Martes  10 de Octubre de 2017

Las "fábricas" de hacer créditos están más generosas con sus proveedores

Aunque en el imaginario popular los bancos están llenos de dinero, en la realidad no dejan de ser una unidad productiva que funciona con una materia prima que, de alguna manera, deben adquirir. Cuando una entidad financiera otorga un crédito no está prestando su capital, que por las normas del Banco Central debe mantener como resguardo de su operatoria, sino pesos que le entregan los ahorristas a cambio de recibir un interés.

El problema que tiene hoy el sistema es que de la mano de las UVA (la unidad que permite actualizar activos y pasivos), el crédito está volando, especialmente el hipotecario, pero la captación de fondos no crece al mismo ritmo. Los bancos consiguen pocos billetes de parte del público y eso significa que deberán obtenerlos vía colocación de deuda.

Las UVA no son magia. Simplemente son un instrumento que abarató el acceso al crédito, al permitir a las entidades que se actualice el capital en el final de su vigencia y no el interés, con lo cual en los primeros años la variación de la deuda está contenida. La demanda, no obstante, estalló también por una razón básica: la oferta creció exponencialmente.

En los años del cepo cambiario, el único crédito estaba orientado solo al consumo, a partir de un mecanismo que ocultaba su costo real para bancos y comercios: las cuotas sin interés. Pero ahora, la disponibilidad hizo poner menos el foco en la tasa y más en la chance de comprar un bien que era prácticamente inaccesible como una vivienda.

Los bancos entregaron $ 7000 millones de hipotecarios en septiembre, pero captaron poco más de $ 1300 millones ya que pagan de interés menos que la inflación anual. La buena noticia para el inversor es que algunas entidades están empezando a empujar una mayor remuneración, pagando UVA (inflación) más dos puntos, siempre que la colocación supere 180 días. Tal vez sea más costoso para el sistema financiero, pero habilitará un sendero más genuino que seguir haciendo diferencia entre el fondeo con emisiones de deuda baratas y préstamos que no son un regalo.

No hay comentarios. Se el primero en comentar
MONEDAS Compra Venta
DÓLAR B. NACIÓN0,000057,500062,5000
DÓLAR BLUE0,000065,750066,7500
DÓLAR CDO C/LIQ0,8333-76,0736
EURO0,806066,123766,1698
REAL1,062114,199414,2065
BITCOIN-1,18978.069,88008.073,4400
TASAS Varia. Ultimo
BADLAR PRIV. Pr. ARS-1,216245,6875
C.MONEY PRIV 1RA 1D-0,881156,2500
C.MONEY PRIV 1RA 7D-0,865857,2500
LIBOR0,05311,0546
PLAZO FIJO0,000047,5000
PRESTAMO 1RA $ 30D-0,662861,4500
TNA 7 DIAS-0,302846,0900
BONOS Varia. Último Cierre Día Anterior
BODEN 20150,00001.424,501.424,50
BOGAR 20180,00009,829,82
BONAR X0,00001.585,501.585,50
CUPÓN PBI EN DÓLARES (LEY NY)0,0000150,00150,00
CUPÓN PBI EN PESOS0,00002,342,34
DISC USD NY0,000075,5075,50
GLOBAL 20170,00001.676,001.676,00
BOLSAS Varia. Puntos
MERVAL0,000031.851,6100
BOVESPA0,3300106.269,2500
DOW JONES0,000028.036,2200
S&P 500 INDEX0,00003.122,0300
NASDAQ0,00008.549,9380
FTSE 1000,14007.139,7600
NIKKEI-0,580021.803,9500
COMMODITIES Varia. Último Cierre Día Anterior
SOJA CHICAGO0,3570335,6538334,4596
TRIGO CHICAGO0,0493186,4743186,3825
MAIZ CHICAGO0,2719145,1713144,7777
SOJA ROSARIO0,0000258,0000258,0000
PETROLEO BRENT-1,233261,670062,4400
PETROLEO WTI-1,314656,300057,0500
ORO-0,21761.467,70001.470,9000