Miércoles  25 de Octubre de 2017

Gobierno evalúa adelantar pagos con los ahorros por sobrecumplir la meta fiscal 2017

Si en lugar de la meta de 4,2% el déficit fiscal termina en 4% o hasta 3,8%, como aventuran privados, resultaría "razonable" adelantar gastos para aliviar el 2018

Gobierno evalúa adelantar pagos con los ahorros por sobrecumplir la meta fiscal 2017
Después de anunciar ayer que sobrecumple en un punto del PBI la meta trimestral de déficit primario a septiembre, el Gobierno se encamina a alcanzar otro excedente, aunque de menor proporción, a fines de año, de 4,2 a 4%, según indicó en el Presupuesto 2018. Si bien todavía no se decidió si sobrecumplir la meta o utilizar el excedente de recursos, unos $ 20 mil millones, en Hacienda ya se evalúa que lo más razonable sería adelantar gastos del año que viene, tal como se hizo en 2017. Así se facilitará alcanzar el objetivo exigente de 2018.

Sucede que el monto de resultado primario se mantuvo en el Presupuesto ($ 409.461 millones). La diferencia se debe a que el proyecto contempla un PBI superior, de $ 10,28 billones, fruto de un inflación mayor a la estimada, que permite reducir el ratio déficit sobre PBI.

"No hemos decidido si vamos a sobrecumplir la meta", dijo el secretario de Hacienda, Rodrigo Pena, ayer en la presentación del resultado fiscal del tercer trimestre.

Pero según explicaron fuentes de la cartera a El Cronista, "lo más razonable es adelantar pagos, como los de energía, que es lo más fácil de hacer", como los adelantos que se pueden dar a Cammesa (que el año pasado ya había recibido unos $ 35.000 millones para mejorar las condiciones con sus proveedores).

Eso facilitaría cumplir con el resultado fiscal de 2018, un rojo de 3,2% del PBI, que se considera desafiante por la inflexibilidad de gran parte del gasto primario.

En tanto, también se prevé renovar las dos letras que se le colocaron a ANSeS en diciembre del año pasado por

$ 90.000 millones, para captar los fondos sin utilizar para pagar el programa de Reparación Histórica.

Y lograr que la deuda flotante se mantenga en torno del 1% del PBI que había alcanzado a fines del año pasado después de esas cancelaciones, por debajo del nivel histórico.

"Creemos que el Gobierno terminará cumpliendo la meta original de déficit primario establecida en 4,2% del PBI", según pronosticó un informe de la consultora LCG, "reservándose margen para adelantar gasto del año que viene al estilo de lo que hizo el año pasado".

Según explicó en su informe, "adelantando gasto de 2018 el Gobierno podría aliviar fiscalmente el próximo ejercicio que cuenta con una meta fiscal del 3,2% del PBI y un punto de partida complicado por no contar ya con ingresos del blanqueo, la progresiva pérdida de ingresos en manos de las provincias (otros 3 puntos porcentuales de la precoparticipación de ANSeS) y la baja estipulada de las retenciones a la soja (0,5 punto porcentual por mes, 6 puntos en el año) y la automaticidad propia de la mitad del gasto primario".

Para la consultora ACM, el Go

bierno podría alcanzar una meta del 3,8% del PBI este año, gracias a haber sobrecumplido en un punto la meta del tercer trimestre, la mejora en la recaudación que se viene observando y a la contención del gasto en subsidios que se está realizando, un excedente de unos $ 40.000 millones.

Y estimó que el fisco adelantará gastos por 0,2 punto y sobrecumplirá la meta por otro tanto. "Podría estar cómodo con cumplir la proyección del Presupuesto y guardar recursos para aliviar la meta del año que viene", dijo Jorge Neyro, economista de ACM, quien indicó que otro gasto que se puede adelantar son las de proveedores de infraestructura.

Para llegar a estos objetivos habrá que superar el cuarto trimestre del año, que históricamente es el que acumula el mayor nivel de gasto del año.

Según se calcula en un informe del IARAF, los ingresos del cuarto trimestre equivalen en promedio al 35% del acumulado hasta septiembre, en tanto los gastos primarios promedian un 41% del acumulado en los primeros nueve meses.

"De replicarse en 2017 este comportamiento, se tendría asegurado el cumplimiento de la meta fiscal propuesta", previó, por contar con ingresos por $ 1,96 billones y gastos primarios por $ 2,38 billones, que arrojarían un déficit de 4,03% del PBI. "Sobrecumpliendo la meta en el equivalente a casi

$ 17.500 millones", indicó.

Y concluyó: "Habrán resultado clave los $ 36.713 millones ingresados por el blanqueo entre enero y marzo de este año, equivalentes al 0,36% del PBI, y sin los cuales el déficit primario se estimaría en 4,39% del PBI".

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