Aumentan los tipos de interés: los analistas proyectan una suba de 50 puntos básicos para controlar la inflación

Tras conocerse el dato de inflación de enero, el Banco Central Europeo (BCE) se reunió este jueves para anunciar de cuánto será la próxima suba en los tipos de interés. El objetivo sigue siendo el mismo: controlar la inflación para así enfriar el consumo y reducir la suba generalizada de precios.

En paralelo, el organismo encabezado por Christine Lagarde anunciará detalles de la reducción cuantitativa del programa de deuda que inició en octubre de 2014, si bien se descartan sorpresas que afecten, de momento, al mercado.

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El BCE sube sus tipos de interés en medio punto porcentual

De cara a la próxima reunión, los especialistas vaticinan entre sí de cuánto será la nueva suba anunciada. Para Konstantin Veit, gestor de carteras de Pimco, el BCE subirá mañana los tipos de interés a 50 puntos básicos. Además espera que en marzo se produzca otra subida de tipos de 50 puntos básicos y que en mayo se produzca un giro hacia incrementos más tradicionales de 25 puntos básicos.

"Creemos que el Consejo de Gobierno dejará claro que una política restrictiva podría estar justificada durante más tiempo de lo que el mercado espera actualmente", que prevé recortes de tipos ya en el segundo semestre de este año, señala Veit.

Bank of América es otro de los que se sumó a la ola de predicciones al proyectar que espera que el BCE aumente los tipos de interés en 50 puntos básicos y haga otro aumento en marzo dado que el crecimiento a corto plazo ha sido mejor de lo previsto y la inflación subyacente es todavía muy alta.

Los expertos de Bank of América y de Nomura esperan un mensaje del BCE agresivo con el objetivo de recalibrar las expectativas del mercado sobre las subidas de tipos a corto plazo y poner fin a los precios de mercado de los recortes de tipos durante 2023.

El economista de Commerzbank Marco Wagner también ha pronosticado un aumento de las tasas de interés mañana de 50 puntos básicos y que "lo que ocurra después dependerá del balance de poder entre halcones y palomas en el Consejo de Gobierno del BCE".

En esta línea, Wagner comentó las razones detrás del aumento de 50 puntos básicos en marzo, principalmente que la inflación subyacente es muy elevada (5,2 % en diciembre) y que los salarios aumentan.

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¿Qué pasa si el BCE sube los tipos de interés en 50 puntos básicos?

En ese caso, la tasa de depósito estará en mayo en el 3 %, un nivel por encima del 2 % que el BCE considera neutral para asegurar que la inflación se sitúa en el 2 % a largo plazo, por lo tanto en opinión del BCE la política monetaria ya sería bastante restrictiva en ese momento, añade Wagner.

En mayo los tipos de interés podrían haber llegado al máximo y el BCE podría interrumpir las alzas de las tasas de interés y dejarlas en ese nivel durante algún tiempo, según Wagner.

Ajuste cuantitativo

A partir del ajuste cuantitativo, el BCE reducirá su cartera de deuda en 15.000 millones de euros mensuales de promedio a partir de marzo y hasta finales de junio, al dejar de reinvertir los bonos que vencen.

• El BCE y demás bancos adquirieron hasta julio de 2022 deuda pública, bonos emitidos por instituciones europeas supranacionales, bonos corporativos, bonos de titulización de activos y bonos garantizados.
• La entidad financiera adquirió con este programa de compra de deuda bonos públicos y privados por valor de 3,253 billones de euros, principalmente deuda pública por valor de 2,584 billones de euros.

El economista, Paul Diggle, considera que "el BCE querrá que el ajuste cuantitativo sea lo menos dramático posible, gradual y pasivo para no sacudir los mercados financieros".

"Probablemente lo consiga al principio. Pero si los fuegos artificiales fiscales y políticos vuelven a activarse en la eurozona - como sin duda ocurrirá en algún momento - el BCE podría tener dificultades para mantener el ajuste cuantitativo", dice Diggle.

Fuente: EFE