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Viernes 31.10.2014 | 05:21
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Finanzas y mercados
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¿Comprar dólares a $ 4,62 sin necesidad de validarse en la AFIP? La inversión en renta fija siempre ha tenido sus adeptos. Un ahorrista que pone su dinero en bonos, incluso en la Argentina, generalmente tiene un perfil conservador y busca una renta segura, lo que implica necesariamente que los términos en los que se pacta el contrato –un bono es eso– se cumplan. A pesar de que ya han pasado varios años del default argentino, la volatilidad y la prima de riesgo siguen jugando fuerte a la hora de tomar decisiones de inversión con bonos locales, ya que el alto rendimiento que ofrecen los títulos tiene un correlato en la percepción de riesgo de quienes manejan carteras de inversión millonarias en el mundo y convalidan -o no- subas y bajas en los precios de los títulos.


En la Argentina, los bonos pagan las tasas más atractivas de la región. Sin embargo una comparación global resulta más elocuente: mientras un bono del Tesoro de EE.UU. paga 1,6% anual de tasa con un vencimiento a 10 años, una emisión local en dólares remunera por encima del 10% el mismo plazo.


En el mercado local, y con el advenimiento de los controles y cerrojos cambiarios, el mercado de la renta fija recibió numerosos inversores que no solían frecuentar la inversión en bonos. Estos ahorristas no buscan una tasa de interés sobre su inversión sino que, en su afán de dolarizarse, la búsqueda está concentrada en hacerse de los billetes, así haya que esperar que el bono termine de ser pagado por el Gobierno. Así pasó con el Boden 2012 que acaba de vencer y así ocurre de igual manera, con otros títulos que cotizan en bolsa y cuya adquisición permite la dolarización siempre y cuando el inversor tenga la habilidad de ser paciente con el más implacable de los escultores: el tiempo.


Uno de los bonos más líquidos de la plaza es sin duda el Boden 2015. La alta emisión de este título –cuyas ventas también se hicieron a Venezuela– ha redundado en que sea uno de los más negociados de la bolsa. Un inversor que compra Boden 2015 y lo espera hasta su vencimiento –vence en octubre de 2015– puede conseguir sus dólares a un precio de $ 4,62 por billete. Es decir que para hacerse de estos dólares, debe comprar el título en el mercado a $ 575,5 por cada lámina de 100 y esperar que el bono pague sus cuotas de capital e interés (en total de u$s 24,5 hasta 2015) hasta que opere su vencimiento.


Si el inversor no ejerce la virtud de la paciencia y sí profesa la ‘ansiedad dolarista’, entonces, en opinión de los brokers, habrá que poner la lupa en el año próximo. Es que en 2013 vencen dos bonos, ambos emitidos en dólares. Por un lado, el Boden 2013 cancelará en abril próximo su emisión con un pago del 12,5% final del capital sumado a las cuotas de interés. En el cálculo, comprar uno de estos títulos arroja hoy un dólar billete a $ 6,42, prácticamente el mismo precio al que cotiza el billete en el mercado paralelo.


Sin embargo existe otra emisión, el Bonar VII, que también vence en 2013, y cuya inversión implica adquirir un dólar billete a $ 5,87. Se trata de un título ‘más atractivo‘ que el Boden 2013 que paga una tasa del 7% anual.
Para los analistas consultados, uno de los datos a tener en cuenta es la liquidez del título. “Si un inversor quiere comprar el bono pero después necesita venderlo, cuanto más líquido sea mayor probabilidad de no perder tiempo y dinero en la transacción”, señaló un agente. De acuerdo a este criterio, el Boden 2015 resulta el más líquido de todos mientras que el Bonar VII y el Boden 2013 se ubican respectivamente en el segundo y tercer lugar.

comentarios
107
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Usuario Anónimo
28.08.2012 19:08:00

Estos usureros que son los unicos que ganan plata con la miseria de la gente quieren sacarse de encima los bonos de mierda y enchufarselos a los giles.

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Usuario Anónimo
27.08.2012 22:08:00

REBELION FISCAL PARA TODOS Y PARA TODAS

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Usuario Anónimo
27.08.2012 22:08:00

REBELION FISCAL PARA TODOS Y PARA TODAS

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Usuario Anónimo
27.08.2012 22:08:00

No creo que sea buen negocio comprar bonos, porque el riesgo es muy grande porque nadie puede asegurar que el dolar exista como moneda dentro de 3 años y si asi fuera, todavia queda la cuestion de que el gobierno argentino de turno los pague..

