El Gobierno cree que el proyecto de estatización de los fondos de jubilaciones y pensiones va a pasar con celeridad por el Congreso de la Nación. Ha declarado indirectamente el default (la incapacidad de pagar). Supongamos por un momento un escenario favorable al gobierno. A principios de diciembre se aprueba la ley de confiscación de los fondos individuales de jubilación. El primero de enero el Estado se hace cargo de los activos.

El Gobierno se fortalece políticamente y se apodera de la caja, los diputados perciben su propia jubilación individual, los sindicalistas se quedan con las ART’s, los industriales reciben un BANADE para subsidiarlos y accionistas y altos ejecutivos de las administradoras reciben compensaciones acordes al sacrificio. Todos felices.

¿De cuánto dinero podrá disponer el Estado Nacional en enero 2009? Analicemos los datos del Comunicado Estadístico 019/08 de la SAFJP. Los bonos del estado nacional por $ 51.000 millones son una transacción contable, no hay caja ahí.

Las acciones privadas son invendibles en el corto plazo, a riesgo de hundir sus valores. Suman $ 9.000 millones. Los fideicomisos y obligaciones negociables ante la falta de demanda esperarán a su vencimiento. Cuando esto ocurra quedan dos opciones, renovarlos o quedarse con el efectivo. Lo mismo sucede con el stock de plazos fijos y los fondos comunes de inversión locales. Entre los tres rubros no suman $ 17.400 millones.

Escenario 1: esperan sus vencimientos y disponen del dinero. Al hacerlo dejan ilíquidos los créditos al consumo, a las grandes empresas y al sistema bancario.

Escenario 2: renuevan dichas colocaciones para no afectar la economía real, por lo tanto no los usan. El dinero invertido en Nueva York es prolijamente embargado por el juez Thomas Griesa que interviene en el caso de los holdouts. No podrán tocar lo colocado en proyectos productivos o regionales por

$ 1.700 millones. No pareciere que queda mucho dinero líquido de libre disponibilidad en el stock acumulado.

El Poder Ejecutivo prevé ingresos adicionales al ANSES por

$ 13.000 millones anuales por cambio de régimen. El clima de inestabilidad impactará sobre la recaudación de IVA y Ganancias por más de ese monto. ¿Obtendrán dinero adicional o sufrirán el efecto contrario al buscado? El botín anhelado simplemente no estará.

Los damnificados

A los gobernadores e intendentes se les daña la recaudación, por baja del nivel de actividad, y se les restringe el acceso al crédito. Dependerán aún más del poder central, quien además poseerá deuda emitida por ellos por $ 430 millones. Toda nueva deuda será con el Estado Nacional. Cambiar una libertad estructural por una promesa de financiación que no pasará de octubre 2009 amerita evaluación. La estatización de los fondos significa menos federalismo.

Para los afiliados, habrá otros efectos. Según datos oficiales de las elecciones presidenciales 2007, el total de votos positivos fue 18,3 millones; la fórmula ganadora recibió 8,2 millones. Los afiliados que eligieron hace un año y medio quedarse en capitalización fueron 9,5 millones. Ellos no votarán en las legislativas ninguna lista que incluya aunque sea uno de los que convaliden este despojo, no importa en qué frente electoral se hallen. Y el riesgo de comparecer ante la justicia penal por todos los partícipes crece día a día. Perder en el 2009 significa perder fueros. Y las elecciones están muy cerca.