Jueves  04 de Junio de 2015

Macri y Scioli prometen definiciones económicas después de las PASO

Macri y Scioli prometen definiciones económicas después de las PASO

Los economistas profesionales que asesoran a Mauricio Macri y Daniel Scioli saben que se van acercando las horas decisivas para pensar un plan económico para después de Cristina. Nada se discute en la superficie, dado que los estrategas de campaña electoral recomiendan silencio a los economistas en ambos campamentos.

Por lo pronto en el macrismo no está todavía definida la estrategia política para encarar la herencia económica, en el sentido de avanzar en los ajustes de modo gradual o intentar un shock fiscal y político para generar confianza inmediata en los actores económicos. Suponen que permitiría moderar los efectos del ajuste con el mayor ingreso de capitales.

Los números que dejará Cristina, según los asesores económicos más realistas de Macri, no permitirían mucho margen: unos u$s 13.000 millones de reservas en el mejor de los casos y casi $ 400 mil millones de déficit fiscal indexado al 40% anual, que es el porcentaje al que aumenta el gasto público. Mas una bola de nieve de deuda pública de corto plazo indexada en pesos y en dólares, con vencimientos crecientes desde 2016 para adelante. "Hay que bajar 200 mil millones los gastos en subsidios, y aún así seguir teniendo un déficit de 3 puntos del PBI. Hay que hacer un shock para ser gradual", grafican con los números reales en la mano.

El ala política del macrismo no quiere oír hablar de ajuste, menos en la campaña electoral. También creen que una vez en el Gobierno se pueden evitar medidas de shock fiscal impopulares. Suponen que acordando y pagando a los acreedores para salir del default y recomponiendo las relaciones internacionales de la Argentina, se puede trazar una salida del cepo y una normalización económica que reponga el atractivo para invertir en la Argentina. Apostando a los dólares de los argentinos y al crédito internacional, un modelo similar al que Miguel Bein propone para Daniel Scioli, pero que los macristas heterodoxos consideran con mayor probabilidad de éxito por la impronta pro mercado que la figura de Macri presidente despertaría de por sí en los actores económicos. Macri escucha a todos: Rogelio Frigerio, Adolfo Sturzzenegger, Francisco Cabrera, Carlos Melconian y la reciente incorporación, Alfonso Prat Gay.

Un dato interesante es que ninguno de los equipos económicos con chances serias de asumir, gane Scioli o gane Macri, hablan de desdoblamiento formal del mercado de cambios. "No tiene sentido" explica un insider que da charlas para las dos parcialidades. Desdoblar ahora sería como fijar hoy, en default y sin crédito, el precio del dólar al que finalmente se abrirá el cepo. Todos los precios se alinean con el dólar financiero.

Conviene más, dicen, negociar con los holdouts, recomponer el crédito internacional, generar las condiciones para que retornen los dólares de los argentinos y, en ese contexto, ir a la unificación cambiaria sin desdoblar. Abrir el cepo cuando estén dadas las condiciones para que haya más interesados en vender que en comprar los dólares, afirman estos economistas, como si el mundo fuera solo de ellos y las restricciones políticas no existieran.

Otro punto de coincidencia en ambos equipos es la necesidad de discutir la posibilidad de un amplio blanqueo, más general que los Cedines y el Baade. "Un blanqueo que permita que regrese 20% del dinero de los argentinos puede ser u$s 50 mil millones, mucho más barato que acordar con el FMI", lo entusiasman a Scioli
Desde ya que la gran diferencia en la mirada de unos y otros es el desequilibrio fiscal y monetario. En el macrismo no creen que se pueda salir solamente con fe y con optimismo. Suponen que el jefe de Gobierno porteño, después de las PASO y con los resultados en la mano, comenzará a definir el camino si es que pretende aplicar un plan integral para recuperar la confianza económica en los primeros 100 días de Gobierno.
En el campamento económico de Scioli las prioridades siguen siendo por ahora políticas. Es claro que el comportamiento del Gobernador de Buenos Aires después de la PASO se tornará decisivo para medir sus chances políticas y las expectativas económicas que puedan generarse entre agosto y noviembre. El mundo económico comenzará a mirar a Scioli después de las PASO. Si gana y es candidato, la clave será si mantendrá su apoyo al modelo estatista y dirigista que hoy representa Cristina con Axel Kiciloff, o si gira en busca del electorado moderado, buscando un triunfo en primera vuelta.

Es obvio que los macristas apuestan a un Scioli lo más cristinista posible. Suponen que así tienen chances de ganar en primera vuelta. Creen que Cristina aglutina 33% a 35% de los votos, pero no mucho más y con 55% en contra. Calculan que la recuperación económica nunca será de tal magnitud como para volcar la elección tan a favor del Gobierno como ocurrió en 2011. Y algunos datos del consumo parecen confirmarlo: aseguran que aún en mayo siguió cayendo el volumen de ventas en las empresas alimenticias, hasta 4%.

Muy distinta es la mirada de los sciolistas a la hora de pronosticar el clima económico que puede llegar en las PASO de agosto y hacia la primavera. Le acercaron a Scioli un estudio de la consultora Kantor que efectivamente confirma una caída de 1,5% en el consumo de las clases altas. Pero marca una fuerte recuperación ya en abril de 4,5% en los sectores más populares. Y estiman que este fenómeno se irá profundizando a medida que lleguen los nuevos salarios con los aumentos pactados en paritarias, más los mayores recursos que el Gobierno irá disponiendo en todas las asignaciones sociales. Otro dato que alienta a los sciolistas se deriva del paro de casi un mes en los puertos y plantas cerealeras. Se acumuló todo para junio y julio, y calculan unos u$s 2000 millones que se volcarán en embarquéis atrasados. Lluvia de pesos y lluvia de dólares, el mejor escenario que un economista puede trazarle a un candidato.

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