Martes  17 de Septiembre de 2019

“El problema de las PPP es que fueron proyectos muy grandes”

Así lo definió Alejandro Guerrero, CEO de Marsh. A través de proyectos más pequeños, principalmente a nivel subnacional, se logra disminuir el riesgo de las empresas intervinientes. 

“El problema de las PPP es que fueron proyectos muy grandes”

Para Alejandro Guerrero, la manera en que crezca la inversión en infraestructura es a través de proyectos más pequeños, concretados a nivel subnacional. “Tiene que ver con bajar el riesgo de la empresa: es la diferencia entre tener un cliente grande o varios medianos”, sintetizó en una entrevista con El Cronista.

Este especialista en riesgo, Managing Director y CEO de Marsh Argentina y Uruguay, señaló que, de hecho, los PPP (participación público privada) no avanzaron porque, más allá de lo económico, se trataron de “proyectos muy grandes”.

“Se tiene que construir a nivel subnacional. Tiene que haber más obra a nivel intendencia y provincias, que tengan sus modelos financieros independientes del Tesoro nacional”, definió. 

Usted señaló que en América latina tiene 3,2% del PBI de inversión en infraestructura. ¿Cuánto es en la Argentina?

Está en menos del 0,5% del PBI, y es prácticamente todo es estatal. Lo que iba a pegar un salto el año pasado, con el modelo de PPP (participación público privada), hoy está casi todo muerto. Se cayeron todos. De todos modos, es un poco difícil de medirlo. El año pasado tuvo carryover del anterior, por lo que hubo algunas obras que se terminaron. Pero nuevo, que es lo que se toma para empezar a medir crecimiento, el año pasado prácticamente no hubo nada. Ya habíamos arrancado con la crisis en 2018. En 2019 no arrancaron los proyectos del PPP. Muy pocas obras se comenzaron. Cuando se mide la proyección a nivel nacional es muy bajo.

¿Qué solución se puede encontrar, dada la historia argentina?

Soluciones mágicas no hay ninguna. Las primeras orientaciones tienen que ver con bajar el nivel del tipo de inversión. El problema de las PPP es que, más allá de lo económico, fueron que eran proyectos muy grandes. Eran obras monstruosas. Es muy fuerte para una Argentina o cualquier país que está saliendo de una situación complicada en lo económico. Fue un proyecto muy ambicioso. Cuando es muy grande, se juntan un montón de constructoras y hay menos oferentes. Se juntan algunas y agarran un proyecto.

¿Qué se mejora de esa manera?

Tiene que ver con bajar el riesgo de la empresa: es la diferencia entre tener un cliente grande o varios medianos. Si pierdo un cliente, perdí todo. Pero si tengo 10, y me va mal con eso, aún sigo ganando.

¿Cómo se ejecutaría?

Se tiene que construir a nivel subnacional. Tiene que haber más obra a nivel intendencia y provincias, que tengan sus modelos financieros independientes del Tesoro nacional.  El crecimiento que hay en el PBI en infraestructura debe ser fundamentalmente todo provincial. Se comenzaron algunos, se está avanzando, con las dificultades. Al ser menos intensivos de capital permiten más flexibilidad; se pueden manejar. En cambio, cuando el proyecto es tan grande, con fechas tan estrictas, es mucho más acotado el margen y pierde flexibilidad por tamaño y por condiciones.

MONEDAS Compra Venta
DÓLAR B. NACIÓN0,000058,000063,0000
DÓLAR BLUE-0,323676,000077,0000
DÓLAR CDO C/LIQ0,7783-81,0657
EURO0,029266,436666,5714
REAL-0,400314,330814,3571
BITCOIN-0,48678.650,63008.654,2700
TASAS Varia. Ultimo
BADLAR PRIV. Pr. ARS-0,516436,1250
C.MONEY PRIV 1RA 1D-1,204841,0000
C.MONEY PRIV 1RA 7D-1,176542,0000
LIBOR0,05311,0546
PLAZO FIJO0,000036,5000
PRESTAMO 1RA $ 30D-0,662861,4500
TNA 7 DIAS-0,302846,0900
BONOS Varia. Último Cierre Día Anterior
BODEN 20150,00001.424,501.424,50
BOGAR 20180,00009,829,82
BONAR X0,00001.585,501.585,50
CUPÓN PBI EN DÓLARES (LEY NY)1,7647173,00170,00
CUPÓN PBI EN PESOS0,00003,193,19
DISC USD NY-1,385089,0090,25
GLOBAL 20170,00001.676,001.676,00
BOLSAS Varia. Puntos
MERVAL1,608042.339,8200
BOVESPA-0,0600118.478,3000
DOW JONES0,170029.297,6400
S&P 500 INDEX0,38623.316,8100
NASDAQ0,00009.388,9440
FTSE 1001,10007.273,4700
NIKKEI-0,580021.803,9500
COMMODITIES Varia. Último Cierre Día Anterior
SOJA CHICAGO0,0000341,6246341,6246
TRIGO CHICAGO0,0000209,6229209,6229
MAIZ CHICAGO0,0000153,2419153,2419
SOJA ROSARIO0,0000265,0000265,0000
PETROLEO BRENT0,632265,260064,8500
PETROLEO WTI0,409758,820058,5800
ORO-0,02571.558,40001.558,8000