Lunes  24 de Diciembre de 2018

Dólar, inflación y salarios 2019 en las proyecciones de un 'think-tank' K

El informe lo preparó Proyecto Económico, el grupo que conduce la diputada Fernanda Vallejos. Prevé ajuste, volatilidad, una suba de precios poco menor a la de 2018 y un rebote muy tibio.

Dólar, inflación y salarios 2019 en las proyecciones de un 'think-tank' K

Termina el 2018 y, junto con los análisis y resúmenes de lo que pasó, empiezan a prepararse las proyecciones para 2019. Y, según el equipo de Proyecto Económico, el think tank de economía que lidera la diputada kirchnerista Fernanda Vallejos, eso que viene es poco auspicioso, con un dólar en alza, una recuperación de la economía muy tibia, una inflación menor a la del año que finaliza pero igualmente muy alta y un nuevo retroceso en el poder adquisitivo de los salarios.

“El año económico entrante estará signado por políticas de ajuste, tanto en el plano fiscal como en el monetario”, arranca sin vueltas el informe, que recuerda los compromisos asumidos con el Fondo Monetario Internacional por el Gobierno en cuanto al recorte del déficit fiscal y por el Banco Central en cuanto a la base monetaria (no expansión hasta junio y una expansión del 1% mensual desde entonces).

Dólar

Para el equipo liderado por Vallejos, en “un mercado desregulado, un contexto de elevadísima formación de activos externos y un endeudamiento externo que mostró haber llegado a un límite, es de esperar otro año donde continúe al alza el tipo de cambio” y que a medida que se acerquen las elecciones 2019 “crezca la volatilidad”.

Así, desde Proyecto Económico prevén que el dólar cerrará el 2019 en torno a los $ 60, lo que implica una apreciación ligeramente superior al 50% frente a los alrededor de $ 39 que vale hoy la divisa estadounidense.

También creen que la volatilidad cambiaria y las restricciones sobre la base monetaria “le pondrán límites a la baja de la tasa de interés”. Con una Leliq menos atractiva por los movimientos del tipo de cambio, sostienen, “es de esperar que la tasa de política monetaria finalice el año 2019 en torno al 50% (TNA)”.

Inflación

Para los analistas del think tank K, hay “varios indicios que le ponen un piso alto a la inflación de 2019”.

Entre esos citan la inercia de 2018 (que va a terminar con una suba superior al 45% en el {Indice de Precios al Consumidor), el dólar y las nuevas quitas de subsidios para cumplir los objetivos fiscales.

Los números de Proyecto Económico

Proyecciones 2019  
Inflación 35%
Dólar $ 60
PBI - 2%
Tasa de interés 50%
Resultado fiscal primario - 0,9%
Resultado fiscal total - 4,3%
Consumo privado - 2,2 %
Desempleo 13,5%
Pobreza 37%

Por el otro lado, afirman,“un segundo año de recesión hará que la variación general de precios sea menor a la de 2018”. Con esos datos en la balanza, proyectan una inflación de alrededor del 35%.

Actividad

El informe prevé recortes de gasto en obra pública y, consecuentemente, que se profundice la caída en la construcción. También proyecta una retracción del consumo (del 2,3%). Con eso, el arrastre estadístico de 2018 y “una economía brasileña deprimida”, estiman que el 2019 cerrará con una contracción del 2%, aunque con un rebote de las exportaciones agropecuarias.  

“El gobierno que venía a romper con la maldición de los años pares habrá roto la bendición de los años impares. Hacia atrás, no se registran caídas del PBI en años electorales (salvo 2009, impactado por la crisis internacional). Para encontrar otra recesión en un año impar debemos remontarnos a 2001”, señala con acidez el informe.

El grupo de economistas liderado por Vallejos tampoco cree que el Gobierno pueda cumplir el objetivo de déficit 0 por la caída de la recaudación que provocaría la recesión, el piso “demasiado alto” que le pone al gasto público el que más del 45% esté indexado a la inflación pasada (como las jubilaciones) y la imposibilidad de que los salarios públicos tengan un recorte de poder adquisitivo “de iguales magnitudes” de las de 2018.

La previsión de Proyecto Económico: un déficit primario de 0,9% y un déficit fiscal total de 4,3% o más.

Salarios y pobreza

El think tank K pronostica que “los salarios del sector público seguirán perdiendo poder adquisitivo”, aunque prevé que los del sector privado se acerquen más a la inflación y en particular “los gremios más fuertes” consigan subas “bastante superiores” al 23% que el Gobierno ya deslizó como pauta salarial para 2019.

“Es probable que el deterioro del poder de compra sea menor al de 2018, pero no se revertirá la tendencia. (...) En promedio -apuntan-, estimamos para el conjunto de los trabajadores, una caída del salario de 3,8% en términos reales”.

Con la recesión y una nueva caída del salario real que empujaría a más personas a buscar trabajo, vaticinan un nuevo deterioro de los indicadores sociales, con un desempleo del 13,6% y un 37% de la población por debajo de la línea de pobreza para fines del año que viene.

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GLOBAL 20170,00001.676,001.676,00
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NASDAQ0,26008.464,2770
FTSE 1000,14007.139,7600
NIKKEI-0,580021.803,9500
COMMODITIES Varia. Último Cierre Día Anterior
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TRIGO CHICAGO2,1256189,7813185,8313
MAIZ CHICAGO1,1386148,6161146,9429
SOJA ROSARIO0,9823257,0000254,5000
PETROLEO BRENT-0,257362,020062,1800
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ORO-0,17861.452,90001.455,5000