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| LEX LUTHOR |
| Se viene el tsunami para el capital que huyó del país. La gran ola, nos salpicará poco, porque por una rara desgracia, ahora convertida en buena suerte, no nos abastecemos del circuito normal internacional. Estamos aplicando forzosamente, el concepto básico de Aldo Ferrer: "vivir con lo nuestro". Para los escépticos, recuerden que no servirá el refugio del dólar devaluado ni el euro con una emisión abundante. Todo el Hemisferio Norte deberá remonetizar sus mercados, para salvar a sus sistemas financieros, en gran proceso de quiebra acelerada. Perdió quien invirtió en acciones de Bancos de inversión y en derivados de EE.UU. y Europa, sin conocer la maraña legal de sus emisiones. |
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| TIO LUCAS |
| Pueden estar tranquilos los inversores argentinos, que confiaron en la seriedad del último invento norteamericano, la famosa "ingeniería financiera", y compraron los sólidos bonos de sus Bancos de inversión. Asesorados por brillantes ejecutivos, tales como el gurù argentino Guillermo Mondino, convertido en el estratega estrella de Lehman Brothers. Porque recuperarán sus dólares, aunque un poco devaluados, pues la gigantesca emisión que comienza, marcará un hito mundial histórico. No existe otra forma de salvar de la bancarrota ese sistema. Los gurúes de Wall Street, en realidad fueron loros parlanchines y vendedores de falsas ilusiones. Hoy, toda la economía norteamericana funciona con crédito, casi no existe el contado, y los bancos están cortando la financiación, porque para sobrevivir ahora cuidan la caja. |
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| EL INDIO COMANCHE |
| El viejo sistema bancario, con instituciones instaladas en grandes edificios señoriales, que recibían depósitos del público y los prestaban a una cartera selecta de clientes a largo plazo, desapareció en su forma masiva. Hoy fue reemplazado, en su aspecto operacional, por los bancos de inversión, como Goldman Sachs, Merrill Lynch, Bear Sterns o Lehman Brothers. Con el estallido de la burbuja inmobiliaria y la consecuente aparición de la crisis subprime, hubo demasiados inversores que no tenían idea de lo expuestos que estaban. Eso originó esta amplia y continuada corrida bancaria, materializada dentro de la globalización, con un simple click del mouse o una llamada telefónica. |
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| BOLSERO VETERANO |
| La gente tiene muy poca memoria histórica. El pánico de 1907, casi destruye el mercado bursátil de Nueva York, el comercio del oro y la inversión en bonos estatales, poniendo en cuasi quiebra a esa ciudad. Las principales acciones cayeron a la mitad de su valor. El caos fue solucionado por el banquero John Pierpont Morgan, quien revisando balances determinó que bancos eran viables y cuales debían quebrar. Se ha evaporado la confianza, en una serie de prestigiosas entidades financieras estadounidenses y europeas, por lo tanto muchas de esas instituciones, aún se encuentran en alerta máxima de bancarrota. Lo que traería consecuencias devastadoras, por el riesgo anexo de que muy probablemente, los contribuyentes no aceptarán apoyar a depositantes de otro país, como bien señala "The Economist" de Londres. |
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| MANDRAKE |
| La gente olvida fácilmente las lecciones que nos brinda repasar la historia. EE.UU. en 1932, casi tres años después del crack bursátil de 1929, decidió solucionar su crisis bancaria, consecuente con la paralización de la economía, con un método arbitrario de expropiación, que consistió en obligar a todos los ciudadanos a entregar al gobierno federal, toda tenencia de cualquier objeto confeccionado con oro. Una confiscación directa y sin ningún aviso, que sorprendió a sus propios ciudadanos. Desde ese día, poseer lingotes o monedas de oro, pasó a ser un delito punible con la cárcel, por considerárselo un contrabando, a raíz de la prohibición de su posesión. Con todo el oro confiscado se formó la Reserva Federal (Banco Central). Atención, estos son los malos antecedentes de este país cuando entra en pánico. |
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| SANDOKAN |
