En momentos en que la recesión reduce los ingresos hoteleros en todo el planeta y presiona a algunos empresarios a hacer cintura para vérselas con las cancelaciones de sus propios créditos, la compañía hotelera Hyatt, controlada por la familia Pritzker, de Chicago, decidió lanzarse a la Bolsa de Nueva York con una venta inicial de acciones. El motivo: hacerse de capital fresco en tiempos donde, junto a la escurridiza liquidez y las grandes dificultades financieras que sufren todas las compañías, empiezan a emerger algunas buenas oportunidades de compra en el mercado que, para muchos, costaría dejar pasar.

Bajo el ticker “H”, el Hyatt planea listar sus acciones en la Bolsa de Valores de Nueva York NYSE y recaudar unos u$s 1.150 millones para apuntalar sus finanzas y financiar adquisiciones, en un momento en que el crédito escasea, según precisó ayer la propia compañía en un informe a los reguladores.

En Estados Unidos ya se registraron este año un total de doce ofertas públicas de adquisición (OPA) de acciones, con una recaudación de u$s 2.690 millones. La mayor de ellas hasta ahora había sido la venta de acciones por u$s 828 millones, en febrero, del mayor fabricante mundial de leche en polvo para recién nacidos, Mead Johnson Nutrition, una ex unidad de Bristol-Myers Squibb.

Pero, ahora, la oferta del Hyatt será la más grande que haya tenido el mercado de capitales de ese país durante este año. Su debut no parece estar del todo asegurado, y ya empezó a generar algunas dudas entre los expertos: “En este ambiente, no cumplen con los criterios para tener una OPV exitosa. Las que han tenido éxito son empresas con un crecimiento de beneficios de primera línea, elevados márgenes brutos y un flujo de caja positivo”, comentó a la agencia Bloomberg Francis Gaskins, editor de IPODesktop.com en California.

La OPA llegará dos años después de que Hyatt vendió una participación de $ 1.000 millones a inversores como Goldman Sachs Capital Partners y Madrone Capital, una empresa que estuvo vinculada al presidente de Wal-Mart Stores, Rob Walton.

Todo un grupo internacional

Actualmente, la compañía opera hoteles en varios países bajo marcas que incluyen Park Hyatt, Gran Hyatt (entre ellos, su hotel de Santiago), Andaz, Hyatt Regency y Hyatt Place, y emplea directamente a unas 45.000 personas en todo el mundo. Según precisó el informe de la compañía, un 85% de su capital es controlado por la familia Pritzker; un 7,5% por fondos de inversión asociados al banco estadounidense Goldman Sachs; y un 6,1% por Madrone y asociados.

Los esfuerzos de la empresa por optimizar su administración se empezaron a notar especialmente hacia fines del año pasado, cuando la familia Pritzner empezó a deshacer sus inversiones en España.

El “esqueleto” de uno de sus edificios de lujo a medio terminar, en Marbella, fue la imagen más elocuente que quedó, no sólo en ese país, sino en todo el planeta, sobre las próximas decisiones de inversión de la compañía. Sus obras allí están prácticamente paradas; y la cadena, según estima la prensa española, ya perdió todo interés en él.

La decisión de generar fondos a través del mercado de capitales busca ser una respuesta frente a las grandes dificultades que hoy sufre el sector turístico en todo el mundo. De acuerdo con cifras de la firma Smith Travel Research, la ocupación hotelera en Estados Unidos se contrajo 11% y las tarifas de las habitaciones cayeron 8,7% en el primer semestre.

En diálogo con la agencia Bloomberg, el profesor de la Universidad de California, Kenneth Rosen, advirtió que “uno de cada cinco créditos de hoteleros estadounidenses podrían caer en impago en 2010, debido a que las empresas gastaron menos en viajes y extras”.

En la Argentina el negocio del Hyatt goza de buena salud. De hecho, en su tradicional ranking de 2009, la revista Travel & Leisure distinguió al Palacio Duhau Park Hyatt Buenos Aires como “el mejor hotel de ciudad” de América Central y del Sur. Es la misma propiedad que, años atrás, estuvo cerca de ser un shopping...