperinflación que le tocó vivir al país entre 1921 y 1923, una lección que la Argentina jamás fue capaz de aprender.

VUELVEN LOS HALCONES

Si bien las quejas de los halcones quedaron en sordina a lo largo del tiempo y, sobre todo luego de 2012, cuando se comprobó que el QE de Draghi surtía efecto, ahora vuelven a desenfundar sus espadas, pendientes del recambio que se viene a la cabeza del organismo, pero también porque el italiano decidió despedirse con un último paquete de emisión monetaria de 20.000 millones de euros por mes a partir del 1° de noviembre próximo.

Un mes atrás, el BCE anunció el relanzamiento del programa QE, ante la comprobación de que la economía europea se estaría desacelerando. Pero en vez exhibir por lo bajo su desacuerdo, esta vez los halcones cuestionaron públicamente lo inoportuna de la medida.

Weidmann, candidato fallido a reemplazar a Draghi al frente del organismo (Christine Lagarde, ex directora gerente del FMI, le ganó la pulseada), dio una dura entrevista al diario alemán Bild con críticas directas al programa lanzado el mes pasado.

"Desde mi punto de vista, el BCE superó todos los límites, porque la situación no es tan desastrosa: los salarios aumentan de manera significativa y no hay señales que indiquen la existencia de una deflación", afirmó el funcionario al periódico que, además, hizo un fotomontaje del italiano para retratarlo como un vampiro, bautizándolo "Conde Draghila" y acusándolo de "chupar la sangre de los contribuyentes alemanes".

Si bien era esperable la reacción del Bundesbank, menos lo fue la del banco central holandés, que publicó un comunicado oficial rechazando la nueva ronda de QE. "Este gran paquete de medidas y, en particular, el relanzamiento del programa de compra de activos, es desproporcionado con respecto a la situación económica actual y existen buenas razones para dudar de su eficacia", disparó con munición gruesa Klaas Knot, presidente del Nederlandsche Bank.

Como si esto fuera poco, luego de anunciar el nuevo QE renunció en señal de protesta Sabine Lautenschläger, miembro del directorio del organismo y considerada dentro del grupo de los halcones.

Pero además, una fuente del organismo filtró a la prensa que más de un tercio de los miembros del Consejo de Gobierno del BCE (encargado de decidir las políticas monetarias) mostraron su desaprobación ante la medida impulsada por Draghi, incluso dos franceses, aliados históricos del italiano.

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