| Hasta que la rota cadena de la felicidad de las entidades financieras y aseguradoras estadounidenses, con sus altos resultados montados sobre las hipotecas subprime y sus colaterales de alto riesgo, termine de sanear su endeble sistema bancario, blanqueando pérdidas por unos 1.500.000 millones de dólares, nadie puede pronosticar como quedará la economía americana, ni el grado de debilidad del dólar. La cartera de préstamos subprime totaliza 2.500.000 de millones de dólares. La emisión de bonos con esa garantía, es 6 veces más. En este megarrescate global, tampoco el euro se salvará de esta gran caída futura de valor, porque también su emisión será gigantesca, para salvar su sistema financiero de una similar amenaza de bancarrota. Por un lapso largo, no va a existir una auténtica moneda de reserva. |
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| KING KONG |
| En EE.UU. de 8.500 Bancos que existen hoy, pueden quebrar más de la mitad. El plan de salvataje puede hacer subir el déficit fiscal al 12 % del PBI. El megarrescate financiero va a provocar una mayor caída del dólar. Existe temor que se produzca una baja en la calificación de la deuda del Tesoro. Usando el monto grueso del plan en un rescate bancario, si incluyen a las subsidiarias estadounidenses de bancos extranjeros, gastarán en ese solo ítem 600.000 millones de dólares. Son datos objetivos provenientes del gran país del norte. Falta ver como solucionar los fondos de pensión y el crédito normal. USA tendrá un alto costo económico, por todo este desastre que provocó. Los especuladores han creado instrumentos financieros tan complicados, que son capaces de desquiciar todos los mercados a la vez. |
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| ferdinand |
| Cuando uno lee detenidamente estas medidas saca conclusiones terminantes. Así hoy en día nos resulta obvio que "los mercados no se autorregulan" pues la ambición hizo que en EE.UU. se desarrollaran instrumentos financieros sofisticados utilizando el dólar como materia prima, mediante la proliferación de instrumentos financieros, para obtener más dólares con las consecuencias por todos conocidas ¿Saben lo que pienso?: el "fundamentalismo de mercado" existe, y simultáneamente el "dirigismo e intervencionismo estatal desmedido" también existe y los "sistemas reales", contiene a ambos. Por otra parte no hay que dejar de lado que la corrupción se da tanto en estructuras económicas con fuerte presencia estatal como en otras en la que el estado está ausente por lo que antagonismos como dirigismo versus libre mercado y sistemas regulados versus sistemas autorregulados son muy conceptos con una relevancia relativa - poco menos que perimidos -frente al comportamiento de los sistemas macroeconómicos reales de la actualidad. |
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| ferdinand |
| Finalización mensaje: En Argentina pudimos apreciar como se falló con los 2 sistemas y como se siguen cometiendo errores muy serios en la actualidad. En EE.UU, mal que les pese, se le cayeron los fundamentals y se vieron en la obligación de olvidarse de Adam Smith. Por citarles un caso, ¿se imaginan Uds. hipotéticamente lo que le hubieran contestado B. Bernanke y H. Paulson al extinto Ing. A. Alsogaray si les hubiera aconsejado emisión cero?... Les agrego algo más: Ud. no ignora que en el mundo de hoy hay muchas relaciones de hecho, hubo matrimonios que se divorciaron y otros que se soportan indefinidamente, pues les queda claro que "la convivencia es dura": quienes están casados saben de que estoy hablando. ¿No será que en realidad siempre estuvieron compartiendo el mismo techo y la misma cama, 'el dirigismo y el proteccionismo' con 'la mano invisible del mercado'?... |
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| ARSENIO LUPIN |
| Los clientes de los bancos estadounidenses de inversión, asesorados por sus expertos analistas especializados en "ingeniería financiera", terminaron adquiriendo toda clase de títulos, con un alto grado de apalancamiento y cuyo origen inicial ignoraban, por la maraña legal del sistema de emisión. Porque, podían ser derivados de garantías colaterales, provenientes de bonos estructurados sobre préstamos hipotecarios, con un alto riesgo de cobro, en cuanto subiesen las tasas. Parece un trabalenguas o una broma de mal gusto, pero sucedió en el primer país del mundo, sin controles privados o estatales eficientes, que pusieran un límite a la gran altura del castillo de naipes. |
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| EL TREN FANTASMA |
