La vorágine cambiaria sigue impactando en el mercado local. Esta vez, el síntoma se manifestó a través de los Cedears (Certificados de Depósito Argentinos). Estos son certificados de acciones de empresas no argentinas que cotizan en la Bolsa.

Al comprar un Cedear, el inversor adquiere una acción (o su fracción correspondiente) de una empresa radicada en el exterior. Es un certificado representativo de compañías del exterior, principalmente empresas que operan sus acciones en Wall Street, son estructurados por el Deutsche Bank en Argentina.

El panel de esta clase de cotizantes ayer duplicó en volumen lo que hicieron los papeles argentinos. Las acciones locales movieron $ 35 millones contra casi $ 70 millones en el caso de CEDEARs.

La explicación lógica de este movimiento, que venía insinuándose desde hace semanas por las mayores restricciones cambiarias, tiene que ver con la decisión de los inversores de cubrirse ante la suba del dólar. Sucede que el volumen de los Cedears son consistentes con el flujo de capitales. En este caso, claramente el inversor comprar estos certificados en pesos para hacerse de dólares en el exterior (ya que se pueden liquidar en Nueva York). Así, la famosa “cobertura cambiaria” sigue impactando en la elección de los ahorristas.

“El mercado se movió al ritmo de las necesidades de cobertura, ya que con un dólar más calmo sobrevinieron algunas tomas de utilidades tras las subas previas. La necesidad de cobertura se mantiene”, señaló Ricardo Maied, de Federal Bursátil.

“La fuerte demanda de estas acciones tiene como objetivo básico cubrirse ante la constante suba del dólar”, agregó Eduardo Fernández, analista de Rava Sociedad de Bolsa.

Así las cosas, el índice Merval subió 0,24%. Entre las acciones líderes se destacó la suba de Siderar (+2.94%), Petrobras (+2.22%) y Banco Frances (+1.84%). Los papeles que más volumen negociado fueron Tenaris ($ 7,87 millones), Grupo Financiero Galicia ($ 5 millones) e YPF ($ 4,58 millones). El índice Merval gana 6,64% en el mes y 1,62% en el año.

En el mercado de renta fija argentina, se negoció con moderado volumen de operaciones. Respecto a las evoluciones de los títulos, los nominados en pesos negociaron con leves variaciones negativas en tanto los nominados en dólares operaron con leves subas: el Discount en pesos bajó 2,14%, el Par en pesos cedió 2,38%; mientras que el Bogar 18 subió 0,35%, el Boden 12 trepó 0,26% y el Boden 15 ganó 0,38%. Por el lado de los cupones atados al PBI, éstos mostraron resultados levemente en negativo.

“Los inversores deciden de manera bastante unánime que los mejores vehículos disponibles son los títulos en dólares cortos y medios al ofrecer cobertura y simultáneamente todavía tasas exageradamente elevadas”, indicó Gustavo Ber, titular de Estudio Ber.

El índice de riesgo país, el indicador que elabora el banco JPMorgan y que muestra la sobretasa que debería pagar el país por encima de un título de EE.UU., cedió 0,2% hasta los 1.082 puntos básicos. En la práctica, esto señala que el país tiene vedado los mercados internacionales de deuda por las excesivas tasas.