El FGS perdió 14% en términos reales en los primeros nueve meses de 2019

A fines de septiembre, el valor de la cartera expresado en pesos llegó a los $ 1,95 millones. El stock de títulos públicos nacionales alcanzó el 64% de la cartera. En diciembre, la ley de Solidaridad elevó la proporción de papeles estatales que puede tener el FGS.

Los activos del Fondo de Garantía de Sustentabilidad (FGS) sufrieron un deterioro de 14,2% en términos reales en los primeros nueve meses de 2019, informó la Anses en su informe trimestral, por lo que la caída acumulada desde diciembre de 2015 alcanzó el 17,5%.

El valor de la cartera en pesos ascendía a finales de septiembre a $ 1,95 billones que, en términos nominales, representaba una suba de $ 300.000 millones, equivalentes al 18,2% acumulado durante el año, variación muy inferior al 37,7% de inflación que se había registrado hasta septiembre del año pasado.

Por otra parte, el stock de títulos públicos nacionales mostró una suba del 22% acumulado en el año hasta septiembre, al alcanzar los $ 1,24 billones, lo cual representó el 64% del valor total de la cartera de inversiones del FGS, dos puntos más que el trimestre anterior. Desde diciembre de 2015, la proporción subió más de nueve puntos porcentuales.

El 49% de estos papeles son títulos negociables no garantizados, un 0,63% son títulos negociables garantizados y un 14% son bonos cuasipar. Del total de la cartera de títulos públicos nacionales, $ 319.000 millones fueron “reperfilados , un monto equivalente al 25% de la cartera de los papeles de este tipo.

La normativa vigente de entonces permitía que la cartera del FGS estuviera compuesta hasta por un 50% de títulos públicos nacionales, los bonos cuasipar no se contabilizan. La Ley de Solidaridad promulgada a fines de diciembre extiende provisionalmente ese tope a 70% hasta fines de 2023.

Con respecto a la evolución por tipo de moneda de los títulos públicos, muy volatil a lo largo de los últimos años, el informe mostró un aumento del componente en pesos de dicha cartera desde mediados de 2018, hasta llegar al 56% a fines del tercer trimestre del año pasado.

Las acciones representaron el 10% de la cartera, unos $ 190.000 millones, una disminución del 29% respecto al trimestre anterior, en línea con la disminución del S&P Merval.

El saldo de plazos fijos alcanzó, a fines del trimestre bajo análisis, los $ 12.000 millones, una reducción de $ 3891 millones con respecto al fin del trimestre anterior. La variación respondió a las necesidades de compromisos que requerían liquidez.

La caída en del valor en dólares acumulada entre diciembre de 2015 y septiembre de 2019 por el FGS fue del 34,3%, mientras que en los primeros nueve meses de 2019 la contracción fue de 23,2%.

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