Martes  04 de Febrero de 2020

El canje del Bono Dual AF20 sólo consiguió u$s 164 millones, un 10% del vencimiento

Economía logró canjear voluntariamente solamente u$s 164,4 millones de los u$s 1637 millones que vencen el próximo jueves. El martes 11 hay una licitación de Letes en pesos que debería mejorar la relación

El canje del Bono Dual AF20 sólo consiguió u$s 164 millones, un 10% del vencimiento

El Ministerio de Economía informó este martes a la tarde que el canje del Bono Dual AF20 por cuatro nuevos instrumentos consiguió 99 ofertas por u$s 164,4 millones, lo que implica una reducción del stock de la deuda por u$s 7,1 millones.

El 13 de febrero el Tesoro afrontará un vencimiento de casi $ 105.000 millones, equivalentes a unos u$s 1637 millones. Las ofertas alcanzan sólo al 10% del monto que vence la semana próxima.

Los Bonos del Tesoro Nacional en Pesos con Ajuste por CER 1% lograron u$s 126,5 millones, por lo que se emitirán $ 7556,5 millones. Hacia allí se volcaron el 77% de las ofertas.

Los Bonos del Tesoro Nacional en Pesos BADLAR Privada más margen alcanzaron u$s 23,6 millones, y se emitirán $ 1344.3 millones.

En tanto, los Bonos del Tesoro Nacional Vinculados al Dólar Estadounidense (dollar linked) 4% consiguieron u$s 12,2 millones y los Bonos del Tesoro Nacional en Pesos a Tasa de Interés Dual llegaron a u$s 2 millones (y se emitirán por $ 117,9 millones).

La "nueva operación de administración de pasivos", según definió el comunicado de la cartera que conduce Martín Guzmán tuvo la intención de que el Estado emita deuda en pesos a 18 meses por primera vez en más de un año. Pero el canje resultó ampliamente insatisfactorio, de acuerdo a opiniones del mercado.

El economista Federico Furiase, director de la consultora EcoGo, definió que el resultado del canje era "esperable".

"El canje 'voluntario' del vienes pasado no tuvo buena aceptación dado el bajo cupón y la quita a valor presente que implicaba la relación de canje y la tasa de descuento implícita. El Gobierno tendrá que mejorar la relación en el canje del martes 11, de cara al vencimiento del AF20 del jueves 13", dijo Furiase.

Es que el Gobierno debe evitar o la emisión de pesos" en contexto de presión en la brecha cambiaria", o "reperfilar compulsivamente vencimientos en pesos con el daño colateral en la demanda de activos en pesos, en un contexto donde el Tesoro necesita reconstruir la curva de pesos para evitar que la brecha siga escalando".

Según un informe del economista Emmanuel Álvarez Agis enviado a los clientes de la consultora PxQ, el canje implicaba quitas de entre 7% a 35% de acuerdo a los instrumentos.

El próximo martes habrá una licitación de Letras del Tesoro (Letes) en pesos, en la que sería la última oportunidad para evitar que unos u$s 1472,6 millones vayan a los distintos dólares paralelos como el MEP y el Contado con Liquidación e incrementen la brecha.

Un operador del mercado que pidió reserva de nombre definió al canje como un "fracaso rotundo".

MONEDAS Compra Venta
DÓLAR B. NACIÓN0,675769,500074,5000
DÓLAR BLUE0,0000123,0000127,0000
DÓLAR CDO C/LIQ0,5934-110,1302
EURO0,261279,870180,0858
REAL0,298213,244313,2840
BITCOIN-1,97389.249,00009.250,8900
TASAS Varia. Ultimo
BADLAR PRIV. Pr. ARS0,210529,7500
C.MONEY PRIV 1RA 1D-37,500010,0000
C.MONEY PRIV 1RA 7D-35,294111,0000
LIBOR0,05311,0546
PLAZO FIJO0,000029,5000
PRESTAMO 1RA $ 30D-0,662861,4500
TNA 7 DIAS-0,302846,0900
BONOS Varia. Último Cierre Día Anterior
BODEN 20150,00001.424,501.424,50
BOGAR 20180,00009,829,82
BONAR X0,00001.585,501.585,50
CUPÓN PBI EN DÓLARES (LEY NY)0,000094,0094,00
CUPÓN PBI EN PESOS-2,17392,252,30
DISC USD NY1,056371,7571,00
GLOBAL 20170,00001.676,001.676,00
BOLSAS Varia. Puntos
MERVAL0,588042.497,6000
BOVESPA-0,610099.769,8800
DOW JONES-1,390026.067,2800
S&P 500 INDEX-0,56443.169,9400
NASDAQ0,530010.492,5000
FTSE 1001,10007.273,4700
NIKKEI-0,580021.803,9500
COMMODITIES Varia. Último Cierre Día Anterior
SOJA CHICAGO0,6706330,9690328,7643
TRIGO CHICAGO2,6087195,1091190,1487
MAIZ CHICAGO0,8615138,2819137,1008
SOJA ROSARIO0,0000234,5000234,5000
PETROLEO BRENT-2,055942,400043,2900
PETROLEO WTI-3,227439,580040,9000
ORO-0,17081.812,40001.815,5000

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