El tipo de cambio llegó hasta los MXN$18.7264 por dólar, lo que representó una depreciación de 1.06%, de acuerdo con datos de Bloomberg. Minutos después, la moneda mexicana moderó parte de sus pérdidas y cotizó en MXN$18.7107 por billete verde. Durante la jornada, el peso registró un mínimo de MXN$18.4303 por dólar.

La presión sobre la divisa mexicana coincidió con un fortalecimiento generalizado del dólar. El índice ponderado de la moneda estadounidense avanzó 0.41%, hasta ubicarse en 102.07 puntos, reflejando el ajuste de expectativas de los inversionistas ante las perspectivas de tasas de interés en EE.UU.

La mañana del martes se dio a conocer que la inflación en estadounidense aumentó 0.4% en octubre respecto al mes previo, por encima del 0.3% que esperaba el consenso de analistas. No obstante, el incremento fue menor al 0.6% registrado en septiembre.

El reporte no incluyó la variación anual de los precios, debido a que la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS, por sus siglas en inglés) no publicó información completa de octubre de 2025 como consecuencia del cierre del gobierno estadounidense durante ese periodo. Aun así, los economistas estiman que la inflación anual fue superior a la observada un año antes.

Inflación en EE.UU. modifica apuestas sobre las tasas de la Fed

El dato de inflación en EE.UU. reavivó la especulación sobre un posible incremento de las tasas de interés de la Reserva Federal, un escenario que podría favorecer al dólar frente a monedas emergentes como el peso mexicano.

“La depreciación del peso se debe a la especulación de que la Reserva Federal probablemente subirá su tasa de interés, pues la inflación de octubre superó las expectativas del mercado”, escribió Gabriela Siller, economista en jefe de Banco Base, en un reporte.

De acuerdo con la herramienta de seguimiento de expectativas de la Fed, la probabilidad de que el banco central estadounidense incremente su tasa de interés en 25 puntos base durante diciembre se elevó a 85.3%.

Peso mexicano frente a percepción de Trump

En paralelo, la percepción de riesgo asociada a un posible escalamiento del conflicto en Medio Oriente comenzó a moderarse. Según Siller, el resultado de las elecciones intermedias en EE.UU, que favoreció al Partido Demócrata en el Congreso, también modificó las expectativas del mercado sobre el margen de maniobra de la administración del presidente Donald Trump.

La economista señaló que el resultado electoral podría debilitar la capacidad política del mandatario para impulsar su agenda, particularmente en materia de política exterior y el conflicto en Medio Oriente.

“Se espera que aumente la presión por parte de republicanos y demócratas tras el resultado de las elecciones intermedias”, mencionó.

Pese a las presiones recientes, el peso mexicano acumula una depreciación de 3.78% frente al dólar en lo que va del año. Además, la moneda registra una caída de 10.3% respecto a su nivel mínimo de 2026, de MXN$16.8864 por dólar.

De acuerdo con el analista, la falta de claridad sobre los criterios que utiliza para reducir el costo del dinero podría generar incertidumbre entre los inversionistas y presionar los rendimientos de los instrumentos de deuda de mayor plazo. Lo anterior en un contexto donde el diferencial de tasas con EE.UU. comienza a perder atractivo para el peso mexicano.

Durante la presentación Perspectivas Económicas y Bursátiles 2027, el especialista cuestionó que Banxico reconozca la persistencia de riesgos inflacionarios y, al mismo tiempo, continúe con una política de reducción de tasas sin ofrecer explicaciones suficientes al mercado.

“Lo que genera es incertidumbre y el mercado lo que no quiere es incertidumbre”, dijo Gordillo.

La semana pasada, la Junta de Gobierno local anunció un recorte en 25 puntos base que llevó a la tasa de interés a un nuevo nivel de 6.25%, su nivel más bajo desde 2022. Con este nivel, el diferencial de tasas entre México y EE.UU. se encuentra en 250 puntos base.

El economista consideró que el problema no necesariamente está en reducir la tasa de interés, sino en la falta de una explicación convincente sobre la estrategia monetaria y los criterios que justifican esos movimientos.

“Dame una lógica para que yo te crea. No me digas que estás haciendo todo para bajar la inflación y cuando la inflación baja no mueves la tasa y cuando la inflación sube la mueves, porque entonces yo no entiendo cuál es tu modelo”, cuestionó.

