Jueves  27 de Junio de 2019

Primer consenso de campaña: lo que haya que hacer, se hará junto al Fondo

Primer consenso de campaña: lo que haya que hacer, se hará junto al Fondo

Los máximos responsables del caso argentino en el FMI escucharon muchas frases de campaña de boca de los dos principales candidatos de la oposición, pero ninguna que implique una ruptura. Alejandro Werner, responsable del Departamento Hemisferio Occidental, visitó a Alberto Fernández y a Roberto Lavagna en sus respectivas oficinas. Fue un encuentro solicitado por el organismo, obviamente, en el que se habló de las intenciones de cada interlocutor, expresadas a 40 días de las PASO y a cuatro meses de la elección general.

Werner quería escuchar de primera mano el diagnóstico de los dos referentes sobre lo que está haciendo Mauricio Macri y evaluar la potencial continuidad del actual esquema monetario y fiscal. El eco que encontró sobre esas chances fue poco. De hecho, son unos cuantos los economistas que aseguran que de cara al 2020 la Argentina tiene que tener un plan de estabilidad que ante todo, permita detener la inflación, bajar las tasas de interés y favorecer un mayor crecimiento de la economía.

Lo que le quedó claro a Werner es que eso se hará con el FMI, y no sin él. Carlos Melconian lo dijo con claridad en un foro: "los primeros dos años Macri hizo un uso abusivo del endeudamiento, el 2018 y el 2019 los cerró el FMI y lo que queda ver es quién va a cerrar 2020 y 2021".

El propio Nicolás Dujovne se encarga de remarcar frente a este debate que el acuerdo vigente termina en septiembre de 2020, con lo cual si Macri es reelecto también tendrá que encarar una negociación con el Fondo. Lo que queda hacia adelante son obligaciones de pago, que es distinto a tener un acuerdo. En 2021 las amortizaciones de deuda no son tan pesadas, pero en 2022 y 2023 la carga se va a hacer cuesta arriba. "El único que le puede pagar al Fondo es el Fondo", remarcó Melconian.

Por eso se entiende que todos los candidatos hayan preferido usar la palabra renegociación. Los administradores de fondos de inversión creen que, pese a lo que se puede inferir de las declaraciones de campaña, el kirchnerismo necesitará al FMI más que nadie, porque a un gobierno en el que participe Cristina Kirchner le costará más que a otros conseguir financiamiento voluntario en el mercado. Emmanuel Alvarez Agis, economista de consulta de Alberto Fernández, dijo ante el mismo auditorio que Melconian, que "gane quien gane se tendrá que sentar con el FMI, porque ya no hay margen para defaultear como en 2001, no está el horizonte para que se pueda producir un rebote positivo".

Renegociar con el Fondo implicará mantener una inevitable disciplina fiscal, necesaria para pagar la deuda. Tal vez la política no genere consenso por las buenas. Pero el camino que hay por delante es tan estrecho que no deja muchas opciones a los candidatos. Algo es algo.

Rubén Ardosain

Capullo, el fantasma de Griesa evitará tentaciones defaulteadoras. ¨rubenardosain.wordpress.com¨

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Rubén Ardosain

Capullo, Macri debe acordar con el FMI, que Argentina le garantiza el pago con hasta el 30% de las exportaciones agropecuarias. Los productores no sufrirán porque los gobiernos no podrán mantener las retenciones si se diera. ¨rubenardosain.wordpress.com¨

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Revista Infotechnology