Con las ART pasa como con el secarropas “Kohinoor”. Mientras que las AFJP manejan un fondo de inversión de $ 86.225 millones, en comparación, las ART tienen en cartera sólo un 4,53% de ese valor. Según datos de la Superintendencia de Seguros (SSN), la cartera de las ART a junio de 2008 era de $ 3.905 millones.

Sin embargo, a la hora de calcular los flujos anuales y rentabilidad que otorgan a las ART los descuentos salariales que se hacen sobre el universo de trabajadores, ese ingreso de recursos implica unos jugosos $ 4.500 millones anuales en primas. En relación a los vapuleados $ 13.000 millones que arroja el aporte anual a las AFJP, el de las ART se traduce casi en un 35% de esos recursos. Así, tal como el Kohinoor, si bien “chiquitas” en relación a su cartera de inversión, resultan “poderosas” por los recursos anuales que generan.

Yo cortar torta

Las ART tienen por naturaleza del negocio la necesidad de conservar una parte mayoritaria de su cartera de inversión en activos líquidos, es decir, muy negociados y fáciles de vender en el mercado a un precio que no dependa tanto de los vaivenes del mercado. Una de las funciones esenciales de las ART es garantizar que se otorguen las prestaciones médico-asistenciales y dinerarias en caso de accidentes de trabajo o enfermedades profesionales. Por eso, la cartera de estas Administradoras tienen casi uno de cada $ 2 invertidos en títulos públicos, donde una gran parte responde a Letras y Notas del Banco Central a corto plazo. El 34% del total del fondo se encuentra invertido en plazos fijo y otra parte importante, un 11%, se encuentra comprometido en fondos comunes de inversión destinados a productos de money markets. Del resto, el 2,8% está en acciones y 4,13% en obligaciones.

Para sibaritas numéricos, a junio las ART manejaban unos $ 77,3 millones de dinero en efectivo y créditos por $ 315 millones. Esto sumaba un activo total de $ 4.408 millones. En lo que hace al negocio, se trata de uno muy rentable, que en el total arroja una ganancia anual de entre 15 y 20 %.