En reunión con medios de comunicación, Gordillo dijo que esta falta de consistencia en la comunicación dificulta que los participantes del mercado anticipen las decisiones de Banxico y puede provocar reacciones contrarias a las que busca el banco central.

El especialista advirtió que cuando Banxico reduce su tasa de referencia, pero el mercado percibe mayores riesgos inflacionarios o incertidumbre sobre la política monetaria, las tasas de largo plazo pueden subir en lugar de acompañar el relajamiento monetario.

Banxico llevaría la tasa a 6% hasta la segunda mitad de 2027

En este contexto, TRF Casa de Bolsa considera que Banxico tendrá poco espacio para continuar con los recortes durante los primeros meses de 2027, particularmente si la Reserva Federal de EE.UU. retoma los incrementos a las tasas de interés.

La institución prevé que la referencial mexicano podría llegar a 6% hasta la segunda mitad del próximo año, siempre que se materialice el escenario de moderación inflacionaria y desaceleración económica estadounidense que permitiría retomar el ciclo de relajamiento monetario.

“Si llegara a bajar al 6%, lo haría en la segunda mitad del año. No creo que se atreva a hacerlo en estos primeros meses”, anticipó Gordillo.

El escenario de la casa de bolsa contempla que la Fed podría elevar su tasa en 25 puntos base en diciembre y realizar otro incremento en marzo de 2027. De concretarse, el movimiento reduciría todavía más el diferencial de tasas entre México y EE.UU., actualmente uno de los factores que respaldan el atractivo de los activos mexicanos.

Peso mexicano arriba de $19 por dólar

Ante lo anterior, TRF anticipa que el tipo de cambio regresará gradualmente a niveles superiores a los MXN $19 por dólar durante 2027, conforme disminuya el diferencial de tasas y cambien las condiciones que hasta ahora han favorecido al peso mexicano.

“Es muy probable que poco a poco empecemos a ver niveles más arriba del 19”, señaló Gordillo.

Ante el riesgo que pueden presentar las empresas por los movimientos en el tipo de cambio, el estratega explicó que no es un problema por sí mismo el nivel que pueda alcanzar sino la velocidad de los movimientos cambiarios, mismo que puede generar desequilibrios en presupuestos y costos.

“El problema no es el nivel en general, el problema son los cambios, esos son los que destrozan las empresas”, advirtió.

Por ello, recomendó mantener estrategias de cobertura cambiaria como una práctica permanente para enfrentar episodios de volatilidad, incluso cuando el mercado atraviese periodos de estabilidad.

El tipo de cambio cotiza en MXN$18.5995 por dólar, equivale a una marginal apreciación marginal de 0.05%. Durante la sesión alcanzó un máximo de MXN$18.6727 por unidad, y un mínimo de MXN$18.54588 por billete verde, de acuerdo con datos de Bloomberg.

“El tipo de cambio USD/MXN registró un movimiento alcista acelerado, en línea con una corrección en la mayoría de las divisas de Latinoamérica y otras economías emergentes, al tiempo que se eleva la demanda por cobertura en el muy corto plazo, reflejada en las métricas de volatilidad implícita”, comentaron analistas de Monex en una nota.

El avance del peso mexicano fue resultado también de una debilidad generalizada del dólar que cayó en 0.43% para ubicarse en los 101.84 puntos, de acuerdo con el índice ponderado.

Lo anterior luego de que el mercado mostrara un ánimo más optimista relacionado con el progreso de las negociaciones diplomáticas en Medio Oriente. A ello se unieron los comentarios del presidente Donald Trump que expuso que el escalamiento en la guerra de Teherán sería improbable.

Peso mexicano reacciona a la inflación en México

El peso mexicano también se apreció la mañana del lunes luego de darse a conocer que la inflación de octubre se aceleró a 3.75% desde el 3.45% reportado el mes previo, pero aún por debajo del 4% límite de Banxico.

El incremento en el nivel de los precios se explicó por el componente no subyacente que pasó de 2.45% a 3.59%.

Al respecto, analistas de GBM estiman que la inflación cerrará 2026 cerca del límite superior del objetivo del Banco de México, ante las presiones adicionales que anticipa para ambos componentes hacia finales de año.

Analistas de Banco Base estiman que, durante la jornada, el tipo de cambio cotice entre MXN$18.59 y MXN$18.79 por dólar.