El paquete de medidas para el sector de infraestructura que anunció el miércoles el gobierno de Brasil beneficiará a los fondos que tienen el foco en acciones del segmento. El programa contempla inversiones por R$ 133.000 millones en concesiones de rutas y ferrovías. Pero este año se esperan nuevos planes para el sector de infraestructura, que incluirán licitaciones de puertos y aeropuertos.

A pesar de que los fondos de acciones dirigidos a ese sector acumulan una rentabilidad promedio de 16,40% en el año hasta el 8 de agosto, por encima del 2,5% del Ibovespa de acuerdo a datos de Economática, los gestores de esos portfolios ven un potencial de valorización en los papeles de empresas que pueden beneficiarse directa o indirectamente de ese ciclo de inversión en infraestructura.

El superintendente ejecutivo de fondos del Santander Asset Management, Eduardo Castro, recordó que las medidas son importantes no solo para las acciones del sector, sino también para el mercado de acciones en general, al contribuir a la reducción del costo Brasil y aumentar la competitividad de las empresas brasileñas.

El presidente de BB DTVM, Carlos Massaru Takahashi, cree que las medidas anunciadas son positivas para las empresas vinculadas al sector de infraestructura a nivel general, como rutas, ferrovías, construcción civil y bienes de capital. El gobierno percibió que las medidas dirigidas al consumo no son suficientes para impulsar el crecimiento en el largo plazo.

Las concesionarias de rutas son las empresas que en un primer momento podrían capturar esas inversiones. Los recursos previstos para carreteras son de R$ 42 millones para la duplicación de 7.500 kilómetros. Nueve lotes se concederán a la iniciativa privada.

Entre las acciones que cotizan en bolsa, los gestores mencionan CCR y EcoRodovias como las mejor posicionadas para competir en las licitaciones. Los papeles de esas empresas acumulaban una suba de 52% y 23% al año, respectivamente. Las acciones se vieron beneficiadas por una mayor demanda de los inversores por papeles de compañías que presentan un flujo de caja estable y reajuste de ingresos ajustados a los índices de precio, vistos como protección contra el aumento de la inflación.

CCR, que detenta la concesión de diez trechos viales, incluyendo Castello Branco, Raposo Tavares y Anhanguera-Bandeirantes, en el estado de San Pablo, además de Presidente Dutra que une San Pablo a Rio de Janeiro, genera un volumen importante de ingresos y fue beneficiada con la caída de la tasa de interés, que proporcionó la reducción de gastos con el costo de la deuda, que cayó 30% en el primer semestre. El lucro de la concesionaria creció 51,7% en el primer semestre de este año en comparación con el mismo período del anterior, sumando R$ 512,9 millones.

La empresa también podría participar de subastas para operar los aeropuertos. Recientemente CCR anunció la adquisición de 45,5% del aeropuerto de Quito, en Ecuador. Además, la empresa prioriza la rentabilidad a la hora de participar en las subastas, según Frederico Tralli, jefe de renta variable de la gestora de BNP Paribas.

Después de rematar algunos trechos de rutas federales en la subasta realizada en 2007, OHL realizó un ajuste en su cartera para readecuar los costos.

El gobierno anunció que la condición para seleccionar al concesionario es la oferta de una tarifa más baja de peaje. A pesar de que las tasas de retorno son más bajas que las que se ofrecían en las anteriores subastas, el costo del capital para las empresas es actualmente más bajo, con una tasa Selic en 8% al año, afirmó Herculano Alves, director de renta variable de Bram -Bradesco Asset Management.