Miércoles  22 de Agosto de 2018

Por la crisis, caen los planes de inversión de las pymes industriales

El índice de tendencia la inversión (ITI) marcó una baja de 1,4% en agosto, por lo que profundiza el deterioro de los últimos 4 meses a raíz de la crisis económica. Creen que la tendencia negativa estaría tocando un piso

La propensión a la inversión de la industria pyme volvió a caer en agosto, marcando una tendencia a la baja de 1,4% en agosto, y aunque los empresarios ven ciertas mejoras en las condiciones de inversión, la intención de efectivizar los desembolsos bajó 10,9%. La suba en el tipo de cambio incidió positivamente en cómo se visualiza el momento, pero la incertidumbre sigue y por eso la inversión no repunta.

La evolución de los planes de inversión muestra que mientras la recuperación de la tendencia fue paulatina en un período aproximado de 24 meses, el ajuste fue brusco en los últimos 4 meses.

El Indicador de Tendencia de Inversión (ITI) de las pymes industriales que construye la consultora CERX bajó 1,4% en agosto y acumula una caída de 32,9% en los primeros ocho meses del año. El ITI tuvo un valor de 41,3 puntos cuando en enero se ubicaba en 61,6 puntos. Sobre una escala de 0 a 100, muestra que la tendencia desde principio de año se desplazó de una situación buena, hacia un punto crítico en agosto, si bien pareciera que la caída en la tendencia de inversión estaría encontrando un piso, según el informe de la consultora.

A pesar de que en agosto se observó una mejora de 4,7% en la situación de la empresa, eso fue contrarrestado por un deterioro de 9,4% en las expectativas sobre el rumbo de la actividad económica para los próximos meses. Así, el sub índice de situación actual se ubicó en un valor "regular" de 47,2 puntos, mientras que el sub índice de expectativas alcanzó un valor "malo" de 35,4 puntos.

El aumento en el tipo de cambio real trajo alivio en algunas empresas, pero hay dudas sobre cuánto perdurará ese efecto. Por eso el 81,4% de las industrias cree que en los próximos meses la producción se mantendrá o continuará cayendo.

La evolución del ITI se explica por el comportamiento de sus dos principales subíndices, enumero CERX:

-El Indicador de Condiciones para Invertir (ICI), que subió 6,1% en el mes. El ICI interpreta la situación actual del empresario según su rentabilidad, la situación general de la empresa, y cómo percibe el contexto actual para invertir. En agosto este indicador subió a 47,2 puntos y acumula una baja de 28,9% en lo que va del año. Eso se explica por que mejoró 5,4% el indicador de rentabilidad del conjunto de las industrias de la muestra (había caído en mayo, junio y julio). También porque mejoró 4,7% la percepción que tiene el industrial sobre su propia empresa. Hubo cierto repunte en las condiciones de exportación y el tipo de cambio alto mejoró además la posición de las industrias que compiten con productos importados en el mercado local.

Asimismo, subió 9,5% la evaluación que hace el empresario sobre si es momento para invertir en su empresa.

-El Indicador de Intención de Inversión (IN), que bajó 10,0%. El IN combina las expectativas del empresario sobre la evolución de la producción de su empresa para los próximos seis meses y los planes que tiene de inversión a futuro. En agosto, cayeron 9,4% las expectativas de la empresa sobre la evolución de su producción en los próximos seis meses. También, bajó 10,9% la intención de inversión de los industriales

Las pymes se desenvuelven en una situación regular, inestable, que no permite la formación de expectativas positivas. Las expectativas se tornan negativas, retrasando o anulando los planes de inversión.

El escenario consolidado en el corto plazo está determinado en dos aspectos: presión de costos, tanto financieros como de producción y una demanda deprimida por un lado, e incertidumbre frente a la evolución de precios, tipo de cambio y la demanda, por otro.

El indicador de Tendencia de la inversión (ITI) es construido por CERX a partir de los resultados de encuestas directas realizadas a empresarios industriales de once sectores industriales pymes de diferentes regiones de la Argentina.

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