Domingo  08 de Diciembre de 2019

Financial Times: un escéptico de la austeridad negociará la deuda argentina

La designación de Martín Guzmán recibió variada reacción por parte de los tenedores de bonos argentinos. Algunos analistas temen que una política fiscal más flexible complique la reestructuración de la deuda.

Financial Times: un escéptico de la austeridad negociará la deuda argentina

Alberto Fernández, presidente electo de Argentina, ha designado ministro de Economía a Martín Guzmán -un escéptico de la austeridad formado en la Universidad de Columbia- quien será el encargado de renegociar unos u$s 100.000 millones de deuda con acreedores privados y con el FMI.

Guzmán ha criticado las políticas de austeridad como solución a las crisis de la deuda. El mes pasado dijo a los delegados durante una conferencia sobre gestión de la deuda de la ONU que Argentina debería acordar rápidamente, para marzo del próximo año, una reestructuración con los tenedores de bonos privados. Su plan incluye congelar los pagos de cupones e intereses durante los próximos dos años, y buscar superávit fiscales primarios.

La designación recibió variada reacción por parte de los tenedores de bonos argentinos. "El riesgo que corremos con alguien como Guzmán es que estamos frente a un joven idealista y hay una curva de aprendizaje por la que tiene que pasar para aprender muchas de las cosas que se saben con los años de experiencia, como la formulación de políticas y el trato con los mercados financieros", dijo un acreedor internacional.

Pero según Hans Humes, CEO de Greylock Capital Management y organizador de uno de los grupos de tenedores de bonos argentinos, las preocupaciones de Wall Street por la falta de experiencia en política y por las opiniones económicas heterodoxas de Guzmán no tienen fundamento.

"Creo que sus conocimientos sobre el proceso, los actores y las herramientas financieras para superar en un país una contracción del flujo de caja lo convierte en extremadamente capaz de desempeñar esa función", sostuvo Humes. "Sus opiniones sobre el crecimiento, más que sobre las recuperaciones impulsadas por la austeridad, son acertadas."

Humes agregó que, como miembro del comité directivo de los inversores que participaron de la reestructuración de la deuda griega, "creo que una recuperación que podría haber llevado tres años la convertimos en un esfuerzo que se prolongó durante una década debido a las duras medidas de austeridad".

El nombramiento del economista de 37 años de edad se anunció el viernes por la tarde cuando Fernández dio a conocer los miembros de su gabinete, que incluirá a varios aliados cercanos de su poderosa compañera de fórmula, la ex presidenta populista Cristina Fernández de Kirchner.

A sólo cuatro días de la asunción de Fernández como presidente, la confirmación de quién será el encargado de revitalizar la economía argentina, que atraviesa una profunda recesión y tiene uno de los índices de inflación más altos del mundo, era esperada con gran interés en los mercados.

Como se espera que las medidas de austeridad respaldadas por el FMI estarán fuera de discusión, es "poco probable que el nombramiento de Guzmán inspire mucha confianza a los inversores", según una nota que Capital Economics en Londres escribió a sus clientes. "La política fiscal será más acomodaticia. Eso podría tener consecuencias con el FMI y la reestructuración de la deuda podría ser más complicada", escribieron los analistas.

Guzmán, académico de la Universidad de Columbia, trabajará en estrecha colaboración con otro economista heterodoxo, Matías Kulfas, de 47 años, que será ministro de Desarrollo Productivo, un "super ministerio" que incluirá las secretarías de energía, industria y comercio.

Guzmán es especialista en crisis de deuda soberana y es coautor de varios trabajos académicos y artículos con Joseph Stiglitz, un reconocido crítico del FMI y de su participación en Argentina, y se cree que es el premio Nobel favorito de Cristina Fernández.

"El problema es que con este equipo económico, los candidatos tecnócratas ortodoxos fueron vetados", advirtió Siobhan Morden de Amherst Pierpont Securities. "El equipo económico es ahora leal a Cristina y es visto como heterodoxo. Si éste es el equipo que establece el contexto, ¿cómo producirá un plan creíble para los desembolsos futuros? No hay disciplina fiscal ni modelo de crecimiento. Ése es el cuello de botella para llegar a una solución de compromiso", agregó.

Otras designaciones incluyen a Felipe Solá, un veterano político peronista y ex gobernador de la provincia de Buenos Aires, como ministro de Relaciones Exteriores, mientras que Eduardo "Wado" de Pedro, miembro fundador de la agrupación juvenil kirchnerista La Cámpora, será ministro del Interior. El nieto de una de las figuras más importantes del partido peronista, Santiago Cafiero, de 40 años, encabezará el gabinete.

Traducción: Mariana Oriolo

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Revista Infotechnology