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Usuario Anónimo
27.08.2012 11:08:00

Estoy de acuerdo con los comentarios anteriores. Pero si leen el titulo de la nota,nos hace referencia a COMO CONSEGUIR BILLETE DOLAR POR MEDIO DE BONOS.

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Usuario Anónimo
27.08.2012 10:08:00

ESTO ES EL CHAVISMO APLICADO A LA ECONOMIA, TENEMOS LOS MISMOS PROBLEMAS(INFLACION 30%)(MONEDA SIN VALOR REAL)(POPULISMO ESTUPIDO, LO QUE TE DA POR UNA CAJA TE LO SACA EN EL CARRO DEL SUPER), QUE FALTA DE PERSONALIDAD Y VISION REAL DE NUESTRA ECONOMIA

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Usuario Anónimo
27.08.2012 01:08:00

12:50:12 Esto es mercado secundario. El gobierno ya emitió estos bonos. Si los comprás el que recibe la plata es el que te los vende. No le va al gobierno. El gobierno le paga intereses y amortización de capital al tenedor de los bonos.

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Usuario Anónimo
26.08.2012 12:08:00

OJO PORQUE CON ESTO DE LOS BONOS HAY 2 GANADORES SEGURO 1) PUENTE QUE SE QUEDA CON TODAS LAS COMISIONES (obvio) 2) EL GOBIERNO QUE SE FINANCIA ACÄ PORQUE AFUERA NO LE PRESTAN SDS

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Usuario Anónimo
25.08.2012 22:08:00

Kristina y Chavez tienen Boden 2015

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Usuario Anónimo
25.08.2012 19:08:00

Si en la ecuacion financiera el analista opta por ignorar la existencia del factor tiempo y considera todos los pagos futuros a valor presente,el valor resultante es tan irreal y ficticio como la inflacion del INDEC.

Próximos 10
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Usuario Anónimo
28.08.2012 19:08:00

Estos usureros que son los unicos que ganan plata con la miseria de la gente quieren sacarse de encima los bonos de mierda y enchufarselos a los giles.

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Usuario Anónimo
27.08.2012 22:08:00

REBELION FISCAL PARA TODOS Y PARA TODAS

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Usuario Anónimo
27.08.2012 22:08:00

REBELION FISCAL PARA TODOS Y PARA TODAS

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Usuario Anónimo
27.08.2012 22:08:00

No creo que sea buen negocio comprar bonos, porque el riesgo es muy grande porque nadie puede asegurar que el dolar exista como moneda dentro de 3 años y si asi fuera, todavia queda la cuestion de que el gobierno argentino de turno los pague..

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Usuario Anónimo
27.08.2012 11:08:00

Estoy de acuerdo con los comentarios anteriores. Pero si leen el titulo de la nota,nos hace referencia a COMO CONSEGUIR BILLETE DOLAR POR MEDIO DE BONOS.

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Usuario Anónimo
27.08.2012 10:08:00

ESTO ES EL CHAVISMO APLICADO A LA ECONOMIA, TENEMOS LOS MISMOS PROBLEMAS(INFLACION 30%)(MONEDA SIN VALOR REAL)(POPULISMO ESTUPIDO, LO QUE TE DA POR UNA CAJA TE LO SACA EN EL CARRO DEL SUPER), QUE FALTA DE PERSONALIDAD Y VISION REAL DE NUESTRA ECONOMIA

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Usuario Anónimo
27.08.2012 01:08:00

12:50:12 Esto es mercado secundario. El gobierno ya emitió estos bonos. Si los comprás el que recibe la plata es el que te los vende. No le va al gobierno. El gobierno le paga intereses y amortización de capital al tenedor de los bonos.

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Usuario Anónimo
26.08.2012 12:08:00

OJO PORQUE CON ESTO DE LOS BONOS HAY 2 GANADORES SEGURO 1) PUENTE QUE SE QUEDA CON TODAS LAS COMISIONES (obvio) 2) EL GOBIERNO QUE SE FINANCIA ACÄ PORQUE AFUERA NO LE PRESTAN SDS

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25.08.2012 22:08:00

Kristina y Chavez tienen Boden 2015

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Usuario Anónimo
25.08.2012 19:08:00

Si en la ecuacion financiera el analista opta por ignorar la existencia del factor tiempo y considera todos los pagos futuros a valor presente,el valor resultante es tan irreal y ficticio como la inflacion del INDEC.

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opinionENCUESTA
Pregunta
A tres años del cepo al dólar, cree que…
Fue una medida acertada para frenar la salida de divisas
Fue una política necesaria en un momento pero que se extendió demasiado en el tiempo
Fue una mala decisión con un gran impacto negativo en la economía

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