Deuda

YPF sumó mejoras a su oferta de canje de deuda

Incorpora garantías para el bono 2026 y nuevos pagos de cupones. El vencimiento se corre al 5 de febrero.

A partir de sugerencias presentadas por inversores sobre la oferta de canje que la compañía presentó hace poco más de dos semanas, el directorio de YPF aprobó una serie de modificaciones que buscan hacer más atractiva la propuesta.

El vencimiento final para la aceptación de la oferta se extiende al 5 de febrero. Las nuevas condiciones serán válidas también para los inversores que ya aceptaron canjear sus bonos.

La modificación de la oferta de canje llega después de el lunes no se pudiera realizar una asamblea por falta de quórum. Según fuentes con conocimiento de las negociaciones, la falta de quórum fue "rutinaria" porque el directorio estaba trabajando en la nueva propuesta.

Las modificaciones refuerzan la estructura de garantías del bono 2026 con una prenda en primer grado sobre acciones de su subsidiaria YPF Luz, una de las mayores desarrolladoras y operadoras de plantas de generación de energía eléctrica renovable y térmica del país. 

Fuentes del sector apuntan que las modificaciones buscan sobre todo fortalecer la estructura de garantías del bono respaldado con flujo de exportaciones con vencimiento en 2026 y atender la preocupación de los inversores sobre la inexistencia de flujos durante los próximos dos años.

Por eso las modificaciones refuerzan la estructura de garantías del bono 2026 con una prenda en primer grado sobre acciones de su subsidiaria YPF Luz, una de las mayores desarrolladoras y operadoras de plantas de generación de energía eléctrica renovable y térmica del país.

Y en cuanto al flujo de intereses durante los próximos años, la compañía incorporó el pago de cupones en los tres nuevos bonos a tasas del 4% para el 2026, 2,5% para el 2029 y 1,5% para el 2033.

Adicionalmente, para incrementar el valor económico de la propuesta de canje, la compañía incrementó la tasa de interés de los nuevos bonos 2026 y 2029 del 8,5% al 9%, aplicables desde enero de 2023. Y también modificó las estructuras de amortización de los nuevos bonos 2026 y 2029 para acortar la vida promedio, entre otras.

Estos cambios se suman al ya introducido el 14 de enero por el cual la compañía modificó las características de las mayorías necesarias para proceder con el cambio de los términos y condiciones no económicos de los bonos viejos, pasando a requerir mayoría absoluta de tenedores de cada serie.

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