A lo largo de su carrera profesional, Ricardo Arriazu siempre se caracterizó por dos cualidades: su bajo pefil y su sensibilidad para evaluar al sector financiero. Ambas condiciones se transformaron en un atractivo ineludible para los asistentes de “El Encuentro de los Líderes”, ya que la dinámica de la crisis financiera internacional abrió una comprensible expectativa para escuchar la evaluación del economista.

A continuación, una síntesis de de los principales conceptos que tuvo en el diálogo con Guillermo Kohan, director periodístico de El Cronista.

► Ojalá me equivoque, pero cada vez que los Estados Unidos entró en crisis el impacto en la Argentina se amplificó. Los ajustes severos en la economía estadounidense se dieron en 1975, 1979, 1982, 1986, 1990, 1995, 2001 y 2008. En esos años, y a los pocos meses de ocurrido el problema en Estados Unidos, la Argentina tuvo Rodrigazo, crisis financiera, la crisis de la deuda, el final del Plan Austral, la hiperinflación, el efecto Tequila y el default. El que quiere pensar que esto es causalidad que lo piense, pero no es así.

► Los ciclos de la economía argentina están muy ligados a los ciclos internacionales, aunque son amplificados por problemas propios, en especial por un exceso de endeudamiento que condujo a sucesivas crisis de balanza de pagos. Pero por los atrasos con el Club de París y la falta de arreglo con los holdouts, la Argentina no recuperó la capacidad de endeudarse de otros tiempos y las colocaciones fueron marginales.

► El crecimiento económico mundial no fue consecuencia del empuje de China e India, como muchos dicen, sino del aumento del consumo en Estados Unidos. Más del sector privado que del sector público. Con la riqueza en alza por la suba de activos, nadie ahorra.

► La Argentina tendrá problemas para financiarse en 2009 si no realiza ajustes en el gasto, en especial en las partidas destinadas a subsidios y obra pública. El sistema financiero es una caja de resonancia de lo que ocurre en la economía real.

► No recomendaría comprar acciones, oro y materias primas. Creo que lo mejor son bonos de corto plazo en dólares. Es evidente que en los próximos meses mucha gente perderá dinero, mientras otros se darán cuenta de que en realidad no eran tan ricos como pensaban.

► Después de doce años de vivir en el exterior volví a la Argentina por egoísmo: en ningún país se puede aprender tanto de teoría económica como en la Argentina, donde pasa de todo.

► Hubo una desaceleración de la inflación de al menos cinco puntos porcentuales con motivo de la baja en el precio de los commodities y una reducción de la demanda y el consumo. El 60% de los precios está atado al tipo de cambio.

► Nadie sabe cuanto es la inflación real. Navegamos sin brújula. Sólo el Indec tiene la estructura para hacer un índice confiable de precios y todo lo que los consultores privados pueden hacer su aproximaciones.

► A diferencia de Brasil y Chile, en lugar de ahorrar nos gastamos casi todo el fruto de los buenos años, por eso ahora hay que hacer un ajuste y es mejor hacerlo cuanto antes. A esta altura ya es un poco difícil que el ajuste no venga con algo de inflación. Si me preguntaban esto hace un par de meses hubiera dicho que era posible, hoy ya no.

► En los últimos años tuvimos un viento de cola extraordinario que no aprovechamos para hacer un fondo anticíclico, como lo hicieron otros países.

► La decisión de pagar al Club de París fue buena pero el timing y la forma fueron inadecuados. En un mundo donde nadie le presta a nadie, no se puede esperar demasiado efecto de una medida que sirvió en lo institucional pero se pudo hacer antes.

► La historia argentina es la historia de gente que trata de apoderarse de los ingresos de otros. Es hora de que tengamos claro que la viveza criolla es un delito y que dejemos de lado las antinomias, unitarios versus federales, campo versus ciudad, sector privado versus sector público.

► No se puede dar lo que no hay. La multiplicación de los panes la hizo uno sólo. En los países comunistas la gente salía a la calle con una bolsa y se paraba donde veía gente haciendo cola. Compraba simplemente lo que había.

► El año pasado se casó mi hija y le sugerí no comprar aún una vivienda porque iban a bajar de precio. Los precios no bajaron. Así que repito, ojalá me equivoque.

► Hay que reducir el esfuerzo fiscal en subsidios, que llega a 3% del Producto Interno Bruto. No está bien que se subsidie el costo de los servicios públicos para los sectores que más tienen.