Miércoles  23 de Junio de 2010

Sin euforia por el canje, preocupan a analistas los 'fondos buitre'

Aseguran que la crisis griega impidió que la adhesión fuera aun mayor al 66% anunciado. Temen que estos fondos vuelvan a trabar las cuentas argentinas en el exterior. Por Andrea Rivas, Cronista.com

La adhesión de un 66% al canje de deuda en default fue tomada como una buena noticia por economistas y analistas, aunque sin euforia. La mesura fue el ingrediente predominante entre los hombres de la city, que si bien destacaron lo positivo del porcentaje, manifestaron su preocupación por que los fondos buitre puedan trabar las emisiones futuras de bonos.

Alejandro Banzas, economista en jefe de Reporte Económico consideró a Cronista.com que el resultado del canje “es aceptable pero no fue el esperado, y eso se debió en parte a la crisis que atraviesa Europa y a la especulación de parte de un sector de los inversores”.
 
“Respecto a los fondos buitres, demás esta decir que continuarán reclamando pero se agota su margen de maniobra”, agregó y sostuvo que ‘el próximo paso será reordenar la macro, ajustar la micro y poner proa a cancelar la deuda con el Club de Paris. Hasta que no se cumplan estas condiciones la emisión de deuda de parte de la actual administración continuará por la senda del pago de intereses por encima del dígito‘.

La economista de Portfolio Personal, Sabrina Corujo, coincidió en que los números alcanzados por el canje “no son malos, si se los comparamos contra las expectativas sobre las que volvió a armarse el mercado luego de la decepción que fue el resultado de la etapa temprana y el temor griego”.

Planteó que ahora son varios frentes los que se le abren al Gobierno: “uno es la batalla judicial que continuará de la mano de los fondos buitres y algunos minoristas, ya que no se pudo sumar a casi ninguno de los bonistas que estaban en juicio”.

Otro de los puntos que señaló “es si se saldrá a colocar los 1.000 millones si finalmente la tasa del Global 2017 recae abajo del 10% y preparar canjes para los bonos con más fuerte vencimientos en los próximos años: Boden 2012, 2013 y AM11”. “Creo que si hay un mejor clima externo se podría avanzar con canjes voluntarios que despejen un poco los vencimientos”, aconsejó.

En la city porteña, los anuncios de Boudou no tuvieron una repercusión palpable con Merval, bonos y dólar tranquilos. Gustavo Quintana, de López León Brokers explicó que “el mercado ya había descontado todo esto, por lo que se está operando sin sobresaltos.Todo está muy tranquilo. Además, después de los últimos cambios en materia de control cambiario el dólar está actuando desenganchado de estos vaivenes”, analizó.

“No vimos sorpresas porque esto estaba dentro de lo previsto”, asintió Juan Ignacio Di Santo operador de Puente Hermanos, quien destacó que de esta forma el Gobierno va quedando con “menos trabas” y consideró que los fondos buitres “van a seguir con su política de ir adelante con sus demandas”.

Con cautela también se expresó Miguel Kiguel, el ex secretario de Financiamiento. ‘En líneas generales, creo que es un paso adelante, aunque se quedó un poco por debajo de la expectativa inicial”, señaló a Reuters, aunque sin embargo advirtió que “el tema no se cierra”, ya que “los fondos buitres (que no ingresaron al canje) puede trabar la emisión de bonos nuevos”.

En tanto, fue optimista al considera que “en este mercado todavía no se va a lograr una tasa de un dígito”, aunque consideró que “se está cerca”. “Va a depender de Argentina y de cómo siga el mundo”, precisó.

Los analistas coinciden en que la crisis griega impactó de forma negativa en el grado de adhesión. “Habíamos previsto efectivamente las dos terceras partes (de aceptación), pero la crisis con el estallido griego hizo poner nerviosos a muchos”, señaló Roberto Drimer, analista de Vatnet.

“La conclusión es que está más del 90% de la deuda inicial renegociada, argumento para tratar de hacer frente a los reclamos de los holdouts. La crisis de Grecia frustró la frutilla del postre, pero el 66 por ciento es un paso adelante, es alentador”, analizó.

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