| Lo novedoso de este paroxismo frenético, es que los Bancos considerados como más seguros del mundo, son los que están en el banquillo. El gran apalancamiento de sus inversiones, para maximizar los beneficios, hizo instalar una rueda de la felicidad, donde todos ganaban. Hoy la repercusión de esta crisis internacional en nuestro mercado, es que los fondos de inversión involucrados, para hacerse de liquidez venden primero las acciones y los bonos de "riesgo emergente". Esto provoca la muy apreciable caída de precios que estamos sufriendo. |
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| GURKA |
| Ante cualquier crisis, la Reserva Federal emitía dólares y los inversores se refugiaban en los Bonos del Tesoro. Así recuperaba lo emitido. Teóricamente, el riesgo país de EE.UU. es CERO. Pero ahora, con su colapso bancario y financiero, esta premisa ya caducó por obsoleta. Cuando hay problemas económicos, no existe lugar seguro o entidad financiera blindada. La dura realidad indica que cuando el Tesoro (Ministerio de Economìa) de EE. UU. y la Reserva Federal (Banco Central) de EE. UU., terminen de cubrir (con emisión de billetes y de Bonos del tesoro) los 1.500.000 millones de dólares, por las pérdidas que van a declarar dentro de los próximos 6 meses, los bancos con sus préstamos bancarios securitizados y las aseguradores por el riesgo de sus colaterales, veremos donde queda ese riesgo país CERO. |
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| AVE FENIX |
| Analicemos los indicadores internacionales y sus señales, con bastante precaución. Sin olvidar que las tres grandes calificadoras del mundo, no estuvieron muy acertadas en los últimos años, llegando tarde a todas las crisis, incluyendo la actual catastrófica caída de las deudas subprime. En EE.UU., tras muchos años de reprender a Japón por la debilidad de sus bancos, ahora los tienen que recibir como socios. Una década perdida tipo Japón no es un buen augurio, porque los estadounidenses no tienen tantos ahorros como los asiáticos. La gestión de George W. Bush se basó en la devaluación de su moneda, para permitirle a su pueblo gastar mucho más allá de lo posible. En nuestro mercado local de bonos, está causando mucha alarma que, salvo la demanda cautiva, hay más inversores saliendo que entrando. |
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| MISTERIX |
| En esta gran cadena de la felicidad, sin basamentos sólidos, el mercado total de derivados está estimado en hasta 63.000.000 de millones de dólares. Una cifra imposible de imaginar, equivalente a unas 200 veces nuestro PBI actual, y muy difícil de solucionar por su efecto en cascada. EE.UU. tiene que emitir, entre dólares y bonos del tesoro, un equivalente inicial de 1.500.000 de millones de dólares. Europa, no se mantiene indemne, porque necesitará una fuerte emisión de euros, para salvar su sistema bancario. Japón, también precisará una importante emisión de yenes para equilibrar sus finanzas, debido a que su deuda pública hoy tiene un inminente peligro de entrar en una espiral ascendente, que destruiría toda reactivación. Es el problema de la globalización de los mercados de capitales del primer mundo. |
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| EL HOMBRE GRIS |
| Alarma la falta de profesionalidad en el G7 (Grupo de los Siete). Porque parecen no haber tomado conciencia, de que el gran monstruo financiero que crearon, hoy mide según fuentes fidedignas norteamericanas, entre 57 y 63.000.000 de millones de dólares. Quieren poder domesticarlo con un poco más del 1 % de esa cifra. Realmente sus títulos y sus monedas, son papeles pintados. Quien quiere oír que oiga. |
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| otro yo |
| Equivalencia ricardiana, se acuerdan?, estúpidos, sólo toman acciones para hundirse más en el largo plazo.. |
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| OBSERVADOR IMPARCIAL |
| Mucho ruido y pocas nueces. Son puras divagaciones, sin medidas concretas. No saben como apuntalar este gigantesco castillo de naipes, producto de la ingeniería financiera. Donde una bola de nieve, llamada hipoteca subprime, terminó provocando un gigantesco alud, que produce la caída continua de todos los mercados. Lo insólito es que ahora en Norteamérica descendieron a la Argentina, a la categoría de "país emergente de frontera" y sin embargo, es invitada a formar parte del grupo ampliado de los 20. Han perdido todo rumbo, porque cualquier economista argentino serio, puede inventar mejores medidas prácticas o como mínimo más creíbles para los inversores. EL ULTIMO TRIMESTRE DEL 2008 SE RECORDARA COMO UN DESASTRE MUNDIAL HISTORICO, ESPECIALMENTE EN TODO EL HEMISFERIO NORTE. |
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