Miércoles  27 de Junio de 2018

Déficit de cuenta corriente llegó al 5,3% del PBI, unos u$s 34.000 M

En el primer trimestre del año, empeoró un 34% internual y llegó a u$s 9623 millones, según datos del Indec. La deuda externa rozó los u$s 254.000 millones

Déficit de cuenta corriente llegó al 5,3% del PBI, unos u$s 34.000 M
Una de las razones, quizá la principal, por la que el Gobierno decidió recurrir al Fondo Monetario Internacional fue para financiar el déficit de cuenta corriente, dada la reversión de los flujos financieros que se dio entre abril y junio. Durante el primer trimestre el déficit externo profundizó su deterioro: el saldo de la cuenta corriente del Balance de Pagos arrojó el mayor rojo para un primer trimestre cuando llegó a los u$s 9623 millones, según los datos actualizados ayer por el Indec.

Este déficit aumentó 34% respecto a igual período del 2017, cuando era de u$s 7200 millones, identificaron en la consultora Ecolatina.

De esta manera, en el acumulado de los últimos cuatro trimestres el saldo negativo de la cuenta corriente asciende a 5,3% del PBI, unos u$s 34.000 millones, lo que marca el registro más alto desde la salida de la Convertibilidad, esto es tanto en términos nominales como en porcentaje del PBI, agregaron desde ese estudio privado.

Fernando Marengo, de Arriazu Macroanalistas, sostuvo que "la única forma de tener un déficit es que alguien lo financie. En el caso del déficit externo el que debe financiarlo es el sector externo, es decir, deuda externa".

Agregó que como se limitó el financiamiento externo, "se debería ajustar todo el déficit en cuenta corriente vía una flor de recesión. Con el FMI se busca reemplazar un acreedor por otro y que el ajuste de cuenta corriente sea inferior", describió.

Sobre el peso del déficit de cuenta corriente coincidió que es de 5,3% del PBI, en el acumulado de los cuatros últimos trimestres. No obstante, el primer trimestre llegó a 6,3% del producto cuando se lo calcula en términos anualizado.

En la Consultora Radar identificaron que el resultado de la cuenta corriente fue "el principal factor de explicación de la fragilidad a la que estuvo expuesta la economía argentina y que desató el evento negativo de la corrida cambiaria".

Sostuvieron que "es posible que en los próximos meses el déficit externo detenga su crecimiento como consecuencia de la caída de la actividad, en primer lugar, y el salto del tipo de cambio, que podría llegar a disminuir algunas fuentes de egreso como el turismo".

A esto, en Ecolatina advirtie

ron que "producto de la sequía que azotó al sector agropecuario y los recortes en las perspectivas de crecimiento de Brasil, las mejoras serán lentas por el lado de las exportaciones". Con este panorama, estiman que el rojo de cuenta corriente rondará los

u$s 27.000 millones en 2018.

En el primer trimestre, el déficit de cuenta corriente fue solventado por la entrada neta de divisas por la cuenta capital y financiera: las operaciones financieras con no residentes arrojaron un saldo positivo de u$s 16.200 millones, sin contar de activos de reserva.

No obstante, si bien el año pasado el ingreso de divisas financieras estuvo liderado por las inversiones de cartera, la relajación de la política monetaria en el primer trimestre del 2018 impactó negativamente y se redujo 8% interanual, identificaron desde Ecolatina.

Otro dato para destacar es que la inversión extranjera directa (IED) se redujo 24% interanual y se ubicó por debajo de u$s 2500 millones en el primer trimestre, unos u$s 752 millones menores que el primer trimestre del año pasado. "Esto ratifica que Argentina sigue siendo un destino poco atractivo para la inversión productiva", describieron desde Radar.

Como resultado de estos movimientos, el stock de deuda en moneda extranjera con no residentes trepó un 28% interanual en el primer trimestre y rozó los u$s 254.000 millones, que equivale a un 39% del PBI.

"Este avance se explica principalmente por el sector público (Gobierno General y BCRA), que incrementó sus pasivos en u$s 40.000 millones respecto de los primeros meses de 2017. Por su parte, el sector privado, aumentó en u$s 14.989 millones sus compromisos con el exterior", sostuvieron desde Ecolatina.

Para los próximos meses se puede esperar que el desarme de posiciones de fondos de inversión internacionales muestre que hubo una reversión en los flujos de capitales privados.

No obstante, por el desembolso del préstamo del FMI, la cuenta capital y financiera continuará exhibiendo un saldo superavitario, evitando una reversión masiva del flujo de capitales, dijeron en Ecolatina.

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