Miércoles  19 de Agosto de 2020

Entrevista a Daniel Marx: "En el 'fondo', el Fondo es el mismo y no será una negociación fácil"

En diálogo con El Cronista, el ex secretario de Finanzas contó cómo cree que evolucionará la economía a la salida de la pandemia así como las tratativas con el Fondo.

Entrevista a Daniel Marx: "En el 'fondo', el Fondo es el mismo y no será una negociación fácil"

Daniel Marx es palabra autorizada si se habla de deuda y negociación con organismos multilaterales, un factor que al margen del acuerdo con bonistas privados, marcará el tono de los próximos meses, con el Gobierno buscando reactivar la economía.

Sostiene que el déficit fiscal creció fuerte por la pandemia pero cree que irá bajando a medida que la economía empiece a estabilizarse. Pero pone el foco en la inflación y el mercado de cambios.

- ¿Cómo ve la economía en este tercer trimestre?

La economía está empezando a movilizarse, estimo que esta tendencia continuará aunque no va a ser todo parejo. Probablemente, tengamos algunos momentos más complicados, por ahí aparezca algún rebrote de inflación superior a la que tenemos o algunas idas y vueltas en el mercado cambiario. Ésas son las cosas a observar.

- Además de inflación y tipo de de cambio ¿qué otras luces amarillas ve hacia fin de año?

Esos son los principales desafíos. Por otro lado, hay que tratar que la reactivación sea lo más amplia posible, porque tal vez se vean sectores, regiones, lugares donde la cosa funciona mejor o más aceleradamente que en otras.

- ¿Qué lugar le asigna al déficit fiscal en la agenda de prioridades en la pospandemia?

Es un tema no menor, un tema a atender pero hoy el déficit fiscal que está afectado por la recesión y la caída de actividad. A medida que la economía se normalice el déficit podrá ir disminuyendo. Algunos dicen que el Gobierno no tiene posibilidad de seguir financiándose y por eso decía que las repercusiones están en el frente inflacionario y cambiario.

- ¿El acuerdo con los bonistas despeja realmente el horizonte de los próximos años?

Es una pieza entre varias que van a ir viniendo, pero no es "la pieza" que despejó todo.

- ¿El próximo paso es negociar con el FMI?

Sí, por el lado de negociaciones está lo del Fondo, pero está también lograr estabilizar la economía argentina y también tener un programa de crecimiento, más allá de la recuperación de la pandemia. Se trata de marcar un rumbo y reglas de juego, llamémoslo plan o no.

- Con el FMI se busca reperfilar vencimientos. ¿Hace falta también pedir más plata?

El Fondo no reprograma pagos, negocia programas que implican desembolsos, que muchas veces se usan para reembolsar vencimientos con el organismo. Habría que entrar en un nuevo programa.

"Hay que ir preparados y con la idea de un programa a negociar con el Fondo. Sin programa no es aconsejable. El que está a cargo en general tiene una mejor idea de qué conviene o cómo llevarlo adelante".

- ¿Hay que buscar un nuevo Stand by o ir a un programa de Facilidades Extendidas?

Hay tres ventanillas que Argentina debería considerar: el tradicional Stand by, otra es la de Facilidades Extendidas y la Asistencia para Emergencias, un programa que el Fondo reactivó ahora para atender situaciones por la pandemia. La última es la más rápida pero los plazos son más cortos y los montos menores. La más recomendable es la de facilidades extendidas, con plazos de devolución entre 5 y 10 años.

- ¿Cómo imagina la negociación con el Fondo?

No va a ser una negociación fácil, para nada.

- ¿El Fondo cambió o no?

Hay matices pero en el fondo, es el mismo de siempre (risas).

- Entonces, hay que ir a la negociación con el casco puesto.

Hay que ir preparados y con la idea de un programa. Sin programa no es aconsejable. El que está a cargo en general tiene una mejor idea de qué conviene o cómo llevarlo adelante.

- ¿Puede haber aceleración inflacionaria a la salida de la pandemia?

Hay riesgo pero todavía está por verse, porque algunos precios habían quedado atrás y ahora recuperan. Hay que esperar a que se estabilicen y después baje. Es el desafío que tenemos hacia adelante.

- ¿Cómo descongelar tarifas y precios regulados sin que eso impacte en la inflación?

Hay que estudiar cómo se irá implementando en el tiempo e ir repartiendo las cargas.

- ¿En la agenda pospandemia hay que incluir una reforma impositiva?

Es un elemento pero tenemos una economía relativamente rígida, que tiene que ir generando oportunidades, reorientando recursos. Por ejemplo, en el debate del teletrabajo ver cuán flexible o rígido lo hacemos para generar oportunidades. Otras muchas veces hay autorizaciones que cuesta conseguir o trabas para importar.

- ¿Cómo avizora el 2021?

Habrá una recuperación pero que no sólo es salir de la pandemia, sino también ver hasta qué punto uno ataca los problemas que viene arrastrando desde antes de la pandemia.

- ¿Le preocupa la brecha cambiaria?

Es un llamado de atención importante, no hay que olvidarse de eso. Pero pensemos que éste (el cepo) no es un régimen que puede perdurar durante mucho tiempo. Es una situación de emergencia, hay que pensar cómo se vuelve a la normalidad.

- ¿Ve al Gobierno tratando de bajar el déficit fiscal en 2021, un año electoral?

Sí, este año el desvío fue tan grande que uno supondría que, en cualquier circunstancia, ese desvío se achicaría. Además, la economía por sí sola está superando algunos temas vinculados a la pandemia, que fue el factor extraordinario.

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