Viernes  18 de Septiembre de 2020

Inflación, PBI, salario real: cómo cierran el año y dos escenarios para 2021

Son estimaciones de la consultora de Orlando J. Ferreres, que prevé una caída de 12% del PBI y un deterioro de los salarios reales de 7%, con una desocupación de 15% hacia fin de año. Para 2021 se incrementan las probabilidades de escenarios más pesimistas.

Inflación, PBI, salario real: cómo cierran el año y dos escenarios para 2021

La crisis económica que atraviesa Argentina producto de la recesión profundizada por la pandemia de coronavirus dejará 30.000 empresas menos en 2020, un 5,2% que las que había a fines de 2019, y el desempleo rondará el 15% en diciembre

Los datos surgen de pronósticos de la consultora OJF que el economista Orlando Ferreres presentó durante una conferencia con Confederaciones Rurales Argentina (CRA) para delinear el "Ahora y el futuro de la economía"

Además, vaticina una inflación de más de 40% para este año y una caída de los salarios reales de 7%. 

La sombría proyección se desprende de que espera que cierren unas 65.000 empresas este año, mientras se prevé que se creen más de 30.000, por lo que el resultado neto arroja una baja de 30.000 compañías, producto de la recesión económica agravada por la cuarentena y la parálisis de una buena parte del sector privado que rondaría el 12% este año para OJF.

Este desplome superaría claramente al que tuvo lugar después de la crisis de 2001 y en el bienio 2018-2019, lo que marca la magnitud del achicamiento del sector privado. Respecto a 2013, la caída acumulada supera el 10%.

Esto llevará a que el desempleo, que el año pasado cerró en 8,9%, supere el 15% y, en simultáneo, los salarios reales caigan un 7% en contraste con la inflación. Para OJF, el índice de precios minoristas superará el 40%, a pesar de que en los primeros ocho meses acumula 18,9%.

De esta manera, la situación del mercado de trabajo se agravaría considerablemente respecto al 10,4% de desocupación registrado en el primer trimestre, por lo que a fin de año la cifra de desempleados podría superar los 3 millones.

Con respecto a las proyecciones macroeconómicas, OJF plantea tres escenarios para este año y el que viene: uno de base que ve más probable, otro pesimista que tiene mayor probabilidad de darse en 2021 y otro optimista, que según la consultora tiene chances marginales de cumplirse.

Escenario base

En este escenario, al que OJF atribuye un 85% de probabilidades para 2020 y 65% para 2021, considera que la vacuna del coronavirus se distribuye en 2021, que la economía global se recupera, que la cuarentena continúa levantándose en el corto plazo, que el déficit fiscal se financia con emisión monetaria, que se mantiene el cepo, que  las tarifas se descongelan a principios del año, que el dólar sube con la inflación y que hay acuerdo con el Fondo Monetario Internacional (FMI).

  • Variación PBI: -12% en 2020 y 6,6% en 2021
  • Consumo privado: -17,4% en 2020 y 12,3% en 2021
  • Inversión: -19,9% en 2020 y 0,7% en 2021
  • Inflación: 41,9% en 2020 y 50,5% en 2021
  • Salario real: -7% en 2020 y -1,4% en 2021
  • Tipo de cambio oficial: $ 92,3 fines de 2020 y $ 128,3 fines de 2021
  • Resultado fiscal primario: -7,9% del PBI en 2020 y -4,2% del PBI en 2021
  • Saldo comercial: u$s 18.700 millones en 2020 y u$s 19.700 millones en 2021
     

Escenario pesimista

En este escenario, al que OJF atribuye un 10% de probabilidades para este año y 30% para 2021, las vacunas no frenarían al virus, que tendría un nuevo brote y provocaría un cierre a nivel global, incluyendo un refuerzo de la cuarentena en Argentina. Se desplomaría la confianza en la economía, explotaría el déficit fiscal en 2021 y no se llegaría a un acuerdo con el FMI.

  • Variación PBI: -15,5% en 2020 y 3,8% en 2021
  • Consumo privado: -19,5% en 2020 y 13,4% en 2021
  • Inversión: -35,0% en 2020 y -1,5% en 2021
  • Inflación: 46,6% en 2020 y 70,1% en 2021
  • Salario real: -18,0% en 2020 y 2% en 2021
  • Tipo de cambio oficial: $ 103,7 fines de 2020 y $ 180 fines de 2021
  • Resultado fiscal primario: -9,9% del PBI en 2020 y -6,7% del PBI en 2021
  • Saldo comercial: u$s 19.800 millones en 2020 y u$s 15.000 millones en 2021
     

Escenario optimista

Este escenario, que para OJF tiene probabilidades marginales de 5% tanto para 2020 como para 2021, la vacuna aparece antes de lo esperado, el coronavirus desaparece antes de fin de año, hay un fuerte rebote global, hay acuerdo con el FMI, se sale del cepo, se presenta un plan económico con reformas y mejora la confianza.

No obstante, la consultora ve este escenario tan improbable que no dio detalles de cómo evolucionarían las variables.

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